繼9月2日湖北九州通集團有限公司正式公布引進外資事宜，近日業(yè)內(nèi)又傳出湖北同濟堂藥房有限公司與美國一家風(fēng)險投資公司進行合作、共同出資打造國內(nèi)最大醫(yī)藥物流網(wǎng)絡(luò)的消息。盡管同濟堂的掌門人張美華一再表示，此事尚未獲得政府相關(guān)部門的正式審批，不宜接受媒體采訪，但這并不妨礙其招兵買馬，進行物流中心建設(shè)的實際運作。 　　這是2007年以來醫(yī)藥商業(yè)領(lǐng)域傳出的第四個與外資合作的典型案例。業(yè)內(nèi)人士指出，醫(yī)藥行業(yè)進入新一輪并購風(fēng)潮。 　　“醫(yī)藥行業(yè)的資產(chǎn)重組不是一個新課題，一直都有。不過是時大時小，時高時低，在不同的時期表現(xiàn)出不同的特點?！敝袊t(yī)藥企業(yè)管理協(xié)會常務(wù)副會長于明德認為。 　　▲外資空前活躍 　　盡管今年6月聯(lián)想弘毅接手石家莊制藥集團在業(yè)內(nèi)造成轟動，但在新一輪醫(yī)藥行業(yè)資產(chǎn)重組中，外資表現(xiàn)得明顯比內(nèi)資更加沖動。 　　“從整個醫(yī)藥行業(yè)資產(chǎn)重組來看，戰(zhàn)略伙伴出資的沒有資本伙伴出資的踴躍，內(nèi)資沒有外資活躍。外資在醫(yī)藥行業(yè)資產(chǎn)重組中的表現(xiàn)非常搶眼?！庇诿鞯轮赋?。 　　于明德的觀點在醫(yī)藥商業(yè)領(lǐng)域得到了充分的證明。1月27日，廣州醫(yī)藥有限公司和歐洲醫(yī)藥流通企業(yè)聯(lián)合美華有限公司正式簽署協(xié)議組建合資公司。根據(jù)協(xié)議，聯(lián)合美華將通過受讓股權(quán)及增資方式取得廣州醫(yī)藥50%的股權(quán)。 　　5月17日，上海醫(yī)藥公布了重要投資事項：公司將在全資子公司上海滬中醫(yī)藥有限公司重組的基礎(chǔ)上，以股權(quán)轉(zhuǎn)讓方式與日本鈴謙株式會社合資設(shè)立上海鈴謙滬中醫(yī)藥有限公司，主營藥品分銷業(yè)務(wù)。 　　9月2日，湖北九州通集團有限公司通過其官方網(wǎng)站正式對外宣布，九州通集團以截至2006年底評估的凈資產(chǎn)值為基礎(chǔ)與境外公司合資，成功引進外資6000萬美元。境外公司占合資后九州通集團29.63％的股權(quán)。 　　緊接著，業(yè)內(nèi)又傳出湖北同濟堂與一家美國風(fēng)險投資公司合資的消息。據(jù)悉，第一期資金3000萬美金已經(jīng)到位。 　　數(shù)據(jù)顯示，從改革開放初到2006年年底，進入中國醫(yī)藥行業(yè)的國際風(fēng)投機構(gòu)一共有29家，其中有12家是在2006年當(dāng)年完成投資項目的。 　　在中國醫(yī)藥商業(yè)協(xié)會副會長朱長浩看來，外資之所以如此活躍，主要是國內(nèi)醫(yī)藥企業(yè)本身有迫切走出去的愿望，另一方面則是外資看好國內(nèi)龐大的藥品市場。 　　“目前國內(nèi)醫(yī)藥商業(yè)急需解決兩個問題：一是如何實現(xiàn)集約化、規(guī)?；欢峭苿由虡I(yè)企業(yè)真正成為現(xiàn)代流通商業(yè)企業(yè)。要達到這樣的目標(biāo)，國內(nèi)企業(yè)必須與國際接軌，展開國際間合作。而中國又位列世界五大藥品消費國之一，潛力巨大，這也吸引了大量外資進入?！敝扉L浩說。他指出，外資選擇的往往是國內(nèi)已成氣候或者有相當(dāng)發(fā)展?jié)摿Φ钠髽I(yè)。 　　九州通集團有限公司總經(jīng)理劉兆年表示，之所以選擇與外資合作，并非單純出于資金方面的考慮?！皯?yīng)該說現(xiàn)在國內(nèi)企業(yè)與外資合作都比較理性，都知道自己要些什么。我們選擇與外資合作，主要是對企業(yè)長期發(fā)展有幫助?！? 　　在與九州通合作的七家投資機構(gòu)中，兩家外資銀行可以提供資金支持，三家基金公司則能夠幫助九州通進行資本層面的運作，還有兩家日本公司是以戰(zhàn)略投資對象出現(xiàn)，有助于九州通提高管理經(jīng)營水平。 　　而在于明德看來，外資大量涌入的根本原因在于我國國民經(jīng)濟的發(fā)展，僅今年上半年，全國1500家上市公司平均利潤上漲71%；2006年央企凈利潤較之2003年翻了一番還多。他指出，外資大量涌入國內(nèi)是大勢所趨。 　　“改革開放30多年來，我國國民經(jīng)濟一直快速增長，貿(mào)易順差不斷增加，加上人民幣近期不斷升值。在這種背景下，大量可以自由流動的貨幣進入中國，尋找國內(nèi)企業(yè)投資。他們看到了國內(nèi)資產(chǎn)升值的潛力，并且希望能夠和我們一起分享。而在眾多行業(yè)當(dāng)中，盡管醫(yī)藥行業(yè)有這樣或者那樣不盡如人意的地方，但畢竟還是一個不錯的行業(yè)?！庇诿鞯卤硎?。 　　▲業(yè)內(nèi)資金外流 　　與國外資金大量涌入形成鮮明對比的是，醫(yī)藥行業(yè)內(nèi)部資金開始向業(yè)外流動。眾所周知，證券市場是最能直接反映資金流向的。今年以來，陸續(xù)有醫(yī)藥上市公司投身其他行業(yè)。 　　7月6日，*ST金泰發(fā)布公告稱，山東金泰集團股份有限公司擬向新恒基控股集團(B.V.I)和北京新恒基房地產(chǎn)集團有限公司發(fā)行股票，其目的是為了“把上市公司打造成為房地產(chǎn)開發(fā)、經(jīng)營的上市公司，并以上市公司為平臺實現(xiàn)控股股東在房地產(chǎn)領(lǐng)域的發(fā)展”。即新恒基借殼上市，*ST金泰的主營業(yè)務(wù)將從醫(yī)藥生產(chǎn)與銷售，轉(zhuǎn)向房地產(chǎn)開發(fā)與銷售、出租物業(yè)的經(jīng)營和物業(yè)管理。 　　7月11日，廣東威爾醫(yī)學(xué)科技股份有限公司董事會也發(fā)布公告表示，該公司擬向?qū)嶋H控制人梁社增定向增發(fā)不超過1.29億股，購買其持有的珠海市斗門區(qū)世榮實業(yè)有限公司76.25%的股權(quán)?！霸谖磥淼囊欢螘r間里，廣東威爾將以房地產(chǎn)經(jīng)營開發(fā)為主、以醫(yī)療器械業(yè)務(wù)為輔綜合經(jīng)營。” 　　就在廣東威爾發(fā)布公告的前幾天，*ST迪康也公布了重組方案。重慶國恒投資有限公司將以現(xiàn)金2億元購買大股東所持*ST迪康2500萬股約14.24%股份。雙方將爭取成都市政府的支持，將迪康集團及其關(guān)聯(lián)企業(yè)在成都市金牛區(qū)商貿(mào)大道和平路1號的土地約136畝土地轉(zhuǎn)讓給重慶國恒。而資料顯示，重慶國恒注冊資金為5000萬元，從事房地產(chǎn)、建筑、高新技術(shù)企業(yè)股權(quán)投資等項目。 　　在上述醫(yī)藥企業(yè)轉(zhuǎn)身進入房地產(chǎn)業(yè)的時候，*ST吉藥則一頭扎進了“火車一響，黃金萬兩”的煤炭業(yè)。 　　*ST吉藥于近日發(fā)布公告稱，公司第一大股東吉林金泉寶山藥業(yè)集團股份有限公司與龍口礦業(yè)集團于9月11日簽訂了股權(quán)轉(zhuǎn)讓及資產(chǎn)重組意向書。按照該意向書，吉林金泉寶山藥業(yè)集團將所持有的*ST吉藥20.83%的股權(quán)出售給龍口礦業(yè)集團，未來，龍口礦業(yè)集團擬通過“股權(quán)收購及以資產(chǎn)認購定向增發(fā)股份”的方式實現(xiàn)對*ST吉藥的絕對控股。 　　面對業(yè)內(nèi)資金的外流，業(yè)內(nèi)人士表現(xiàn)得極為平靜。劉兆年表示，資本的本性是逐利的，其流動的方向永遠向著利潤的最大化。在醫(yī)藥行業(yè)競爭越來越激烈、利潤越來越微薄、企業(yè)甚至虧損的情況下，資金向業(yè)外流動，不足為奇。行業(yè)本身需要得到優(yōu)化，優(yōu)化的方式之一就是優(yōu)勝劣汰。 　　在人福藥業(yè)最近公布的定向增發(fā)方案中，人?？萍紨M籌資約3.8億元投向醫(yī)藥與教育兩大既有主業(yè)。公司相關(guān)負責(zé)人這樣表示，醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)屬于高投入、高風(fēng)險、高回報的業(yè)務(wù)，利潤水平呈現(xiàn)出較大的波動性，不利于公司的長期穩(wěn)定發(fā)展；而大學(xué)學(xué)歷教育投資起步不久，準(zhǔn)入門檻高、市場競爭較弱，市場預(yù)期明確并穩(wěn)定增長，同時由于該行業(yè)受到國家的鼓勵和扶持，能夠為公司提供持續(xù)穩(wěn)定的回報，有利于降低醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)投資業(yè)績波動對公司經(jīng)營業(yè)績造成的不利影響。 　　▲內(nèi)部整合涌動 　　當(dāng)資本的進入令行業(yè)并購別樣炫目的時候，醫(yī)藥行業(yè)內(nèi)部也進行著不動聲色的整合。其實早在2000年到2005年，醫(yī)藥行業(yè)便掀起過一輪并購狂潮。三九、華源、東盛、復(fù)星、華立等縱橫捭闔，以其氣吞山河的氣勢進行了大量并購。但隨著三九被銀行逼宮，華源、東盛的資金鏈斷裂，并購神話被打碎。但是正如于明德所言，醫(yī)藥行業(yè)并購的腳步一直沒有停下來。在新一輪并購風(fēng)潮中，企業(yè)的并購行為變得更加理性和冷靜，更加側(cè)重于企業(yè)集團內(nèi)部的資源整合，著力將醫(yī)藥業(yè)務(wù)做強做大。 　　今年8月，上實醫(yī)藥發(fā)布公告稱，公司擬定向增發(fā)不超過10722萬股，募資約15.15億元收購大股東旗下的正大青春寶55％股權(quán)、胡慶余堂藥業(yè)51.0069％股權(quán)、廈門中藥廠61％股權(quán)、遼寧好護士55％股權(quán)以及杭州胡慶余堂國藥號有限公司29％股權(quán)。 　　業(yè)內(nèi)人士指出，通過此次收購，上實醫(yī)藥的產(chǎn)品線涵蓋化學(xué)藥品、生物藥品、醫(yī)療器械、中藥及保健品等領(lǐng)域，抗風(fēng)險能力和核心競爭力明顯提升，成為國內(nèi)為數(shù)不多的綜合類醫(yī)藥上市公司。 　　今年2月，天壇生物披露，國務(wù)院國資委已于2月14日批準(zhǔn)北京生物制品研究所將所持公司18315萬股國有限售流通股（占總股本56.27%）無償劃轉(zhuǎn)給中國生物技術(shù)集團公司。中生集團表示，集團擬利用天壇生物作為資本運作平臺，逐步整合集團系統(tǒng)內(nèi)部業(yè)務(wù)、優(yōu)化資源配置，培育集團公司的綜合競爭力。 　　與之類似的還有康恩貝股份有限公司。今年9月，康恩貝股份發(fā)布公告，康恩貝集團將以其持有浙江金華康恩貝生物制藥有限公司90%的權(quán)益資產(chǎn)，認購其定向增發(fā)的4280萬股中的2569.6202萬股，另以現(xiàn)金1.2億元人民幣認購其余的1710.3798萬股。 　　“做強做大是企業(yè)發(fā)展的終極目標(biāo)，并購不過是實現(xiàn)這一目標(biāo)的一種手段。對于我國醫(yī)藥行業(yè)來說，無論是工業(yè)企業(yè)，還是商業(yè)企業(yè)，其實力和規(guī)模都還比較弱。這些集團之所以要將內(nèi)部資源進行大規(guī)模整合，就是為了先做‘強’，再做‘大’。”一位業(yè)內(nèi)人士這樣評說。 　　在業(yè)內(nèi)以整合資源為目的的并購案例中，央企重組可以說是一個亮點。眾所周知，央企整合是2007年國資委重點推進的工作之一。醫(yī)藥行業(yè)內(nèi)的央企集團紛紛開始了自己的整合之路——華潤集團捷足先登，不僅于今年年初重組了華源集團，并即將入主三九集團；而中國醫(yī)藥集團也于日前專門成立了并購工作小組，廣泛搜尋合適的目標(biāo)企業(yè)和項目。有消息稱，那些具有國際市場、在某些領(lǐng)域有領(lǐng)先產(chǎn)品以及具備原料生產(chǎn)能力的企業(yè)將是并購重點。 　　“目前醫(yī)藥行業(yè)的央企資源正逐步向大而具有實力的醫(yī)藥集團集中。通過整合這個過程，各種優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)將不斷融合。央企整合有望成就一批世界級的醫(yī)藥企業(yè)集團?！币晃粯I(yè)內(nèi)人士這樣表示。本報記者 胡芳