2011年的電商可謂慘烈。拉手網(wǎng)上市受阻，拉開了團購過冬的序幕。凡客上市暫緩，也讓大家看到了表面風光電商背后的些許苦澀。一度做得似乎不錯的樂淘網(wǎng)CEO畢勝，更是在一次論壇上大倒苦水，并傳言將會放棄樂淘。電商，看上去很美，嘗起來很苦。

　　但與此同時，美麗說、蘑菇街已經(jīng)獲得了很不錯的發(fā)展，他們被投資人稱為社會化電商，投資人認為這個領(lǐng)域?qū)霈F(xiàn)一堆新模式。包括移動互聯(lián)網(wǎng)，隨著智能手機的普及，市場越來越大，各種細分領(lǐng)域都會出現(xiàn)新的機會。

　　至少站在2012年的這一頭，我們看到，這一年將會是最值得期待的一年。千團大戰(zhàn)之后，有人說會發(fā)起“千O大戰(zhàn)”——O2O模式將會在2012年大爆發(fā)；“云計算”領(lǐng)域?qū)?012年進行第一個回合的較量；移動互聯(lián)網(wǎng)、手機應(yīng)用剛剛抬頭；清潔能源，尤其是新能源將會走向何方；這些令旁觀者好奇、令創(chuàng)業(yè)者糾結(jié)的問題，2012年接下來的這12個月，也許可以給出一些答案。

　　《創(chuàng)業(yè)邦》在2010年曾經(jīng)預(yù)測過社會化電商的崛起，預(yù)言過HTML5的普遍應(yīng)用。2011年底，微軟宣布，ie10將會支持HTML5，標志著HTML5正式進入主流。而蘑菇街、美麗說的出現(xiàn)，也是我們預(yù)言的社會化電商崛起的例證。只不過，這些變化比我們的預(yù)言稍微晚了一點。

　　時光跨入了2012年，清潔能源、新農(nóng)業(yè)、消費品，以及醫(yī)療、互聯(lián)網(wǎng)等領(lǐng)域的投資人以及創(chuàng)業(yè)者，對2012年的創(chuàng)業(yè)趨勢做一個判斷。

　　清潔能源：我們認為2012年將會是節(jié)能行業(yè)發(fā)展的一年，而新能源的發(fā)展速度將會相對落后；

　　新農(nóng)業(yè)：我們認為，上游的寡頭化不可避免，經(jīng)濟作物基地將會有很好的機會；

　　醫(yī)療：仿藥仍是主流，容易成功，家用醫(yī)療器械將會大有市場；

　　消費品：潛力巨大，將會出現(xiàn)民企上市潮；

　　而對于移動互聯(lián)網(wǎng)、云計算，以及社會化電商、O2O，2012年將會是初見分曉的一年。

　　有一些企業(yè)會倒下，有一些企業(yè)會崛起，這是商業(yè)的魅力之處，也是商業(yè)的殘酷之處。

　　移動互聯(lián)網(wǎng)：格局趨于壟斷細分領(lǐng)域有機會

　　隨著中低收入智能手機用戶增多，移動互聯(lián)網(wǎng)將會出現(xiàn)一些中國特色的創(chuàng)業(yè)機會，2012年的平臺競爭將會更加激烈。

　　民工、保安帶來新的創(chuàng)業(yè)機會

　　(口述/清科創(chuàng)投董事總經(jīng)理及集團執(zhí)行副總裁葉濱整理/鄭江波)

　　我認為移動互聯(lián)網(wǎng)有兩大發(fā)展趨勢，首先是用戶人群的變化，目前智能手機的用戶數(shù)大概是7000萬左右，未來一年智能手機的用戶數(shù)應(yīng)該會發(fā)展到兩三個億。早期智能手機的用戶是相對高收入的人群，隨著智能終端價格越來越低，比如千元安卓機的發(fā)展，中低收入人群智能手機的用戶數(shù)正在不斷增長，這種變化將會對市場造成深遠的影響，帶來一些新的創(chuàng)業(yè)機會，比如民工專用的社交應(yīng)用、為保安而設(shè)計的游戲等等。

　　現(xiàn)在移動互聯(lián)網(wǎng)的模式和國外是相通的，基本是國外做什么，國內(nèi)也就出現(xiàn)個山寨版，但是隨著用戶人群的變化，將會出現(xiàn)具有中國特色的一些創(chuàng)業(yè)機會。

　　其次，用戶行為習慣的變化會帶來一些新的機會，舉個例子，隨著語音IM的發(fā)展，用戶越來越習慣于用說話代替打字，如果將云端的服務(wù)融入其中，未來就有可能出現(xiàn)像“語音小秘書”這種工具，用戶發(fā)布一個指令，傳送到云端，最后由一個團隊完成對這個指令的服務(wù)，這種感覺不同于Siri那種語音助手，它是基于用戶習慣的一種新服務(wù)，更像是人與人之間的互動，所以我覺得移動互聯(lián)網(wǎng)的競爭將不僅僅局限于App端的競爭，而是更豐富層面上的用戶體驗的競爭。

　　對于一般的創(chuàng)業(yè)者而言，首先要找好自己的細分人群，不要總盯著衣食住行這種所有人都能看到的機會，因為今天來做已經(jīng)有些晚了，競爭也是最激烈的，我建議創(chuàng)業(yè)者要多思考一些比較偏門的機會。

　　只有賣苦力、賣腦子這兩條路

　　口述/頑石互動CEO 吳剛整理/鄭江波

　　國內(nèi)移動互聯(lián)網(wǎng)創(chuàng)業(yè)者的處境大部分都很難，主要是融資問題，雖然說這是一個熱錢涌入的領(lǐng)域，但是現(xiàn)在創(chuàng)業(yè)者往往拿了種子期，拿不到A輪，拿到A輪又拿不到B輪，大部分公司都面臨這種問題，而且雖然看似有些產(chǎn)品擁有一些用戶，但是這些用戶并沒有特別大的穩(wěn)定性， 無法轉(zhuǎn)成為收入，在沒有外界輸血的情況下很難存活下去，資金鏈一斷就垮掉了。

　　最近一年透支了移動互聯(lián)網(wǎng)的未來，風投往往會扎堆投一類項目，然后就等著，看有哪家冒出來，如果沒有一家脫穎而出，這種項目也就被放棄了，這個階段已經(jīng)被透支了。那種喊著要做平臺，塑造用戶使用習慣，和號稱自己的產(chǎn)品是一款殺手級應(yīng)用的公司，往往都很容易在這個階段死掉，究其原因不外乎三個字：保不住，因為這些事情那些巨頭公司都可以做。

　　整個移動互聯(lián)網(wǎng)的格局漸趨于壟斷，谷歌、蘋果這些公司近兩年的戰(zhàn)略無不是控制整個價值鏈，那種含有巨大價值的核心應(yīng)用是必爭之地，創(chuàng)業(yè)者如果做這類事無異于老虎嘴里奪食。

　　創(chuàng)業(yè)者如果在生活細分領(lǐng)域發(fā)力，還是有一定機會的，但是這需要創(chuàng)業(yè)項目和各個操作系統(tǒng)、各個廠商、各大互聯(lián)網(wǎng)巨頭之間的業(yè)務(wù)是不沖突的，比如豆瓣和大眾點評這樣的公司，豆瓣瞄準小眾人群積累了大量黏性用戶，大眾點評干了掃街的苦差事，而這成為了如今公司的核心競爭力。

　　現(xiàn)在留給創(chuàng)業(yè)者的只有兩條路，要不就是賣苦力，要不就是賣腦子。藝術(shù)類的創(chuàng)意應(yīng)用就屬于賣腦子的范疇，比如游戲、電影。因為這些產(chǎn)品之間沒有排他性，但是作為內(nèi)容提供者，我們只有隨波逐流，跟著平臺走。2012年國內(nèi)平臺間的競爭將會特別激烈，前一段時間騰訊已經(jīng)調(diào)整了與低收入開發(fā)者之間的分成比例，這是一個訊號。

　　云計算：云存儲是突破口

　　口述/云海創(chuàng)投設(shè)立項目負責人張磊整理/曲琳

　　與美國相比，中國云計算基礎(chǔ)設(shè)施尚待完善，企業(yè)不但要做用戶體驗，還要自己搭建后臺。

　　私有云發(fā)展快、公有云發(fā)展慢

　　前幾年云計算行業(yè)還太蒙昧，完全是處于學(xué)習的階段，而在這兩年，明顯可以看出，基礎(chǔ)在打牢，應(yīng)用在增加。

　　例如，中國的云計算行業(yè)最顯性、最容易趨向于成熟的商業(yè)模式還是與云存儲相關(guān)的應(yīng)用，例如酷盤、金山快盤等。大家有了Dropbox這個標桿，還會有很多其他創(chuàng)意，如基于云存儲技術(shù)的筆記軟件Evernote，可以進行文字、視頻、圖片等同步，在無線互聯(lián)網(wǎng)Android、iOS平臺都能使用，用戶體驗不錯。其實這種產(chǎn)品就是把很多必要的應(yīng)用集成起來，但是我認為也有很好的成長性。

　　短期內(nèi)，在云存儲應(yīng)用方面，誰能解決好用戶體驗，誰就有機會搶占先機，席卷市場，讓更多人使用就是競爭力。而這些創(chuàng)業(yè)企業(yè)2012年會受到后臺的考驗，用戶到了一定量級，對后臺的挑戰(zhàn)很大，中國沒有亞馬遜S3的支撐，需要自己往下走搭建后臺，也許就不能集中精力在用戶體驗上了，這是中國創(chuàng)業(yè)者面臨的悖論。

　　作為投資機構(gòu)，我們看云計算的另一個角度是私有云與公有云。私有云會更容易成熟，公有云走的路會更長。私有云平臺最活躍的代表其實是學(xué)校，上海交大等都在和廠商供應(yīng)商合作；而學(xué)生們離開校園，就要進入公有云范疇，即電信基礎(chǔ)設(shè)施運營商、互聯(lián)網(wǎng)巨頭、地方云計算平臺等建設(shè)的云平臺，可是目前中國還沒有標準化使用，還會面臨風起云涌的局面。

　　此外，中小企業(yè)借助云平臺已經(jīng)是必然趨勢，互聯(lián)網(wǎng)帶來了充滿活力的中小企業(yè)，他們普遍對成本很敏感，把財務(wù)應(yīng)用、內(nèi)部OA管理平臺等放到云平臺上，將為他們大幅度減少成本。

　　盛大、阿里做基礎(chǔ)，中小企業(yè)做應(yīng)用

　　口述/酷盤CEO 顧志誠整理/曲琳

　　我們的產(chǎn)品是同步存儲軟件“酷盤”，相當于美國的“Dropbox”模式，是為數(shù)不多的云存儲能夠落地并面向網(wǎng)民個人的產(chǎn)品?，F(xiàn)在美國Dropbox的普及率非常高，其實前面三年的發(fā)展很慢，iPad和iPhone席卷市場之后才一下子爆發(fā)，因為隨著移動互聯(lián)網(wǎng)出來了，移動端與PC端的同步變得很必要。2011年3、4月份Dropbox一下子估值就高了很多，我們也就順水推舟打進了一個比較火的市場。

　　未來直接面向網(wǎng)民的云存儲產(chǎn)品會有更多，而且會讓網(wǎng)民形成習慣。作為Dropbox被國內(nèi)屏蔽時的替代品，我們在一段時間迅速“撿到”三四十萬用戶，足以看出市場的潛力。就像之前大家裝電腦，沒有意識要裝殺毒軟件、視頻軟件，也許2012年開始會養(yǎng)成習慣裝同步軟件，市場上幾家同類軟件都是一起在推動這個市場，各家巨頭都要進來，360和騰訊幾周前也出了測試版。

　　云計算需要基礎(chǔ)設(shè)施的建設(shè)，中國處于產(chǎn)業(yè)鏈逐漸形成的過程中。美國亞馬遜S3平臺相當于為云計算頂層軟件公司將服務(wù)器買好、機房建完、網(wǎng)絡(luò)聯(lián)通，搞定分布式存儲系統(tǒng)，而在中國，我們多數(shù)都要重新開始自己做，還要考慮到全國三大傳統(tǒng)電信運營商，以及網(wǎng)絡(luò)優(yōu)化的問題。

　　阿里云、盛大云都在做亞馬遜S3的工作，中小IT公司也會面對更多更現(xiàn)實的應(yīng)用。例如我們已經(jīng)效仿Dropbox做了API接口，成為云存儲平臺，讓軟件開發(fā)商將數(shù)據(jù)儲存到我們的平臺上，進行托管類的業(yè)務(wù)。用戶在上面產(chǎn)生的文件通常只能存到移動終端上，現(xiàn)在可以保存到云端上，目前我們在和很多軟件企業(yè)談合作。硬件載體將不是問題，甚至是智能電視、車載影音系統(tǒng)，幾乎所有第三方程序產(chǎn)生的數(shù)據(jù)都可以保存在云端。

　　社會化電商：SNS的新生？

　　口述/啟明創(chuàng)投合伙人童士豪整理/曲琳

　　2010年我在《創(chuàng)業(yè)邦》雜志上討論過從SNS角度涉入電子商務(wù)的問題，當時覺得這條路很難走通，例如一個社區(qū)中有女孩子加你為好友，過段時間開始發(fā)廣告消息騷擾你，你會反感，或者覺得社區(qū)本身的商業(yè)氣氛太濃；但是2011年我們看到了蘑菇街和美麗說，一個女孩子在上面秀衣服的圖片，不管你買不買，都會覺得很漂亮，你甚至不需要非得點那些圖片，因此用戶心里不抵觸。

　　2011年能明顯看出社會化電商是趨勢，越來越多人在網(wǎng)上買東西，他們想知道什么東西賣得好、在哪里買得到，這不是推銷，而是推薦與發(fā)現(xiàn)。加上微博的興起，也讓人們覺得推薦是很重要的。

　　谷歌的模式，是你知道自己要什么，去搜索，但如果你不知道呢？這就需要你去發(fā)現(xiàn)一個東西。發(fā)現(xiàn)和尋找是兩個概念，發(fā)現(xiàn)是有一點沖動的，越過了搜索那一層。這兩年互聯(lián)網(wǎng)從業(yè)者更加了解用戶的內(nèi)心了，是不是社會化不重要，重要的是用戶有這個需求，而現(xiàn)在的模式?jīng)]辦法滿足。

　　繼續(xù)為淘寶小商家做社會化推薦是個切入口。蘑菇街和美麗說是典型，而且他們一下子就找到淘寶，而淘寶需要與現(xiàn)在所有第三方輔助他們展示的公司都要合作，這也是淘寶對抗其他巨頭最好的戰(zhàn)略，當然也可以與凡客、京東合作。

　　我覺得社會化電商還可以進一步，與廣告結(jié)合，例如在人們喜歡的產(chǎn)品圖片旁邊，放上一些商家的廣告圖片，和搜索一樣，在搜到的產(chǎn)品旁邊放同類廣告。

　　當然社會化電商也有難點，首先社會化的形成并不容易，你要先成為用戶喜歡的社區(qū)，才能讓人愿意消費；其次，微博上很多營銷的公司，最大的問題是會構(gòu)成騷擾。一個獨立化的網(wǎng)站，形成用戶黏性，不讓人感覺到騷擾才是好的模式。

　　微博、社區(qū)、電商網(wǎng)站新模式將扎堆

　　口述/蘑菇街創(chuàng)始人、CEO 陳琪整理/曲琳

　　提起社會化電商，我認為現(xiàn)在誤區(qū)比較多，很多人覺得微博上傳播一下，甚至QQ群里做宣傳就叫社會化電商了。我個人認為，社會化要與社區(qū)化、社交化分開，比如一件衣服比較好看，成百上千的人會喜歡，它的排序就會提升，這其實是一種群體的行為和群體的決策，實際上這些人之間沒什么關(guān)系。蘑菇街這種形式是從消費者出發(fā)，先建立起一個社會化平臺，把喜好相似的人組織起來，再跟商家對接。

　　2011年，社會化電商還處于一種萌芽的狀態(tài)，各種模式都會冒一點出來，2012年大家說電商要冬天了，至少是個秋天，反倒會讓大家都靜下心來。2012年會有很多有意思的東西。

　　以微博為例，微博營銷我覺得還談不上商業(yè)模式，但已經(jīng)是淘寶流量里面非常重要的來源了。微博上有專為淘寶服務(wù)的公司，走媒體路線，一方面自己生成好的原創(chuàng)內(nèi)容，一方面做電商廣告；還有些聚集歐美街拍的內(nèi)容資源，把上面的衣服找出來推薦給用戶；也有從電商出發(fā)的形式，比如上海商派(ShopEx)做了跟微博合作的櫥窗，把商品就直接掛進去了，也可以同粉絲做分享。

　　其他形式，包括有些論壇會為京東、當當?shù)葘ｉT做板塊，也是把用戶一群群歸結(jié)起來；55BBS、愛物網(wǎng)是我們的前輩，也形成了自己的社會化方式；再比如我原來同事做的草莓派，又賣東西又開社區(qū)，是很少見的，對電商來說，一個很大的成本在于流量，當運營了一個社區(qū)以后，重復(fù)購買率會很高；不能忽視的還有淘寶，淘寶體量太大了，要找到很合適的模式還要花一些時間，但是他們一定會往社會化方向走的。

　　社會化不見得是哪個社區(qū)都能做的，對于運營的要求非常高，很重要的一件事情就是迅速幫助用戶去命中他心里想要的東西，所以必須做到陳列、分類、排序。本質(zhì)來看，這是電商的一種營銷渠道，在未來，電子商務(wù)公司一定會青睞于性價比、轉(zhuǎn)化率都很高的渠道。

　　o2o:機會巨大線下環(huán)境決定成敗

　　口述/創(chuàng)新工場創(chuàng)始合伙人汪華整理/劉巖

　　2011年，客多網(wǎng)、布丁網(wǎng)等獲得了風投青睞，千團大戰(zhàn)過后，“千O大站”已經(jīng)悄然打響。

　　線下成熟領(lǐng)域容易成功O2O(Online to Offline)最核心的是在用戶決策、交易上提供有價值的互聯(lián)網(wǎng)服務(wù)，真正為商戶掙錢提供價值，為用戶解決問題，讓用戶有主動用它的理由。如果只靠花錢打廣告把用戶買過來，不提供增值服務(wù)，再以同樣甚至更低的價格賣給商戶，這中間創(chuàng)造的價值并不多。所以O(shè)2O不應(yīng)該是去做“二道販子”。

　　團購作為O2O，也是創(chuàng)造一定價值的，很多線下商家并不知名，團購解決的是線下商家跟用戶溝通的問題。只不過現(xiàn)在很多團購被拔苗助長，來不及做更細致的事情，創(chuàng)造的價值深度不夠。

　　做O2O未來能創(chuàng)造價值的機會還有很多，這點毋庸置疑。比如像大眾點評網(wǎng)，解決消費者和商家信息不對稱的問題；再比如，在傳統(tǒng)行業(yè)，中間交易環(huán)節(jié)特別復(fù)雜，難做決策，創(chuàng)業(yè)者如果能提供給用戶很好的信息，提高用戶忠誠度、黏度，這就是機會。但有些方面不能操之過急。因為在很多行業(yè)，線下環(huán)境不是很好，比如線下服務(wù)提供商或交易環(huán)節(jié)不是特別標準、規(guī)范的情況下，很小的創(chuàng)業(yè)公司進入容易成為先烈。

　　相對來說，做O2O要求兩邊的“O”都要特別成熟。在用戶方面，應(yīng)該選擇用戶習慣等方面都特別成熟的領(lǐng)域；線下的“O”，也需要選擇相對標準化，比較規(guī)范的領(lǐng)域。創(chuàng)業(yè)型公司應(yīng)該是選擇好一些線上、線下環(huán)境相對成熟的領(lǐng)域，再去做一件非常具體的小事情，做出一款好產(chǎn)品。

　　線上才是O2O的精髓。因為O2O公司做線下沒有優(yōu)勢可言。目前一些O2O公司存在的問題是：第一、不是踏實下來做一款精致的互聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)品真正滿足用戶需求，而是想著快速拿錢買用戶擴大規(guī)模；第二，做產(chǎn)品的思路上未能真正幫商戶解決賺錢問題；第三，產(chǎn)品沒有很強的用戶增值、用戶黏性?？朔缟先c問題，就應(yīng)該是一家很了不起的公司了。

　　O2O可能比團購還要難

　　口述/查查信息技術(shù)有限公司創(chuàng)始人黃遠鵬整理/劉巖

　　O2O是雙向的，既包含online to offline，又包含offline to online，即：線上把消費者導(dǎo)入到線下商家，線下商家又把服務(wù)反饋到線上。團購是O2O最早形成產(chǎn)品化的模型，問題是只把消費者引向線下便終止，未把線下服務(wù)傳遞、反饋到線上，屬于單向的。團購還有一個天生的缺陷是：明顯以犧牲商家的利益去滿足消費者的利益，最終的結(jié)果是線下商家提供的服務(wù)大打折扣。盡管國外有Groupon相對成熟，但目前這個生態(tài)鏈條依然不夠健康，整個團購行業(yè)在梳理、優(yōu)化，洗牌后能生存下來的就那么幾家。

　　對比美國線上消費與線下消費的比例，我們線上消費的比例還很小，未來通過O2O擴大線上消費比例，還是有很多創(chuàng)業(yè)機會。只要能把線下空閑的資源與有需求的用戶連接起來，就會成為一個O2O的經(jīng)典案例。如果O2O能做得好的話，是線上與線下對等的模式，即線下的服務(wù)可以延伸到線上，線上的需求可以延伸到線下，做到極致之后應(yīng)該是線上線下不分彼此。

　　其實O2O最本質(zhì)的是做好本地化服務(wù)。在用戶行為、定位、社交等方面，SoLoMo跟O2O有很多重合之處，尤其是在本地化服務(wù)上。本地化就意味著O2O需要提供的技術(shù)、服務(wù)、內(nèi)容也集中在一定范圍之內(nèi)，體現(xiàn)更多本地化生活服務(wù)類的優(yōu)勢。

　　但做O2O未來可能會比團購還要艱難。一方面要求在網(wǎng)上營造特別龐大的用戶群，一方面又要在線下培育優(yōu)質(zhì)的商家。就目前來看，盡管O2O能帶來大量用戶，但卻得不到商家的任何反饋。這時就迫切需要通過支付手段，或者刷折扣券上的一維碼、二維碼等技術(shù)手段，從而形成一個好的消費者反饋機制。作為一個O2O平臺，只有深度挖掘優(yōu)質(zhì)商戶，帶來更多回頭客，才能形成良性循環(huán)。

　　醫(yī)療：仿藥大有機會家用醫(yī)療器械市場大

　　口述/盤古創(chuàng)富投資管理有限公司副總經(jīng)理、醫(yī)療基金合伙人徐天宏整理/翟文婷

　　仿制藥、制劑創(chuàng)新、可量化指標的中藥，以及家用醫(yī)療器械，高端、細分領(lǐng)域醫(yī)療器械都有極強的爆發(fā)力。

　　關(guān)注仿制藥公司

　　藥品在今后一兩年會有爆發(fā)的趨勢，比如一些處于臨床期的研發(fā)藥、首仿藥以及制劑創(chuàng)新。從2008年到2015年，很多跨國公司的支柱藥品都面臨專利過期的事實，尤其是年銷售達到120億美元的Liptor.

　　我們會關(guān)注愿意投入一定精力去開發(fā)有競爭力產(chǎn)品的仿制藥公司，首仿藥、次仿藥、甚至三仿藥，因為他們目前在國內(nèi)市場都有很強的競爭力。那些積極把產(chǎn)品逐步賣到國外的制藥公司也是我們關(guān)注的對象。因為這非常困難，尤其是進入美國市場，要經(jīng)過FDA認證審查。我們已經(jīng)看中一家這樣的企業(yè)，肯定是要投的。

　　對于國內(nèi)的創(chuàng)業(yè)者來說，除了抓住專利過期的機會研發(fā)仿制藥，就是進行制劑創(chuàng)新，這里面大有文章可做，市場也夠大。如果制劑創(chuàng)新能做好，價值并不比新藥低。

　　中藥的新藥研發(fā)也有機會。比如，復(fù)方六味中藥的研發(fā)周期很短，只要兩三年就可以做完臨床試驗。如果中藥可以完成一些可量化的指標，會更利于市場接受。

　　“十二五”規(guī)劃非常明確地鼓勵器械的本地化生產(chǎn)，但是具體到實際操作層面還沒有什么措施。創(chuàng)業(yè)者進入醫(yī)療器械市場，往往愿意選擇診斷型產(chǎn)品。因為進入門檻低，所需資金也比較少，能耗得起。但是他們忽略了產(chǎn)品的推廣難度，診斷型產(chǎn)品市場的同質(zhì)化競爭很嚴重，光腫瘤早期診斷，稍成熟點的方法就有幾十種。所以，表面看起來很容易，實際真正想做起來很難，每拿下一個醫(yī)院都要花很長的時間和精力。因為診斷產(chǎn)品往往是比較新的技術(shù)，醫(yī)院是比較保守的，接受新的事物需要花很長時間。

　　此外，隨著國內(nèi)老齡化趨勢，家用器械產(chǎn)品市場也很大。比如血糖儀、血壓計、輪椅，這些市場未來幾年爆發(fā)的可能性很大。但是目前大部分企業(yè)還是以中低端為主。

　　?？祁I(lǐng)域可能會出現(xiàn)上市公司

　　口述/生物谷創(chuàng)始人兼CEO 張發(fā)寶整理/翟文婷

　　就2012年的趨勢來說，從投資角度來說，藥品的市場規(guī)模大；但是醫(yī)療器械潛力大，目前國內(nèi)醫(yī)療器械和藥品市場規(guī)模比例只有1:10，在美國這個數(shù)字是1:1，而且國家政策也比較扶持器械。

　　藥品的毛利潤很高，但是流通環(huán)節(jié)很長，所以凈利潤很低。在此壓力之下，藥企必須加大新藥研發(fā)力度或仿創(chuàng)結(jié)合，而不是以前的純粹仿制。

　　單純的化學(xué)仿制藥，一直是大公司的強項，中小企業(yè)基本上沒有什么機會，也沒什么競爭力。國內(nèi)的大藥廠如果不重視研發(fā)，靠中小企業(yè)去點燃市場是不現(xiàn)實的。因為中小企業(yè)和風險投資都是圍繞大藥廠做準備的。大藥廠重視研發(fā)，才有熱情去收購中小企業(yè)的研發(fā)產(chǎn)品，整個醫(yī)藥研發(fā)市場才可能被帶動起來。

　　即使要做仿制藥，中小企業(yè)也只能做存在一定技術(shù)壁壘的化藥仿制，或者生物仿制藥。未來中小企業(yè)會分成為兩撥：一撥是專注創(chuàng)新產(chǎn)品和新藥研發(fā)，但是很艱難，風險投資對此也很謹慎；一撥是仿制國際上很成熟的大綱藥物，相比純粹的研發(fā)，這個風險要小。

　　醫(yī)療器械方面，幾個細分領(lǐng)域可能會有機會：首先是一次性用品，比如手套、無菌注射器，這方面國內(nèi)也有一些企業(yè)在做。不要輕視這些一次性用品，實際上里面有很多創(chuàng)新點；其次是?？朴闷?，比如齒科、皮膚科等。這些領(lǐng)域存在一定的技術(shù)壁壘，競爭對手比較少，利于中小企業(yè)來做。這兩個領(lǐng)域，最近兩年可能會出現(xiàn)上市公司。此外，家庭醫(yī)療用品里的空氣凈化器市場，目前還處于原始積累階段，未來會出現(xiàn)兩三家大規(guī)模的企業(yè)。

　　另外，高端醫(yī)療服務(wù)、醫(yī)療信息化市場未來的增長空間也很驚人，比如大型醫(yī)療器械的維修保養(yǎng)就是一個亮點。雖然這方面市場規(guī)模小，但是附加值高，所以凈利潤高，廣東傲華就做得不錯。

　　新農(nóng)業(yè)：上游巨頭化經(jīng)濟作物潛力大

　　因為國家投資，水利相關(guān)行業(yè)有望崛起，農(nóng)業(yè)上游產(chǎn)業(yè)將會高度集中，經(jīng)濟作物基地、有機食品基地機會多。

　　看好水利相關(guān)行業(yè)、經(jīng)濟作物基地

　　口述/達晨創(chuàng)投合伙人傅哲寬整理/曲琳

　　每年我們都會關(guān)注國家政策引導(dǎo)，最新的是在水利建設(shè)方面，國家計劃投資好幾萬億。水利是和農(nóng)業(yè)相關(guān)“大農(nóng)業(yè)”概念里面的基礎(chǔ)設(shè)施，國家經(jīng)歷了多年城市化，解放后一段時間水利做得很好，然后被破壞掉一撥，現(xiàn)在重新規(guī)劃修復(fù)。我們正在儲備水利監(jiān)測、規(guī)劃服務(wù)類公司，甚至會看一些與物聯(lián)網(wǎng)應(yīng)用結(jié)合的案例。

　　過去的幾年，國家的政策沒有太大變化，一直是支持上游，即養(yǎng)殖、種植和粗加工，鼓勵大家用現(xiàn)代工業(yè)企業(yè)理念經(jīng)營農(nóng)業(yè)企業(yè)。而現(xiàn)在食品安全問題越來越嚴重，工業(yè)化、現(xiàn)代化、職業(yè)化是趨勢。從政策、稅收優(yōu)惠來看，國家鼓勵出現(xiàn)大型農(nóng)業(yè)企業(yè)，大企業(yè)的養(yǎng)殖、防御體系、飼料都很容易監(jiān)管，散戶會被逐漸替代，大基地、大農(nóng)莊都會出現(xiàn)。大型上游產(chǎn)品供應(yīng)商會集聚，產(chǎn)能規(guī)模增加，甚至會有一些生產(chǎn)型企業(yè)間的橫向收購。

　　達晨投資的重點一直是走到消費品階段的農(nóng)產(chǎn)品，除非單做貿(mào)易，農(nóng)業(yè)和消費品其實是分不開的。從我們2011年的投資案例來看，一些經(jīng)濟效益比較高的農(nóng)作物的規(guī)模性種植很有潛力，比如我們投資了人工甘草種植基地；還投資了綜合性茶葉品牌連鎖企業(yè)“華祥苑”，他們從基地種植、粗加工、渠道、品牌，產(chǎn)業(yè)鏈做得非常完整。茶葉有文化意義，隨著中國國力增強，茶葉市場是越來越大的，是個特殊的市場，也有很大的機會。

　　有機食品有潛力基地環(huán)節(jié)是瓶頸

　　口述/多利農(nóng)莊創(chuàng)始人張同貴整理/曲琳

　　2011年有機食品銷量大增，多利農(nóng)莊比2010年同期增加了一倍銷量，而營銷成本基本上沒有增加。隨著人們對肉類質(zhì)量的質(zhì)疑，我們在養(yǎng)殖方面的份額也會更多，多利新基地中肉類的產(chǎn)能占20%~30%的比重。

　　更多人注重有機農(nóng)業(yè)的眼前利益，更愿意做農(nóng)莊休閑旅游。對于多利農(nóng)莊來說，農(nóng)莊休閑甚至承辦一些年會只是為會員服務(wù)，這部分永遠不是經(jīng)營的重點，但是想要來參觀的會員卻越來越多。這涉及到一個根本的商業(yè)模式問題。很多人做農(nóng)業(yè)就是做基地，不重視種植和養(yǎng)殖，想的是旅游和餐飲，甚至是農(nóng)業(yè)地產(chǎn)。產(chǎn)品以很便宜的價格拿出來賣，他們做農(nóng)業(yè)地產(chǎn)的銷售額來自哪里我并不清楚，但我并不太認同。

　　這兩年有機農(nóng)業(yè)都是預(yù)備爆發(fā)期，2012年最大的問題還是在基地環(huán)節(jié)。中國創(chuàng)業(yè)者盤旋在這里好幾年了，一方面做有機基地是個周期性工程，另一方面是規(guī)模不夠，一兩百畝算大的，前期投資收益小，容易熬不住。每年都有一批創(chuàng)業(yè)者做基地，然后又死掉，多數(shù)困于沒有商業(yè)模式，沒有配套設(shè)施，實際上他們只做了有機基地的一段工作，更多的投資還在后面，一般小公司很難接受，單獨一家公司去投資也很吃力。而多利農(nóng)莊做出了個樣本，很多基地找到我們接盤，希望我們收購他們。我們目前已經(jīng)有6個基地，戰(zhàn)略是以京滬為主要市場，做多個基地，2012年計劃增加2萬畝。

　　有機農(nóng)業(yè)相關(guān)的產(chǎn)業(yè)同樣不完善、不成熟，例如有機肥料，這幾年的質(zhì)量我嚴重存疑；冷鏈物流，之前暫時在合作的日本“雅瑪多”都不能滿足我的要求，國內(nèi)公司做農(nóng)產(chǎn)品專業(yè)物流的也很少。2012年我會觀望，如果不符合我們的標準，寧可自己做。

　　消費領(lǐng)域：爆發(fā)力強出現(xiàn)巨型公司

　　口述/IDG資本合伙人章蘇陽整理/劉巖

　　中產(chǎn)階層的興起將帶動消費品行業(yè)，民企迎來了機會，未來將會出現(xiàn)上市潮，巨型公司也會在這個領(lǐng)域出現(xiàn)。

　　內(nèi)需市場提升消費肯定往上走

　　中國是有著13億人口的消費大國，老百姓的收入水平逐步提高，內(nèi)需市場持續(xù)提升。但是跟發(fā)達國家比，我們的消費率仍然相對很低。所以，從發(fā)展趨勢來講，只要中國經(jīng)濟正常向前發(fā)展，這個產(chǎn)業(yè)肯定往上走。但這個領(lǐng)域的獨特之處在于，一般不會產(chǎn)生像互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)這種50倍甚至100倍的投資回報率，而是每年會保持持續(xù)、穩(wěn)步的增長， 是值得長期投資的領(lǐng)域。但我并不感覺消費領(lǐng)域的投資能夠快進快出。

　　一般情況下，跟慢消的產(chǎn)品相比，越是快消的產(chǎn)品越容易在較短的周期內(nèi)拉出一個強勢品牌。比如，服裝、化妝品、日用品、健身保健品、新興的電子消費品、體育用品等很多領(lǐng)域，都有可能在2~3年內(nèi)推出一個新的品牌。

　　消費領(lǐng)域范圍比較廣泛，從一定角度可分為強勢品牌和弱勢品牌兩類企業(yè)。品牌強勢的企業(yè)毫無例外地都被PE投資人布局好了。品牌相對較弱的企業(yè)，如果團隊比較強，可能在兩三年內(nèi)做成新的強品牌的企業(yè)，也都在被偏VC的投資人追捧。

　　所謂的“快消品投資潮”從兩三年前就已經(jīng)開始了，只不過現(xiàn)在“全民皆兵”，投資人都在看這個領(lǐng)域，在賭一個強勢的團隊。這是VC對于這個行業(yè)的期待，至于這股“投資潮”能否稱得上“爆發(fā)期”，還不好判定。

　　中國未來的社會結(jié)構(gòu)應(yīng)該是橄欖形，中產(chǎn)階級比例最大。產(chǎn)品的定位若能準確抓住每個細分領(lǐng)域的消費人群，都會有生存空間。今后在這個領(lǐng)域創(chuàng)業(yè)肯定還有很多機會，但一定得做讓老百姓容易接受的產(chǎn)品。

　　民營消費類企業(yè)出現(xiàn)上市潮

　　口述/ECOH生態(tài)家CEO、通路快建招商外包平臺CEO 林翰整理/劉巖

　　在消費領(lǐng)域，過去國有企業(yè)上市比較多，但現(xiàn)在該上市的國企已經(jīng)差不多了，上市潮必然轉(zhuǎn)向民營企業(yè)。民營企業(yè)在中國占據(jù)巨大的市場份額，但在二級市場中，消費品類企業(yè)所占的比重還很少，未來隨著服裝、鞋帽、服務(wù)業(yè)等各類消費領(lǐng)域產(chǎn)業(yè)的發(fā)展，這個比重應(yīng)該能擴大到30%左右。有些行業(yè)做到上億或十幾個億規(guī)模就可以上市，而在消費品行業(yè)很容易產(chǎn)生幾個億規(guī)模的公司，并且做到盈利也很容易。所以，從資本市場看，投資消費品領(lǐng)域是很大的趨勢。

　　這個領(lǐng)域最為典型的是以連鎖經(jīng)營為主導(dǎo)的行業(yè)。因為連鎖企業(yè)發(fā)展比較穩(wěn)固，他們在每個城市都有自己的網(wǎng)點，業(yè)績持續(xù)性比較強。前期資本也投資了不少連鎖經(jīng)營類的公司，未來這塊應(yīng)該還會繼續(xù)升溫。隨著中國消費逐步升級以后，在衣食住行領(lǐng)域、服務(wù)類型的公司里面，未來都會產(chǎn)生一些規(guī)?；挠袃r值的大型公司。未來10年應(yīng)該是消費品領(lǐng)域發(fā)展的爆發(fā)期。

　　過去很多消費行業(yè)只處于初級水平，很多產(chǎn)品要么人們消費不起，要么沒有相關(guān)適合的產(chǎn)品出現(xiàn)。當前中國整體收入的不斷提高，品牌的數(shù)量、質(zhì)量、規(guī)模都有很大提升，隨著消費潛力的大爆發(fā)，中國會出現(xiàn)一批巨型的以消費品為主導(dǎo)的公司。

　　中國人口基數(shù)如此之大，在每個細分領(lǐng)域都有可能出現(xiàn)幾十億規(guī)模的公司。除了靠技術(shù)驅(qū)動的電子產(chǎn)品之外，如果在每個細分領(lǐng)域能成為老大、老二，就能獲得足夠的規(guī)模，如果再有穩(wěn)健、持續(xù)的盈利能力和成長能力，就能獲得資本市場的青睞。

　　如果能事先考慮消費升級達到一定水平之后，人們更需要哪些產(chǎn)品，然后再有前瞻性地設(shè)計一些引領(lǐng)性的產(chǎn)品，企業(yè)達到一定規(guī)模之后，肯定會成為投資的熱點。資本在看重商業(yè)模式的同時，更加看重的其實是公司持續(xù)盈利能力的創(chuàng)新。

　　清潔能源：造能變數(shù)大節(jié)能更有優(yōu)勢

　　除了生產(chǎn)過剩之外，新能源產(chǎn)業(yè)的格局還面臨著技術(shù)革新可能會帶來的變數(shù)，

　　2012年的節(jié)能市場更為樂觀。

　　觀望新能源偏向節(jié)能行業(yè)

　　新能源這個行業(yè)對政府依賴性比較大，驅(qū)動發(fā)展的動力是政府補貼，再加上電池板和組件企業(yè)產(chǎn)能過剩，自然日子不好過。

　　2009年之前，這個行業(yè)發(fā)展得非常好。自2010年開始，很多企業(yè)開始激進擴張，晶硅太陽能和組件生產(chǎn)商產(chǎn)能過剩，加上歐洲市場削減了光伏補貼危機爆發(fā)，美國太陽能“雙反”調(diào)查，海外市場開始振蕩，收入自然下降。根據(jù)新能源幾家上市公司的第三季度財報看，傳統(tǒng)晶硅太陽能價格掉得比較厲害。傳統(tǒng)組件和設(shè)備商也是資不抵債。

　　技術(shù)可能會對新能源行業(yè)造成很大的影響。薄膜太陽能是光伏組件的一個新趨勢，但國內(nèi)還沒有做得很好的太陽能薄膜公司。金屬極硅薄膜技術(shù)、CIGIS已經(jīng)被媒體報道過了，而前沿基于印刷工藝薄膜太陽能技術(shù)被人談?wù)撨€不多，這對光伏效率的提升還是價格的下降帶來多少機會，還需要關(guān)注。

　　值得關(guān)注的是，行業(yè)不景氣的同時，切割液回收服務(wù)、輔助設(shè)備，比如太陽能逆變器的公司，一下子起來了很多。說明這個行業(yè)的需求很旺盛。所以還是會有一些投資機會。對于有品牌的傳統(tǒng)晶硅企業(yè)來講，此時并購會是比較好的時機。

　　風能方面，并網(wǎng)依然是最大的問題。風力資源時強時弱，不穩(wěn)定。2011年8月起，政府規(guī)定低于5萬千瓦風電供應(yīng)商不再享受直接并網(wǎng)，一律需拿到發(fā)改委的批文。風電產(chǎn)業(yè)鏈，無論設(shè)備制造、主機、零部件制造商，在生產(chǎn)成本上都沒有多大的進步，風電產(chǎn)業(yè)鏈還沒有形成閉環(huán)。

　　所以節(jié)能企業(yè)可能更有優(yōu)勢。

　　2010年照明市場的節(jié)能企業(yè)有優(yōu)秀表現(xiàn)，比如LED燈，LED燈在不同的環(huán)境使用情況也不同，所以產(chǎn)品可以避免同質(zhì)化。照明市場也是我們重點關(guān)注的方向，比如獲得創(chuàng)業(yè)邦創(chuàng)新成長100的圓融光電，他們的技術(shù)和運作團隊都非常強。所以也獲得了我們的投資。

　　之前一段時間大家頻繁關(guān)注污水處理公司，其實污水處理之后的工業(yè)污泥更加難處理，我們也投了一家這樣的公司。

　　組件需要洗牌逆變器市場穩(wěn)定增長

　　口述/艾索新能源創(chuàng)始人寧寧整理/王子之

　　2012年清潔技術(shù)的發(fā)展機遇會向節(jié)能企業(yè)傾斜，我是認同這種觀點的。新能源企業(yè)最大的阻力首先是來自于前期高成本的投入，其次是來源于技術(shù)方面的瓶頸。但長期來看，光伏和風能還具有很大的潛力。

　　光伏行業(yè)的發(fā)展一直受限于生產(chǎn)成本，依賴政府補貼，當政府的補貼一發(fā)生變化的時候，行業(yè)就會出現(xiàn)不穩(wěn)定。要打破這個局面，技術(shù)更新比較重要，比如說組件行業(yè)，出現(xiàn)了薄膜電池，薄膜電池對于光伏行業(yè)就是一次革命，薄膜電池的性價比如果很好，成本就下來了。中國的組件我覺得是需要一次洗牌了，洗牌可以為一些真正有實力的企業(yè)帶來重生。

　　雖然艾索生在光伏行業(yè)，其實屬于電力電子行業(yè)，逆變器的研發(fā)生產(chǎn)成本在短期內(nèi)注定會很高，尤其當中國逆變器的行業(yè)產(chǎn)值不足時，逆變器這個行業(yè)最近幾年才在中國開始，所有的研發(fā)都會集中在這兩三年的時間。

　　2011年年初，很多人跟我開玩笑說，整個光伏行業(yè)面臨現(xiàn)金流的問題，艾索是逆勢增長。但我們也逐漸感受到光伏行業(yè)的資金寒流，之前歐美市場客戶都是直截拎著現(xiàn)金和艾索做生意的，2011年年初起，也開始和我們談賬期。

　　我個人認為逆變器的市場還遠遠沒有飽和，2010年光伏組件的出口占到了全球產(chǎn)值的60%，而逆變器行業(yè)的出口比例還不到1%。這個差距是非常大的，今年還是能夠保持穩(wěn)定的增長。