摘要：工信部表示“十二五”期間要支持民爆行業(yè)以上市公司為平臺實施兼并重組，鼓勵上下游整合。公司作為民爆行業(yè)的龍頭公司，有望從中受益。

　　今日兩市開盤后震蕩走高，鋼鐵板塊率先崛起，在5日均線附近稍作調(diào)整之后，午后煤炭股異軍突起，地產(chǎn)板塊也火上澆油，再加上銀行股卷土重來，極大鼓舞了市場人氣，大盤呈現(xiàn)單邊上漲走勢并再創(chuàng)反彈新高。在今天權(quán)重股引領(lǐng)的行情中，重組概念股也有上佳表現(xiàn)。比如航天軍工板塊整體漲幅居前，其他的如五礦發(fā)展、山東海化，均漲停或接近漲停。“十二五”規(guī)劃中，區(qū)域或者行業(yè)的整合也是工作的重中之重。隨之而來的個股機會也將持續(xù)吸引市場的眼球。建議關(guān)注雷鳴科化  （600985 股吧,行情,資訊,主力買賣）：工信部表示“十二五”期間要支持民爆行業(yè)以上市公司為平臺實施兼并重組，鼓勵上下游整合。公司作為民爆行業(yè)的龍頭公司，有望從中受益。

　　下游需求暴漲維持行業(yè)高景氣度

　　處于民爆行業(yè)下游的鐵路基建和水利水電行業(yè)是“十二五”的重點建設(shè)行業(yè)，相關(guān)行業(yè)的高速發(fā)展將帶來民爆產(chǎn)品需求的不斷提升。因此，貫穿整個“十二五”期間，民爆行業(yè)將繼續(xù)維持一個較高的景氣度。雖然目前炸藥產(chǎn)能過剩，但國家已基本不批準(zhǔn)新增產(chǎn)能，未來隨著需求的增長，產(chǎn)能過剩壓力有望逐步釋放。民爆產(chǎn)品也將擁有一定的提價空間。同時，作為炸藥上游原料的硝酸銨，產(chǎn)能過剩嚴(yán)重，難以對民爆行業(yè)形成成本壓力。民爆企業(yè)的毛利率將得到保持甚至有所提升。

　　雷鳴科化作為民爆行業(yè)的龍頭公司之一，主營業(yè)務(wù)是工業(yè)炸藥和雷管的生產(chǎn)銷售，承攬礦山和城市爆破工程。目前公司的生產(chǎn)能力為：水膠炸藥及震源藥柱20000噸，粉狀銨銻炸藥及膨化硝銨炸藥5000噸，工業(yè)電雷管4000萬發(fā)，工業(yè)火雷管1000萬發(fā)，導(dǎo)爆管雷管1000萬發(fā)，塑料導(dǎo)爆管4000萬米；產(chǎn)品主要用于煤礦采掘、礦山開采、筑路建設(shè)、城鎮(zhèn)改造等工程爆破。

　　整合加速將使民爆行業(yè)脫胎換骨

　　由于歷史原因，民爆行業(yè)的生產(chǎn)、銷售、爆破工程服務(wù)等三大業(yè)務(wù)分別由生產(chǎn)企業(yè)、流通企業(yè)和爆破企業(yè)提供，不僅增加了下游消費者的成本，而且增大了安全風(fēng)險，因而相關(guān)部門鼓勵大型民爆企業(yè)能夠向一體化服務(wù)發(fā)展，鼓勵民爆企業(yè)延伸產(chǎn)業(yè)鏈，進(jìn)入下游爆破工程服務(wù)領(lǐng)域。也是基于這一點，工信部才表示，2011年將支持民爆行業(yè)以上市公司為平臺實施兼并重組，鼓勵上下游整合，并提出在“十二五”末期，民爆生產(chǎn)企業(yè)將由目前的140多家降到50家以內(nèi)，銷售企業(yè)降到200家以內(nèi)，形成20家左右跨區(qū)域的優(yōu)勢骨干企業(yè)集團(tuán)，著力培育1-2 家具有國際先進(jìn)企業(yè)相比的大型企業(yè)集團(tuán)的目標(biāo)。另一方面，由于我國許可炸藥產(chǎn)能達(dá)到近500萬噸，而實際需求只有大約300萬噸，產(chǎn)能明顯過剩，因而國家已基本不再新批許可產(chǎn)能，企業(yè)只有兼并重組才能快速擴(kuò)張產(chǎn)能，擴(kuò)大市場份額。這也使得民爆企業(yè)本身存在兼并重組，擴(kuò)大市場份額的意愿。

　　具體到雷鳴科化，公司地處安徽，安徽省目前有四家大型民爆生產(chǎn)企業(yè)，其中江南化工與盾安公司的整合已經(jīng)公告，估計短期內(nèi)就能完成。而公司在07年已經(jīng)開展和安徽舜泰化工的重組工作， 目前正在穩(wěn)步進(jìn)行中，我們預(yù)計隨著國家在“十二五”期間進(jìn)一步推動民爆企業(yè)的整合，將有可能促進(jìn)公司和舜泰化工的整合進(jìn)展。而從公司目前參股與控股的民爆流通企業(yè)和民爆工程服務(wù)企業(yè)有二十余家?；竞w了民爆行業(yè)的上下游，未來隨著公司整合步伐的加快，有望全面提升公司的整體實力和競爭優(yōu)勢。

　　二級市場上，該股昨日經(jīng)受住3000多萬股的限售股解禁壓力，股價表現(xiàn)平穩(wěn)，顯示持股心態(tài)較好。今日經(jīng)過震蕩后股價上揚突破短期均線壓制，技術(shù)形態(tài)走好，上升空間或打開，因此建議重點關(guān)注。