籌資不超過22.2億美元

　　上海醫(yī)藥此次計劃通過香港首次公開發(fā)行6.64億股H股，融資不超過22.2億美元，發(fā)行指導(dǎo)價格區(qū)間為每股21.8－26港元。以一手1000股計，上海醫(yī)藥H股的入場費約2600元。

　　停牌前，上海醫(yī)藥A股報收于19.92元，若按照目前的匯率計算，本次H股的招股價格下限較A股低了0.85%，但招股價格上限較A股高出了9.09%。

　　上海醫(yī)藥已聘請瑞士信貸集團、德意志銀行、高盛集團和中國國際金融有限公司負(fù)責(zé)本次H股上市的相關(guān)事宜。公司本次順利完成H股的發(fā)行融資后，將成為迄今中國醫(yī)藥(600056,股吧)公司最大規(guī)模的融資。

　　上海醫(yī)藥A股從昨日開始已經(jīng)停牌，公司發(fā)布公告表示，公司擬于近日進行香港H股發(fā)行招股，為確保A股股東能公平獲得本次H股發(fā)行相關(guān)信息的權(quán)利，公司將停牌直至本次H股香港招股開始日復(fù)牌。

　　此次所得募集資金款項40%用于內(nèi)地擴展及提升分銷網(wǎng)絡(luò)，30%用于并購，其余用作產(chǎn)品研發(fā)、諮詢系統(tǒng)及一般運營資金。

　　“預(yù)計上海醫(yī)藥會將60%－70%的募集資金用于整合并購，實現(xiàn)跨越式發(fā)展。”國泰君安研究員易鏡明此前發(fā)布研究報告表示。

　　東方證券分析師李淑花指出，在上海醫(yī)藥目前的產(chǎn)品結(jié)構(gòu)中，普藥占據(jù)絕大部分比例，其中的四分之一是基本藥物，整體吸引力較弱，隨著上海醫(yī)藥登陸H股之后，該公司募集的資金首要任務(wù)即是用于加快公司工業(yè)并購的步伐，吸收合并一系列具有較高附加值的制藥類企業(yè)實現(xiàn)產(chǎn)業(yè)鏈的升值。

　　已引入4家基礎(chǔ)投資者

　　來自香港方面的消息，上海醫(yī)藥已引入了4家基礎(chǔ)投資者，投資額共計為5.5億美元。其中，淡馬錫控股同意投資3億美元，國浩集團有限公司同意投資1.5億美元，輝瑞制藥有限公司和中銀集團投資有限公司計劃分別投資5000萬美元。這四家基礎(chǔ)投資者所購上海醫(yī)藥H股股份的限售期為一年。

　　據(jù)了解，機構(gòu)投資者可能最多認(rèn)購95%的上海醫(yī)藥H股，其余5%留給香港散戶投資者。

　　中投證券研究員周銳表示：“看好H股融資后的新上藥，公司將更加有資本和競爭力在工業(yè)和商業(yè)領(lǐng)域進行進一步的擴張?？春蒙虾ａt(yī)藥工商業(yè)一體化的目標(biāo)，維持推薦評級?！?/P>

　　國信證券分析師丁丹稱，上海醫(yī)藥赴港上市進展順利，公司在并購醫(yī)藥商業(yè)后，有望在醫(yī)藥工業(yè)領(lǐng)域展開并購?！邦A(yù)計公司主業(yè)業(yè)績2010－2013年0.97元、1.29元和1.58元，假設(shè)赴港IPO股本攤薄20%－25%，攤薄后2012年的每股收益介于1.03－1.08元之間，則2012年的市盈率也只有19－20倍，估值仍然安全?！?/P>