中國虎網(wǎng) 2013/11/19 0:00:00 來源:
未知
生意社11月13日訊 日前，ChinaBio公司總裁兼創(chuàng)始人GregB.Scott在國際生物創(chuàng)新論壇上表示，在生物醫(yī)藥領(lǐng)域，2013年上半年企業(yè)合作金額已超越2012年全年總額，2008年至今平均并購金額和并購總額持續(xù)增長。不出意外的話，2013年并購總金額將連續(xù)第四年創(chuàng)歷史新高。
GregB.Scott指出，2012年中國生物醫(yī)藥領(lǐng)域VC（風(fēng)險(xiǎn)投資）投資總額增長了72%，平均投資總額增長了64%。而在2013年上半年，由于中國企業(yè)尋求西方先進(jìn)技術(shù)，跨國合作數(shù)量遠(yuǎn)多于國內(nèi)企業(yè)合作，合作的治療領(lǐng)域前三位分別是腫瘤、傳染性疾病、心血管疾病，其中傳染性疾病領(lǐng)域合作有逐年下降趨勢(shì)。
全球著名醫(yī)療咨詢機(jī)構(gòu)IMS曾預(yù)測(cè)，到2015年中國將成為全球第二大醫(yī)藥市場(chǎng)，僅次于美國。由此，中國生物醫(yī)藥也成為眾多資金的掘金地。
此前，在2013中國生物醫(yī)療投融資峰會(huì)上，眾多資深PE（私募基金）界人士也各抒己見，深入分析了上半年我國醫(yī)藥行業(yè)并購情況。
醫(yī)藥行業(yè)并購呈現(xiàn)三大特點(diǎn)
醫(yī)藥行業(yè)的并購熱仍在持續(xù)。數(shù)據(jù)顯示，2013年上半年我國VC/PE相關(guān)并購在活躍度和金額方面均大幅上升，共發(fā)生VC/PE相關(guān)并購交易163起，同比大漲79.1%。其中，生物醫(yī)藥行業(yè)以22起案例、占比13.5%的成績?cè)诨钴S度上排名首位。
在花旗銀行董事總經(jīng)理張凌看來，A股市場(chǎng)IPO停滯，海外市場(chǎng)相對(duì)冷清，使得國內(nèi)并購市場(chǎng)出現(xiàn)了一個(gè)空前活躍的局面。
張凌表示，國內(nèi)藥企并購呈現(xiàn)3個(gè)較為明顯的特點(diǎn)：首先，在生物醫(yī)療領(lǐng)域，跨境并購實(shí)際上比境內(nèi)并購要多。如美敦力并購康輝、史賽克收購創(chuàng)生都是外國公司收購中國公司的案例；而如國藥集團(tuán)收購盈天醫(yī)藥、微創(chuàng)醫(yī)療收購美國Wright醫(yī)療髖膝關(guān)節(jié)業(yè)務(wù)，則屬于國內(nèi)藥企境外并購的例子。
其次，PE/VC在醫(yī)藥行業(yè)的跨境并購中，往往都是帶控股權(quán)的收購，有時(shí)甚至全盤收購，而這種情況在以前是比較少見的。
“相應(yīng)帶來第三個(gè)特點(diǎn)，就是收購的溢價(jià)率上升。”對(duì)于PE/VC來說，并購是行業(yè)發(fā)展和風(fēng)險(xiǎn)資本退出的重要渠道，尤其是控股權(quán)并購。近期美敦力8.16億美元并購康輝、史賽克59億港元收購創(chuàng)生，價(jià)格都超出市場(chǎng)預(yù)期，市盈率高達(dá)40倍。
醫(yī)療器械成PE競(jìng)逐最佳標(biāo)的
有材料顯示，在生物醫(yī)藥眾多細(xì)分行業(yè)中，醫(yī)療器械行業(yè)仍將延續(xù)前期的并購熱潮，成為各路資金爭(zhēng)相競(jìng)逐的最佳標(biāo)的。“相比生物制藥，目前對(duì)醫(yī)療器械的投資、并購案例較多，主要在于其審批周期短，千百萬元即可啟動(dòng)，短期內(nèi)即實(shí)現(xiàn)可觀的回報(bào)率。”三江資本的創(chuàng)始人楊翠華表示。
根據(jù)《醫(yī)療器械科技產(chǎn)業(yè)“十二五”專項(xiàng)規(guī)劃》，國家將重點(diǎn)支持10～15家大型醫(yī)療器械企業(yè)集團(tuán)，扶持40～50家創(chuàng)新型高技術(shù)企業(yè)，建立8～10個(gè)醫(yī)療器械科技產(chǎn)業(yè)基地和10個(gè)國家級(jí)創(chuàng)新醫(yī)療器械產(chǎn)品示范應(yīng)用基地。在這一明確的市場(chǎng)信號(hào)釋放后，自2012年開始醫(yī)療器械便受到私募和創(chuàng)投的廣泛關(guān)注。目前，我國醫(yī)療器械市場(chǎng)規(guī)模占醫(yī)藥總市場(chǎng)的14%，與全球42%的水平相去甚遠(yuǎn)，這也讓投資界看到了這一領(lǐng)域巨大的挖掘空間。光大控股董事總經(jīng)理陳鵬輝認(rèn)為，在IPO未開閘之際，醫(yī)療器械并購市場(chǎng)的活躍度也讓更多投資者看到了機(jī)遇。
從目前PE基金對(duì)醫(yī)藥細(xì)分領(lǐng)域的投資情況看，PE持不愛“吃藥”猛練“器械”的態(tài)度。軟銀中國投資合伙人宓海稱，目前制藥行業(yè)高科技人才相對(duì)較少，高端化學(xué)仿制藥、兒童用藥領(lǐng)域的機(jī)會(huì)相對(duì)較大。但是，制藥類企業(yè)前期投入大，產(chǎn)品審批周期長，對(duì)技術(shù)、人才的高要求則為其設(shè)置了無形的高門檻。
對(duì)此，江蘇高投的凌明圣也認(rèn)為，對(duì)小分子化學(xué)藥的投資不僅要慎重，更要承擔(dān)成功概率低的風(fēng)險(xiǎn)。因此，公司更看好在醫(yī)療器械和醫(yī)療服務(wù)領(lǐng)域的投資，對(duì)傳統(tǒng)意義上的生物制藥關(guān)注度不高。百奧維達(dá)合伙人李毅更明確指出：“未來10～20年，微創(chuàng)型、創(chuàng)新型等個(gè)性化醫(yī)療將成為醫(yī)療器械領(lǐng)域的核心競(jìng)爭(zhēng)力，針對(duì)該領(lǐng)域投資的成功概率較大。”
據(jù)國家統(tǒng)計(jì)局統(tǒng)計(jì)，2012年我國醫(yī)療器械行業(yè)規(guī)模以上企業(yè)收入已經(jīng)達(dá)到1565億元，年均復(fù)合增速超過20%。隨著人口老齡化和健康保健意識(shí)的顯著提升，未來醫(yī)療器械行業(yè)平均增速將高于藥品行業(yè)。發(fā)達(dá)國家器械與制藥的產(chǎn)值比約為1∶1，而我國器械收入僅占藥品市場(chǎng)規(guī)模的10%，市場(chǎng)擴(kuò)容正在進(jìn)行中。市場(chǎng)預(yù)計(jì)，到2015年中國醫(yī)療器械市場(chǎng)將達(dá)到537億美元。
網(wǎng)站聲明：
1、本網(wǎng)部分資訊為網(wǎng)上搜集轉(zhuǎn)載，為網(wǎng)友學(xué)習(xí)交流之用，不做其它商業(yè)用途，且均盡最大努力標(biāo)明作者和出處。對(duì)于本網(wǎng)刊載作品涉及版權(quán)等問題的，請(qǐng)作者第一時(shí)間與本網(wǎng)站聯(lián)系，聯(lián)系郵箱：tignet@vip.163.com 本網(wǎng)站核實(shí)確認(rèn)后會(huì)盡快予以妥當(dāng)處理。對(duì)于本網(wǎng)轉(zhuǎn)載作品，并不意味著認(rèn)同該作品的觀點(diǎn)或真實(shí)性。如其他媒體、網(wǎng)站或個(gè)人轉(zhuǎn)載使用，請(qǐng)與著作權(quán)人聯(lián)系，并自負(fù)法律責(zé)任。
2、凡本網(wǎng)注明"來源：虎網(wǎng)"的所有作品，版權(quán)均屬虎網(wǎng)所有，未經(jīng)本網(wǎng)授權(quán)不得轉(zhuǎn)載、鏈接、轉(zhuǎn)貼或以其他方式使用；已經(jīng)本網(wǎng)授權(quán)的，應(yīng)在授權(quán)范圍內(nèi)使用，且必須注明"來源：虎網(wǎng)"。違反上述聲明者，本網(wǎng)將追究其法律責(zé)任。