周觀點(diǎn)：《藥品流通環(huán)節(jié)價格管理暫行辦法》出爐，但醫(yī)藥股上周跑贏大盤，說明市場對于利空政策已基本消化，歷史低位的估值也為反彈提供了理由，趨勢投資和主題投資在醫(yī)藥股蔓延。此次化學(xué)原料藥的反彈行情是由基本面預(yù)期改善+估值修復(fù)驅(qū)動的。在行業(yè)仍面臨政策壓力的環(huán)境下，醫(yī)藥股短期能否進(jìn)一步反彈仍取決于市場資金博弈和配置調(diào)整，在全面反擊中，業(yè)績增長迅速的優(yōu)質(zhì)醫(yī)藥股作為成長中堅值得重點(diǎn)關(guān)注，建議關(guān)注具有創(chuàng)新能力和國際化視野的恒瑞醫(yī)藥、萊美藥業(yè)；中藥領(lǐng)域關(guān)注具有獨(dú)特資源和實(shí)力的天士力、康美藥業(yè)；在深刻變革的醫(yī)院產(chǎn)業(yè)關(guān)注愛爾眼科、開元投資。

市場回顧：本周醫(yī)藥板塊漲2.12%，跑贏大盤1.98個百分點(diǎn)。個股方面，亞太藥業(yè)本周表現(xiàn)最好，累計漲幅達(dá)到19.13%，年初至今累計大漲25.15%；普洛股份跌幅最大，累計下跌5.42%。我們認(rèn)為醫(yī)藥股經(jīng)歷前期大幅殺跌后，目前已經(jīng)企穩(wěn)，被錯殺的優(yōu)質(zhì)醫(yī)藥股估值將得到修復(fù)。

國泰君安醫(yī)藥細(xì)分行業(yè)指數(shù)：在我們構(gòu)建的9個細(xì)分行業(yè)和主題指數(shù)中，化學(xué)普藥、高端?？扑帯⑨t(yī)療器械指數(shù)本周表現(xiàn)較好，分別上漲3.57%、2.99%、2.96%；國際生產(chǎn)轉(zhuǎn)移、中藥消費(fèi)品、醫(yī)院主題漲幅較小，分別上漲0.63%、0.78%、1.32%，本周細(xì)分指數(shù)全部贏大盤。

國內(nèi)政策要聞：國家藥品安全“十二五”規(guī)劃提出；生物產(chǎn)業(yè)“十二五”規(guī)劃將報國務(wù)院審批；本月下旬起國家局政治藥品生產(chǎn)流通，持續(xù)4個月；新版藥品生產(chǎn)規(guī)范下月施行；藥品流通環(huán)節(jié)價格上限管理再度擠壓水分；北京市醫(yī)管局首次選拔院長。

行業(yè)與公司動態(tài)：醫(yī)藥衛(wèi)生領(lǐng)域45項(xiàng)成果獲國家科技獎；醫(yī)藥分業(yè)“胎動”，醫(yī)藥九州通望獲益；天貓醫(yī)藥館受藥企熱捧；天津?yàn)樗幤筘?fù)責(zé)人建立誠信檔案，不良記錄將始終伴隨；福建生物醫(yī)藥研發(fā)獲重大突破；恩華藥業(yè)稱藥價新規(guī)對公司藥價沖擊不大；科倫藥業(yè)擬4.26億元收購崇州君健塑膠100%股權(quán)。

海外重要信息：全球VA價格有望上漲；賽諾菲在中國設(shè)立基層醫(yī)療事業(yè)部；百時美施貴寶完成對Inhibitex收購；FDA頒布生物仿制藥批準(zhǔn)意見草案；默沙東與SuperaFarma成立合資企業(yè)；FDA批準(zhǔn)BioSanteao睪丸酮凝膠；羅氏新抗癌藥受FDA加速評估；美國醫(yī)改制藥公司須公布支付醫(yī)生費(fèi)用。