互聯(lián)網(wǎng)之“風(fēng)”近期吹到了醫(yī)藥板塊上。過(guò)去一周，醫(yī)藥板塊在跑贏滬深300的同時(shí)開始分化，展望后市，興業(yè)證券發(fā)表研報(bào)指出，在市場(chǎng)震蕩缺乏明確方 向的時(shí)期，醫(yī)藥板塊的吸引力依然處于所有行業(yè)中上的水平，具備一定的行業(yè)比較優(yōu)勢(shì)。中長(zhǎng)期來(lái)看，考慮到臨床用藥的剛性需求，對(duì)處方藥前景無(wú)需悲觀，行業(yè)分 化中仍然會(huì)誕生很多投資機(jī)會(huì)。

隨著以藥補(bǔ)醫(yī)的破除和醫(yī)保支付方式的改革，醫(yī)療服務(wù)和藥品價(jià)格進(jìn)一步理順，公立醫(yī)院改革勢(shì)必加快。與此同時(shí)，基層醫(yī)療機(jī)構(gòu)一方面逐步承擔(dān)首診、康復(fù)和護(hù)理等服務(wù)，分流大醫(yī)院患者，另一方面村衛(wèi)生室、鄉(xiāng)鎮(zhèn)衛(wèi)生院和社區(qū)衛(wèi)生服務(wù)機(jī)構(gòu)標(biāo)準(zhǔn)化建設(shè)會(huì)逐步推進(jìn)。

從估值來(lái)看，隨著周期及藍(lán)籌上漲，市場(chǎng)整體估值已經(jīng)水漲船高，醫(yī)藥行業(yè)估值溢價(jià)率55.84%，為3年來(lái)新低。醫(yī)藥行業(yè)雖然增速重心下移，但仍然是少數(shù)遠(yuǎn)超GDP增速的行業(yè)之一，只要市場(chǎng)不出現(xiàn)大幅震蕩，醫(yī)藥行業(yè)估值溢價(jià)率已經(jīng)基本沒(méi)有下行空間。

在投資建議方面，興業(yè)證券建議配置三類標(biāo)的。

一是醫(yī)療服務(wù)、醫(yī)療器械板塊中前期漲幅不大且估值合理的品種，如新華醫(yī)療、科華生物、通策醫(yī)療等；

二是藥品板塊中與處方藥招標(biāo)降價(jià)政策關(guān)聯(lián)度不高的品種，如OTC板塊中改善趨勢(shì)明顯的片仔癀，與制劑出口相關(guān)的恒瑞醫(yī)藥、翰宇藥業(yè)，二線產(chǎn)品豐富且處于放量期的京新藥業(yè)等；

三是經(jīng)營(yíng)性底部確認(rèn)，業(yè)績(jī)反轉(zhuǎn)的企業(yè)，如科倫藥業(yè)，關(guān)注江中藥業(yè)、舒泰神等。此外，在醫(yī)藥企業(yè)紛紛“觸網(wǎng)”的背景下，互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)療中的醫(yī)藥電商、慢病管理、遠(yuǎn)程醫(yī)療等新模式帶來(lái)的主題投資機(jī)會(huì)，也值得風(fēng)險(xiǎn)偏好較高的投資者密切關(guān)注。

銀河證券看好互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)藥，該機(jī)構(gòu)指出，網(wǎng)售處方藥新政定稿，移動(dòng)醫(yī)療“四朵金花”——萬(wàn)達(dá)信息（慢病管理）、衛(wèi)寧軟件（醫(yī)?？刭M(fèi)）、宜華地產(chǎn)（網(wǎng)絡(luò) 醫(yī)院）、嘉事堂（醫(yī)藥電商）預(yù)計(jì)業(yè)績(jī)將提速，2015年將是移動(dòng)醫(yī)療年，現(xiàn)在移動(dòng)醫(yī)療所處的階段很像一年前的互聯(lián)網(wǎng)金融，是投資互聯(lián)網(wǎng)浪潮不容錯(cuò)過(guò)的又一 次大機(jī)遇。