一心堂（002727）公司是國(guó)內(nèi)經(jīng)營(yíng)能力最強(qiáng)的醫(yī)藥零售連鎖企業(yè),2009-2013年公司收入從14.56億增長(zhǎng)到35.47億,復(fù)合增長(zhǎng)率 24.93%,2014年前三季度收入32.34億,增長(zhǎng)27.07%;凈利潤(rùn)從8485萬(wàn)增長(zhǎng)到2.41億,復(fù)合增長(zhǎng)率29.80%,2014年前三季 度凈利潤(rùn)2.25億,增長(zhǎng)29.10%。公司近五年銷售凈利率保持在6%-7%,且逐年上升,相比國(guó)大藥房、上海華氏等國(guó)內(nèi)規(guī)模領(lǐng)先的零售連鎖企業(yè),盈利 能力十分突出。

公司競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)突出,有望成長(zhǎng)為中國(guó)醫(yī)藥零售連鎖行業(yè)整合者。公司競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)突出:一是以云南為根據(jù)地進(jìn)行深耕,同時(shí)在四川、貴州等省進(jìn)行 戰(zhàn)略布局,少區(qū)域密集開店模式保證了對(duì)區(qū)域市場(chǎng)極強(qiáng)把控力;二是民營(yíng)體制,管理團(tuán)隊(duì)激勵(lì)比較充分;三是中國(guó)醫(yī)藥零售行業(yè)真正意義上第一家具備持續(xù)融資能力 的連鎖企業(yè),零售業(yè)務(wù)具備高現(xiàn)金產(chǎn)出效益,賬上現(xiàn)金超過(guò)10億,可以有效支撐公司進(jìn)行對(duì)外擴(kuò)張和并購(gòu)。公司有望成長(zhǎng)為中國(guó)醫(yī)藥零售連鎖行業(yè)整合者。

公司擁有業(yè)內(nèi)最強(qiáng)的經(jīng)營(yíng)能力,維持公司2014-2016年每股盈利預(yù)測(cè)為1.19元、1.52元、1.90元,同比增長(zhǎng)29%、27%、25%,對(duì)應(yīng)預(yù)測(cè)市盈率37倍、29倍、23倍,給予公司目標(biāo)價(jià)57.3元,上調(diào)公司評(píng)級(jí)至“買入”。