本周建議關(guān)注VA漲價帶來的投資機會，進攻組合調(diào)入金達威，暫時調(diào)出博暉創(chuàng)新。我們了解到上周五巴斯夫?qū)⒕S生素A的價格從120元大幅提升至195 元/kg，超出市場預(yù)期。格局方面，份額最大的帝斯曼（約28%）從12月初停產(chǎn)檢修，目前仍未復產(chǎn)。巴斯夫為第二大供應(yīng)商，其份額大約為22%。安迪蘇 約占15%市場份額，前期也發(fā)生管線爆裂影響供應(yīng)。國內(nèi)的新和成1月份已率先報價至180元，浙江醫(yī)藥處于暫停接單狀態(tài)。我們認為VA價格上漲存在超預(yù) 期，因此建議大家關(guān)注。個股方面建議關(guān)注金達威、浙江醫(yī)藥、新和成。同時，我們繼續(xù)看好受益泛酸鈣漲價超預(yù)期的億帆鑫富。

【中長期觀點】

我們認為當前投資策略的大背景是破舊立新。重塑新體系變革，重塑新體系需要大力推動社會資本辦醫(yī)，重塑新體系也需要借助“互聯(lián)網(wǎng)+”的工具，重塑新體系的過程意味著新事物的層出不窮。

2016年投資策略上：堅持破舊立新、變中尋機的思路。“求變”主線：1、重點關(guān)注行業(yè)間之變：跨界轉(zhuǎn)型；2、重點關(guān)注體制之變：國企 改革（國藥系、聯(lián)環(huán)藥業(yè)、震元集團、哈藥股份等）；3、重點關(guān)注醫(yī)改之變，包括社會資本辦醫(yī)（愛爾眼科、信邦制藥）、互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)療+慢病管理（樂普醫(yī)療、魚 躍醫(yī)療、通化東寶）、制劑出口（恒瑞醫(yī)藥、華海藥業(yè)）、剛需用藥、康復醫(yī)療等；4、關(guān)注企業(yè)之變：外延式發(fā)展、轉(zhuǎn)型升級及新業(yè)務(wù)探索（益佰制藥、常山藥業(yè)、三諾生物）。“求新”主線：繼續(xù)關(guān)注創(chuàng)新藥（恒瑞醫(yī)藥）、精準醫(yī)療（麗珠集團）、連鎖藥店、養(yǎng)老等。

“堅守”主線：關(guān)注低估值行業(yè)龍頭（麗珠集團、華東醫(yī)藥）及資源稀缺屬性血液制品公司機會。