1月19日，國務院召開會議指出，推進深化醫(yī)藥衛(wèi)生體制改革，部署加強鄉(xiāng)村醫(yī)生隊伍建設、更好保障農(nóng)村居民身體健康，討論通過《全國醫(yī)療衛(wèi)生服務體系規(guī)劃綱要》、促進優(yōu)化資源配置和服務升級。受此影響，近日醫(yī)療器械板塊大漲。

　　對此，分析人士認為，受益于人口老齡化以及國家的持續(xù)加大投入，醫(yī)藥行業(yè)整體仍有望維持15%以上的穩(wěn)健增長。2015年醫(yī)藥板塊有望跑贏大 盤，主要原因有三個方面，一是，自去年7月22日以來截至周二，生物醫(yī)藥板塊的漲幅僅為23%，存在補漲機會；二是，當前醫(yī)藥行業(yè)估值溢價率位于歷史低 位，存在估值切換的動力；三是，在國家持續(xù)加大行業(yè)投入下，醫(yī)藥上市公司業(yè)績增速平穩(wěn)。

　　迎補漲契機從防守轉向進攻

　　去年7月22日以來，由于權重股大漲過度吸引眼球，醫(yī)藥板塊的估值切換不僅未能成行，板塊還出現(xiàn)了明顯調(diào)整。統(tǒng)計顯示，7月22日以來截至昨 日，大盤累計漲幅達到54.45%，而醫(yī)藥生物行業(yè)中有161只個股跑輸大盤，占行業(yè)內(nèi)成份股比例為85.64%，這其中更有22只個股出現(xiàn)下跌。隨著目 前市場防御心態(tài)逐漸濃厚，醫(yī)藥股的補漲契機也開始處于醞釀過程中。

　　對此，申銀萬國表示，醫(yī)藥板塊有望從防守走向進攻，看好藍籌股表現(xiàn)。本輪醫(yī)藥行情將由業(yè)績增長確定的醫(yī)藥藍籌股和拐點確定的小市值公司推動。 1月份醫(yī)藥持股向一線白馬股集中，恒瑞醫(yī)藥、康美藥業(yè)等均有望獲得明顯超額收益，人福醫(yī)藥、一心堂、眾生藥業(yè)、佐力藥業(yè)等個股成長邏輯清晰，業(yè)績增速快， 也有望取得較好表現(xiàn)。

　　估值溢價處于歷史低位

　　據(jù)統(tǒng)計，去年年末醫(yī)藥板塊市盈率相對于整體市場的溢價率在40%附近，處于近四年的較低水平。值得注意的是，每年四季度，醫(yī)藥板塊都存在估值 切換的動力，即業(yè)績預期向第二年預測值轉變。由于去年醫(yī)藥板塊的估值切換未能成行，在當前低估值背景下，醫(yī)藥股估值切換動力較強。

　　統(tǒng)計顯示，截至昨日，醫(yī)藥生物行業(yè)最新動態(tài)市盈率為41.26倍，最新動態(tài)市盈率低于行業(yè)平均水平的個股達到58只，其中，華潤雙鶴、新和 成、上海醫(yī)藥、復星醫(yī)藥、康美藥業(yè)等個股最新動態(tài)市盈率在20倍以下。興業(yè)證券表示，展望后市，對醫(yī)藥板塊下階段的走勢依然保持樂觀。

　　業(yè)績保持平穩(wěn)較快增長

　　從目前已公布的年報預喜范圍來看，2014年醫(yī)藥上市公司保持平穩(wěn)較快的業(yè)績增速將是大概率事件，業(yè)內(nèi)人士普遍認為，2014年年報及2015年一季報預期向好的公司有望成為下階段醫(yī)藥板塊由“戰(zhàn)略相持”轉向“戰(zhàn)略反攻”的先頭部隊。

　　統(tǒng)計顯示，截至周二，共有85家醫(yī)藥生物行業(yè)上市公司披露2014年年報預告，其中，有71家公司業(yè)績預喜，占行業(yè)內(nèi)已披露年報業(yè)績預告公司家數(shù)的比例為83.53%。

　　從2014年年報預告凈利潤增幅來看，除沃華醫(yī)藥已披露2014年年報且年度凈利潤增長達244.1%外，還有16家公司預計2014年凈利 潤增幅超100%，這16家公司包括，福瑞股份、亞太藥業(yè)、中源協(xié)和等。上述公司中較為典型的當屬福瑞股份，公司2014年三季報披露顯示，公司預計 2014年全年凈利潤同比增長10倍至12倍。

　　德邦證券表示，近期年報披露漸行漸近。從行業(yè)個股預增情況來看，醫(yī)藥是目前滬深兩市為數(shù)不多的不受經(jīng)濟增速放緩等困擾，業(yè)績持續(xù)保持明顯勢頭的行業(yè)之一。

　?。ňC合東方財富網(wǎng)、《證券時報》、《上海證券報》等）

　　被機構看好的醫(yī)藥股

　　比較有創(chuàng)新的醫(yī)藥股

　　600276 恒瑞醫(yī)藥

　　600518 康美藥業(yè)

　　002551 尚榮醫(yī)療

　　002223 魚躍醫(yī)療

　　受益藥價改革

　　600535 天士力

　　600329 中新藥業(yè)

　　002007 華蘭生物

　　受益醫(yī)療服務改革

　　300015 愛爾眼科

　　600196 復星醫(yī)藥

　　受益國企改革的醫(yī)藥股

　　600511 國藥股份

　　600129 太極集團

　　600750 江中藥業(yè)

　　002332 仙琚制藥

　　個股點睛

　　魚躍醫(yī)療（002223）：

　　主業(yè)平穩(wěn)增長，制氧機等新品拉動下高速增長。四季度政府采購明顯加快(醫(yī)院需在年底前用完財政額度)，對醫(yī)院中心供氧和X光機業(yè)務有明顯促進。電商業(yè)務增長很快，全年有望突破2個億。互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)療2015年有望進入探索期。

　　天士力（600535）：


　　天士力的遠期預期明確,公司產(chǎn)品梯隊豐富,二線品種增長動力重組,未來幾年的增長確定性強,而估值低于其他一線醫(yī)藥股,是性價比非常高的一線白馬。復方丹參滴丸有可能受益于未來的低價藥政策，而且具備明顯的品種和品牌優(yōu)勢,未來也存在提價的可能。

　　愛爾眼科（300015）：

　　據(jù)愛爾眼科公告，預計2014年歸屬上市公司凈利潤約為3.02億元至3.24億元，同比增長35-45%。公司方面表示，隨著公司規(guī)模和品牌效應進一步提升，醫(yī)療服務收入繼續(xù)保持了穩(wěn)步增長，尤其是白內(nèi)障手術和視光業(yè)務等醫(yī)療服務項目均保持較好的發(fā)展勢頭。