VC價(jià)格上漲的動(dòng)力不是玉米價(jià)格上漲這個(gè)單一因素，而是多個(gè)因素綜合起來的結(jié)果?！　? 　　 玉米漲價(jià)說？限產(chǎn)保價(jià)說？需求增長(zhǎng)說？無論是出于何種原因，5月底，中國(guó)出口的大宗原料藥維生素C（VC）價(jià)格的大幅上揚(yáng)已成事實(shí)。 據(jù)了解，目前部分貿(mào)易商的VC出口報(bào)價(jià)已經(jīng)達(dá)到9美元/公斤，而僅一個(gè)月前，VC的成交價(jià)在4.2美元/公斤左右。 這是VC這一周期性產(chǎn)品自2003年SARS之后達(dá)到的又一階段性波峰。價(jià)格的周期性反復(fù)、國(guó)內(nèi)企業(yè)的盲目擴(kuò)產(chǎn)、國(guó)際反壟斷訴訟，以及生產(chǎn)成本的快速上漲、限產(chǎn)效應(yīng)的逐步顯現(xiàn)、需求缺口的逐漸放大，種種內(nèi)外因素相糾結(jié)，推動(dòng)、拖曳、左右著VC的價(jià)格曲線——在相當(dāng)程度上，主導(dǎo)貿(mào)易方向的并不僅僅是VC的交易參與者。業(yè)內(nèi)人士普遍認(rèn)為：VC的行情至今遠(yuǎn)未畫上句號(hào)。 訂單之爭(zhēng) 據(jù)健康網(wǎng)監(jiān)測(cè)：從2006年10月到2007年3月，國(guó)內(nèi)VC的每月出口數(shù)量在6400~7000噸之間，有逐步小量上升的趨勢(shì)。健康網(wǎng)首席研究員吳惠芳認(rèn)為：“每隔三五年，出于對(duì)終端消費(fèi)市場(chǎng)自然增長(zhǎng)的判斷，國(guó)際大貿(mào)易商對(duì)VC的采購(gòu)數(shù)量會(huì)有一定幅度的增長(zhǎng)。而從2003年SARS至今，VC的價(jià)格和銷售數(shù)量都是在一個(gè)低谷徘徊。從這個(gè)角度看，目前VC的出口價(jià)格增長(zhǎng)很正常?！? 對(duì)于市場(chǎng)上“VC報(bào)價(jià)達(dá)到9美元且價(jià)格還會(huì)繼續(xù)上漲”的說法，平安證券分析師倪文昊有不同的見解：“這應(yīng)該只是部分貿(mào)易商的報(bào)價(jià)，或者是某些小額訂單的成交價(jià)，大宗訂單的成交價(jià)應(yīng)該還在5美元左右，因?yàn)閂C一般是長(zhǎng)期訂單。但可以肯定的是，VC有價(jià)無市的情況已經(jīng)出現(xiàn)，為了爭(zhēng)奪訂單，有些貿(mào)易商可能會(huì)報(bào)出很高的價(jià)格?！? 眾所周知，2005年第三季度，帝斯曼（DSM）宣布正式關(guān)閉其在美國(guó)新澤西的Belvidere VC原料藥廠；2005年12月，巴斯夫宣布設(shè)在丹麥GRENAA的VC生產(chǎn)車間將停產(chǎn)。2006年VC價(jià)格一度下探至2.9美元的谷底，加上國(guó)際反壟斷訴訟等因素，停產(chǎn)潮延伸至國(guó)內(nèi)：先是山東淄博華龍藥業(yè)和安徽泰格集團(tuán)VC生產(chǎn)線雙雙停產(chǎn)，轉(zhuǎn)產(chǎn)VC衍生物及其他附屬產(chǎn)品；接著，華北制藥集團(tuán)維爾康藥業(yè)、江山制藥、石家莊制藥集團(tuán)維生藥業(yè)等VC“四大家族”紛紛做出停產(chǎn)、限產(chǎn)的動(dòng)作。 至2007年5月，滯后性的市場(chǎng)需求缺口終于顯現(xiàn)：石藥集團(tuán)維生藥業(yè)、華藥集團(tuán)維爾康藥業(yè)、東北制藥總廠、江山制藥均表示目前已經(jīng)無貨，不向市場(chǎng)報(bào)價(jià)，而且這些廠家的訂單都已排到7月份以后；淄博華龍、安徽泰格目前都已加入復(fù)產(chǎn)的行列。淄博華龍的人士稱：“復(fù)產(chǎn)的產(chǎn)能有1.5萬噸。出口報(bào)價(jià)目前是9美元/公斤，內(nèi)銷價(jià)格也已達(dá)60元/公斤之上，并且我們現(xiàn)在已經(jīng)不對(duì)國(guó)內(nèi)報(bào)價(jià)了，全供國(guó)外。” 成因探究 除了VC銷售的自然增長(zhǎng)，限產(chǎn)保價(jià)反映出的產(chǎn)能缺口，還有什么原因?qū)е铝薞C預(yù)料之外的上漲？ “VC的成本價(jià)格上漲，尤其是玉米價(jià)格的攀升，是這一波VC價(jià)格上揚(yáng)的直接原因?！蔽錆h新蘭德分析師余凱認(rèn)為，“VC現(xiàn)在的狀況是明顯的成本推動(dòng)產(chǎn)品價(jià)格上漲的表現(xiàn)?！? 目前，VC生產(chǎn)的主流方式為兩步發(fā)酵法，即山梨醇發(fā)酵生成山梨糖后，又經(jīng)第二步細(xì)菌氧化，直接生成2-氧代古洛糖酸；玉米為山梨醇的生產(chǎn)原料，因此玉米價(jià)格直接影響VC的生產(chǎn)成本。據(jù)中國(guó)玉米網(wǎng)提供的數(shù)據(jù)：步入5月份，國(guó)內(nèi)玉米市場(chǎng)行情全線上漲，如山西、河南、河北玉米市場(chǎng)價(jià)格整體上漲10~20元／噸，各方企業(yè)開始競(jìng)相抬價(jià)，搶收貨源。 　　 但業(yè)內(nèi)人士也認(rèn)為：后市國(guó)內(nèi)玉米市場(chǎng)行情漲勢(shì)趨緩，玉米價(jià)格的暫時(shí)上揚(yáng)構(gòu)成不了VC上漲的動(dòng)力。 中國(guó)醫(yī)保商會(huì)協(xié)調(diào)部主任喬海利說：“VC生產(chǎn)企業(yè)的制造成本中70%是原材料、動(dòng)力能源成本，但除了這部分的成本增加，環(huán)保成本增加也是重要原因。此外，人民幣升值也是VC外銷價(jià)大幅上升的原因，這拉動(dòng)了VC整體的價(jià)格。” 吳惠芳說：“國(guó)內(nèi)VC生產(chǎn)企業(yè)平均的生產(chǎn)成本每公斤大約在25~30元，人民幣繼續(xù)升值的預(yù)期當(dāng)然也是一個(gè)重要因素，但我認(rèn)為并不是某一個(gè)突發(fā)的因素導(dǎo)致了VC的這一波行情，而是產(chǎn)能、需求、成本、價(jià)格周期等因素綜合起來的結(jié)果?！? 影響幾何 “目前應(yīng)該說，VC市場(chǎng)已經(jīng)進(jìn)入了一個(gè)緊急周期狀況。有價(jià)無市的情況在一段時(shí)間內(nèi)會(huì)持續(xù)，而當(dāng)VC供應(yīng)緊張的效應(yīng)放大時(shí)，會(huì)刺激VC價(jià)格加速上漲。這種加速會(huì)使VC的復(fù)蘇加快，對(duì)一個(gè)周期性的產(chǎn)品而言不見得是一件好事，而這或許會(huì)使VC再次出現(xiàn)一些非理性狀況?！蹦呶年环治?。 4月28日，上市公司東北制藥發(fā)布公告：受讓其控股股東東北制藥集團(tuán)有限責(zé)任公司（下稱東藥集團(tuán)）的維生素C資產(chǎn)及對(duì)應(yīng)負(fù)債，東藥集團(tuán)用現(xiàn)金償還該資產(chǎn)與負(fù)債之間的差額8894.44萬元。目前這一受讓僅待股東大會(huì)通過即可生效。這一交易被資本市場(chǎng)解讀為利好消息，東北制藥4月30日開盤價(jià)為9.5元，5月29日收盤價(jià)為15.58元，不到一個(gè)月時(shí)間股價(jià)上漲達(dá)到60%。 之前VC資產(chǎn)是作為一個(gè)燙手的山芋從東北制藥轉(zhuǎn)到東藥集團(tuán)的。1997年，國(guó)際VC價(jià)格暴跌，造成東北制藥巨額虧損，為減輕上市公司負(fù)擔(dān)，東藥集團(tuán)將東北制藥1.2萬噸VC項(xiàng)目劃轉(zhuǎn)至集團(tuán)；10年之后，東藥集團(tuán)的VC項(xiàng)目產(chǎn)能已擴(kuò)大近一倍，現(xiàn)時(shí)已達(dá)2.3萬噸，但其價(jià)值總在“烏雞”和“鳳凰”之間迅速轉(zhuǎn)換。據(jù)其2006年年報(bào)：VC產(chǎn)品2006年完成銷售收入53,995萬元，銷售利潤(rùn)為-375萬元。