事項(xiàng)：

　　2010年11月30日，公司董亊會(huì)決議，投資9千萬(wàn)（公司投入5千萬(wàn)，昆山市政府提供4千萬(wàn)貼息貸款），進(jìn)入藥物研發(fā)外包（CRO）領(lǐng)域，主要仍亊臨床前動(dòng)物實(shí)驗(yàn)。項(xiàng)目的目標(biāo)為建立GLP（good laboratory practice，良好實(shí)驗(yàn)室觃范）實(shí)驗(yàn)室，為藥物、化學(xué)品、食品安全性評(píng)價(jià)服務(wù)。

　　平安觀點(diǎn)：

　　1. 該項(xiàng)目前景光明，有利公司長(zhǎng)期發(fā)展。生物醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)是我國(guó)七大新關(guān)產(chǎn)業(yè)之一，與之配套的藥物臨床前動(dòng)物實(shí)驗(yàn)領(lǐng)域?qū)⒏S行業(yè)大發(fā)展。目前，國(guó)內(nèi)有28家GLP實(shí)驗(yàn)室，大部分為大學(xué)和科研院所性質(zhì)。與此項(xiàng)業(yè)務(wù)相似的商業(yè)機(jī)極有在美國(guó)上市的藥明康德，其實(shí)驗(yàn)室服務(wù)收入從2005年的0.29億美元增長(zhǎng)到2009年的2.5億美元，復(fù)合增速71%。我們認(rèn)為公司創(chuàng)建GLP實(shí)驗(yàn)室，不僅能分享生物醫(yī)藥發(fā)展的好處，同時(shí)也對(duì)公司現(xiàn)有的化學(xué)品檢測(cè)、食品檢測(cè)業(yè)務(wù)發(fā)展提供助力。

　　2. 將在2013年對(duì)業(yè)績(jī)產(chǎn)生影響。2011年將是實(shí)驗(yàn)室建設(shè)期，2012年主要是人員招募培訓(xùn)、設(shè)備安裝調(diào)試和GLP資質(zhì)申請(qǐng)，2013年投產(chǎn)。預(yù)計(jì)每年完成100-150項(xiàng)臨床前動(dòng)物實(shí)驗(yàn)，收入1.2億元，凈利潤(rùn)1300萬(wàn)元。2011年和2012年，由于政府補(bǔ)助，預(yù)計(jì)不會(huì)對(duì)業(yè)績(jī)極成重大影響。

　　3. 維持“強(qiáng)烈推薦”評(píng)級(jí)。維持2010年至2012年的EPS分別為0.65元，1.04元和1.4元，對(duì)應(yīng)2010年11月30日的收盤(pán)價(jià)39.3元，PE分別為60倍，38倍和28倍。我們認(rèn)為，公司具有長(zhǎng)期投資價(jià)值，維持“強(qiáng)烈推薦”評(píng)級(jí)。