正當(dāng)廣藥集團(tuán)沉浸于奪回“王老吉”商標(biāo)的喜悅之時(shí)，外界并沒(méi)有忘記，廣藥最初如何廉價(jià)地將該老字號(hào)拱手讓人，惹出后來(lái)不斷的風(fēng)波。此刻，廣藥又要開(kāi)始與港資企業(yè)合作運(yùn)營(yíng)另一個(gè)老字號(hào)品牌——潘高壽。

    7月23日晚，廣州藥業(yè)(600332，SH)公告，其控股子公司潘高壽藥業(yè)(下稱“潘高壽”)和五糧液經(jīng)銷商銀基集團(tuán)(00886，HK)(下稱“銀基”)重新簽署合作框架協(xié)議，銀基集團(tuán)將以490萬(wàn)元的代價(jià)獲得潘高壽藥業(yè)旗下全資子公司，潘高壽食品飲料有限公司50%的股權(quán)。490萬(wàn)交易價(jià)從何而來(lái)？廣藥以如此低價(jià)轉(zhuǎn)手潘高壽50%股權(quán)背后是否另有深意？這些疑問(wèn)使得這筆交易蒙上重重迷霧。

    490萬(wàn)交易價(jià)被指過(guò)低

    潘高壽聯(lián)手銀基，被業(yè)內(nèi)認(rèn)為是藥企和食品飲料企業(yè)之間強(qiáng)強(qiáng)聯(lián)合的模范。但在本輪聯(lián)姻中，銀基需付出給廣藥的代價(jià)只有490萬(wàn)元，交易價(jià)格偏低也被多位業(yè)內(nèi)人士質(zhì)疑。

    在當(dāng)日發(fā)布的公告中，廣藥并沒(méi)有對(duì)成交定價(jià)作出說(shuō)明，“從這次交易的金額上來(lái)看，490萬(wàn)元確實(shí)偏低?！眹?guó)元證券分析師曹向宇向《華夏時(shí)報(bào)》記者指出。方正證券分析師劉亞明也認(rèn)為，490萬(wàn)元可能低于一般的市場(chǎng)公允價(jià)值和資產(chǎn)評(píng)估價(jià)。

    翻閱廣藥集團(tuán)手中多段海外聯(lián)姻史可見(jiàn)，銀基迎接潘高壽所需的成本最少，而其他的動(dòng)輒上億。

    在香港同興藥業(yè)與廣州藥業(yè)增資擴(kuò)股的合作中，同興藥業(yè)向廣州藥業(yè)的成員企業(yè)王老吉藥業(yè)公司注資1.6888億元，雙方各持有新公司48.0465%的股權(quán)。

    而在2004年，香港李嘉誠(chéng)旗下的和記黃埔以不足3億元的成本，便順利與廣州白云山制藥股份有限公司合資成立“白云山和記中藥有限公司”，合作時(shí)間為50年，持股比例各占50%。

    “交易金額需要衡量公司的資產(chǎn)和品牌價(jià)值。”曹向宇稱。

    當(dāng)時(shí)，白云山中藥廠的資產(chǎn)至少為5億元，因此，相關(guān)評(píng)估機(jī)構(gòu)對(duì)交易的定價(jià)為2.5億元左右。而按照廣藥集團(tuán)官網(wǎng)所述，2010年，潘高壽的品牌價(jià)值4.15億元。490萬(wàn)元的成交價(jià)顯得過(guò)于廉價(jià)。

    “香港銀基集團(tuán)入股后，可為潘高壽帶來(lái)期望已久的在食品飲料方面的零售實(shí)力和渠道，從這一方面說(shuō)，收購(gòu)價(jià)格對(duì)雙方來(lái)說(shuō)都是可以接受的?！辈芟蛴钕虮緢?bào)記者分析潘高壽之所以愿意接受低價(jià)的緣由。

    劉亞明也有同樣的看法，“引入戰(zhàn)略投資者是主要的考慮?！彼赋觯y基作為五糧液最大的經(jīng)銷商，其擁有1.3萬(wàn)多的終端，這些渠道優(yōu)勢(shì)，仍是潘高壽愿意合作的主要決定因素。

    事實(shí)上，廣藥和銀基兩年前就設(shè)想好合作計(jì)劃，銀基將負(fù)責(zé)銷售潘高壽另外一條生產(chǎn)線涼茶、潤(rùn)喉糖、龜苓膏等“大健康”產(chǎn)品，并承諾將目前年銷售額約2000萬(wàn)元的潘高壽涼茶做成過(guò)億的大品種。這種“授權(quán)+合資”的方式，讓銀基不但要為潘高壽創(chuàng)收，還要為其分擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)。

    銀基具有良好的酒類飲料銷售渠道，其目前不僅為五糧液最大的總經(jīng)銷商，68度、45度的五糧液均由其獨(dú)家經(jīng)銷，并且在諸如國(guó)窖1573等高端酒的運(yùn)營(yíng)成績(jī)也是業(yè)界的佳話。

上一頁(yè)123下一頁(yè)在本頁(yè)顯示剩余內(nèi)容

免責(zé)聲明:凡注明來(lái)源本網(wǎng)的所有作品，均為本網(wǎng)合法擁有版權(quán)或有權(quán)使用的作品，歡迎轉(zhuǎn)載，注明出處。非本網(wǎng)作品均來(lái)自互聯(lián)網(wǎng)，轉(zhuǎn)載目的在于傳遞更多信息，并不代表本網(wǎng)贊同其觀點(diǎn)和對(duì)其真實(shí)性負(fù)責(zé)。

> 您可能還會(huì)關(guān)注的

• 廣藥-資訊
• 廣藥-供應(yīng)
• 廣藥-求購(gòu)

·評(píng)加多寶PK廣藥 看中國(guó)商業(yè)創(chuàng)...·王老吉之爭(zhēng)懸念：廣藥加多寶能否...·廣藥內(nèi)幕交易質(zhì)疑正撞監(jiān)管整風(fēng)·廣藥內(nèi)幕交易質(zhì)疑受質(zhì)疑 媒體呼...·廣藥“借道”五糧液經(jīng)銷商 潘高...·潘高壽藥業(yè)或與銀基共拓大健康市...·新荷花與潘高壽簽署協(xié)議建立川貝...·潘高壽傳統(tǒng)中藥入選國(guó)家級(jí)非物質(zhì)...·中國(guó)老字號(hào)潘高壽傳統(tǒng)中藥文化的...·潘高壽傳統(tǒng)中藥文化入選第二批“...

十大評(píng)選人物訪談熱點(diǎn)事件更多>>