2009年初,輝瑞收購惠氏后,由于雙方有多個重疊業(yè)務,導致此項并購在數(shù)個國家遭遇壟斷調(diào)查。

　　2009年9月29日,中國商務部附條件批準了該項收購,但前提是必須剝離國內(nèi)銷售的瑞倍適和瑞倍適-旺兩個品牌的豬支原體肺炎疫苗業(yè)務。

 　　商務部去年提供的資料顯示,輝瑞在該市場上的份額為38%,而惠氏為11.4%,合并之后將控制國內(nèi)近一半的市場,形成壟斷地位。

　　此次商務部要求輝瑞出售相關業(yè)務系中國首例因?qū)嵭蟹磯艛喾ǘa(chǎn)生的強制業(yè)務出售案例,商務部反壟斷局有關官員明確表示,此項交易的成功完成或?qū)ξ磥眍愃瓢咐幚硖峁影濉?/P>

　　強制剝離

　　“瑞倍適花落哈藥集團在業(yè)內(nèi)早就是公開的秘密了。”濟南瑞佳動物保健品公司是瑞倍適的主要代理商之一,公司內(nèi)部人士告訴記者:“我們知道去年開始輝瑞就一直在和哈藥接觸?！?

　　今年在五月中旬,哈藥生物疫苗有限公司疫苗事業(yè)部部長呂營在2010年中國畜牧業(yè)暨飼料工業(yè)展覽會上也曾表示:“瑞倍適現(xiàn)在正處在交割過程中。”

　　輝瑞鯨吞惠氏的過程中,遭遇了北美、歐盟、澳大利亞等世界主要國家地區(qū)的反壟斷調(diào)查,而動物保健領域則更加成為被“光顧”的重點。

　　上述兩家醫(yī)藥公司在合并之前均是動物疫苗的巨頭,但輝瑞更高一籌?；菔蟽?nèi)部人士告訴記者:“原來的惠氏在國內(nèi)沒有動物疫苗的生產(chǎn),基本靠進口?，F(xiàn)在新輝瑞的動物保健事業(yè)部中的疫苗品種,也大多來自于輝瑞,在這塊業(yè)務上輝瑞一直比惠氏強。”

　　國內(nèi)多家動物疫苗代理機構向記者表示,豬支原體肺炎疫苗市場多為外資產(chǎn)品壟斷,僅有南京天邦等少數(shù)幾家國內(nèi)企業(yè)能生產(chǎn),瑞倍適被公認是效果最好的產(chǎn)品。

　　根據(jù)商務部提出的審批條件,輝瑞收購惠氏后要在半年之內(nèi)完成出售瑞倍適系列產(chǎn)品（更多新聞來源Ｅ路有你）。畢德投資咨詢公司負責在國內(nèi)幫輝瑞尋找買家,該咨詢公司董事長王忠杰表示:“當時輝瑞的壓力很大,因為所有的內(nèi)外資買家都認為輝瑞將不得不接受一個很便宜的價格。”

　　事出意料,哈藥集團從一開始就給出了一個壓倒性的價格。王忠杰表示:“多家機構給出了競價,但哈藥給出5000萬美元的最高價格。雙方均認為比較合理,這也使得交易能順利完成。”

　　哈藥集團生物疫苗公司1962年成立,2002年加入哈藥集團。多家代理機構稱,哈藥本來沒有豬支原體肺炎疫苗的產(chǎn)品線,此次收購輝瑞的瑞倍適正好補充空缺。代理商瑞佳公司內(nèi)部人士表示:“輝瑞將向哈藥提供各類技術支持、培訓等服務,我們對這個產(chǎn)品的繼續(xù)熱銷有信心?！?/P>

　　哈藥風險

　　疫苗的利潤率很高,保守估計也在100%左右。哈藥生物疫苗目前是國內(nèi)禽類疫苗的翹楚,銷量列全國第一,是哈藥集團重要的利潤來源之一。

　　2007年,哈藥生物疫苗總資產(chǎn)3.5億元,銷售收入1.65億元,上繳利稅3366萬元。因此,2008年哈藥股份（600664.SH）股改時,多家投資機構都很看好生物疫苗和生物工程兩家子公司,對它們注入上市公司一事寄予厚望。

　　哈藥集團在股改方案中也曾承諾,計劃未來幾年注入哈藥股份的資產(chǎn)規(guī)模為26億元。而目前上述兩家子公司的體量均較小,因此,在注入哈藥股份之前,尚需擴充兩家公司資產(chǎn)體量。引入瑞倍適,可為其資產(chǎn)包增加數(shù)億元的規(guī)模。

　　呂營透露:“我們已經(jīng)將豬系列產(chǎn)品的推廣作為2010年的重點,希望在禽類疫苗占據(jù)優(yōu)勢的格局下,將豬類疫苗也做大?！?/P>

　　然而哈藥的計劃將面臨嚴峻的市場考驗。知情人士告訴記者,盡管輝瑞等企業(yè)控制國內(nèi)市場,但農(nóng)戶養(yǎng)豬接種支原體肺炎疫苗的比例并不高,“不到10%,僅為個位數(shù)”。記者了解到,普通十頭份的瑞倍適銷售價格在60元左右,因此農(nóng)戶接受度較低,推廣起來并不容易。

　　豬支原體肺炎在民間被稱為“豬氣喘病”,發(fā)病率高達90%以上,市場潛力依然巨大。上周,江蘇省農(nóng)科院剛與南京天邦達成協(xié)議,兩者簽訂了總額1072萬元的疫苗訂單。

　　而輝瑞并未承諾放棄這塊市場,重組后的新輝瑞仍然保有原惠氏的市場份額。一旦不甘心拱手相讓的輝瑞反手做多,借惠氏的品牌和輝瑞的渠道滲透市場,哈藥則可能面臨雞飛蛋打的窘境。

　　在此次交易中,輝瑞承諾在未來三年內(nèi)向哈藥提供技術支持,協(xié)助其采購原材料,并提供技術培訓和咨詢服務。但輝瑞方面在接受記者咨詢時表示,目前尚不能提供關于瑞倍適的任何信息。