一周觀點(diǎn):補(bǔ)漲的邏輯,布局一季報(bào)行情。醫(yī)藥股上周的補(bǔ)漲應(yīng)更多的從策略和資金配置層面理解,當(dāng)周期股上漲乏力,食品飲料、商貿(mào)等消費(fèi)類行業(yè)啟動(dòng)后,醫(yī)藥股的啟動(dòng)是時(shí)間問題。當(dāng)估值已經(jīng)觸底的情況下,政策預(yù)期和資金配置是影響醫(yī)藥股今年行情的兩個(gè)重要變量,但醫(yī)藥政策有時(shí)候會(huì)成為資金配置的借口和推手而非決定性因素,只要醫(yī)藥行業(yè)長期健康成長的趨勢仍在,選擇優(yōu)質(zhì)醫(yī)藥企業(yè)作為成長中堅(jiān)定會(huì)獲得良好的投資收益。在補(bǔ)漲的背景下,我們建議積極布局優(yōu)質(zhì)醫(yī)藥股和成長股的一季報(bào)行情,我們預(yù)計(jì)以下公司一季報(bào)業(yè)績增長為:天士力增長35%-40%(主業(yè)),康美藥業(yè)增長45%-50%,東阿阿膠增長約35%,同仁堂增約25%,萊美藥業(yè)增長約30%,昆明制藥增長約55%,瑞康醫(yī)藥增長約40%,爾康制藥增長約80%,這些公司建議重點(diǎn)關(guān)注。
    市場回顧:本周醫(yī)藥板塊表現(xiàn)較好,上漲2.52%,跑贏大盤4.05個(gè)百分點(diǎn),在所有板塊中僅次于食品飲料。個(gè)股方面,東寶生物本周表現(xiàn)最好,累計(jì)漲幅達(dá)到32.14%;中恒集團(tuán)跌幅最大,累計(jì)下跌10.28%。
    國泰君安醫(yī)藥細(xì)分行業(yè)指數(shù):在我們構(gòu)建的9個(gè)細(xì)分行業(yè)和主題指數(shù)中,國際生產(chǎn)轉(zhuǎn)移、高端?？扑?、中藥消費(fèi)品指數(shù)本周表現(xiàn)相對較好,分別上漲6.91%、6.34%、6.27%;醫(yī)院主題、化學(xué)普藥表現(xiàn)較差,分別下跌2.20%、1.91%。
    國內(nèi)政策要聞:政府全額補(bǔ)償,北京公立醫(yī)院啟動(dòng)醫(yī)藥分開;衛(wèi)生部將對新增三級(jí)醫(yī)院進(jìn)行復(fù)核;衛(wèi)生部調(diào)研上調(diào)手術(shù)費(fèi),代表建議盡快實(shí)施;深圳生物醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)基地三大發(fā)展方向。
    行業(yè)與公司動(dòng)態(tài):白云山板藍(lán)根顆粒將納入歐盟注冊示范研究合作項(xiàng)目;衛(wèi)生部資助2171萬元啟動(dòng)國產(chǎn)人工耳蝸優(yōu)化項(xiàng)目;翰宇藥業(yè)擬在香港設(shè)立全資子公司,主營溴麥角環(huán)肽;東寶生物與中科院理化所簽四項(xiàng)膠原蛋白開發(fā)項(xiàng)目;獨(dú)一味8倍高價(jià)收購奇力制藥:80多個(gè)藥號(hào)價(jià)值大;山東新華制藥擬收購新達(dá)制藥;深圳生物醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)基地三大發(fā)展方向;尚榮醫(yī)療獲2.1億元意向性合同;外資藥占據(jù)醫(yī)院用藥48%份額。
    海外重要信息:輝瑞率先推動(dòng)重磅炸彈止痛藥研發(fā)重返軌道;德國默克在研新藥提升業(yè)績;格列衛(wèi)制藥的印度市場專利路漫漫;印度政府強(qiáng)迫拜耳接受Nexavar 仿制藥競爭;全球2011年藥品CRO 收入達(dá)2180億美元;EMD Millipore 公司于CCRM 合作開發(fā)干細(xì)胞規(guī)?；囵B(yǎng)。