中國(guó)虎網(wǎng) 2010/11/17 0:00:00 來(lái)源:
未知
生意社11月16日訊 主業(yè)盈利略穩(wěn)，基本符合預(yù)期。2010年19月，公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入3.96億元，同比下降3.42%；新產(chǎn)品地奈德乳膏同比增長(zhǎng)較快，但老產(chǎn)品方希、復(fù)方氨肽素片銷售有不同程度的下降。整體毛利率66.07%，同比上升2.75個(gè)百分點(diǎn)。三項(xiàng)費(fèi)用及資產(chǎn)減值占營(yíng)業(yè)收入的比例為49.93%，同比增加了3.63個(gè)百分點(diǎn)。投資收益為3,541萬(wàn)元，同比減少了1,142萬(wàn)元，主要系去年同期有華邦酒店轉(zhuǎn)讓芙蓉江公司股權(quán)收益1,924萬(wàn)元所致。凈利潤(rùn)為8,426萬(wàn)元，同比減少了11.16%，每股收益0.64元，主要因減少了股權(quán)投資收益所致?？鄢墙?jīng)常性損益后的凈利潤(rùn)7,300萬(wàn)元，同比增長(zhǎng)5.54%，扣非后每股收益為0.55元，主業(yè)盈利略增。
并購(gòu)北京穎泰，提升長(zhǎng)期投資價(jià)值。公司擬通過(guò)換股方式吸收合并研發(fā)和銷售均具備優(yōu)勢(shì)的農(nóng)藥公司北京穎泰，以穎泰股東權(quán)益評(píng)估值109,617萬(wàn)元為基礎(chǔ)確定公司23.86元/股和穎泰8.56元/股的換股價(jià)，即換股比例為1：2.79股，為此公司需增發(fā)股票3,549.30萬(wàn)股。2010年2月21日上述方案已獲中國(guó)證監(jiān)會(huì)的正式受理。2010年4月8日，公司收到了反饋意見(jiàn)，公司因下屬公司較多，均需出具環(huán)保核查報(bào)告，故已向中國(guó)證監(jiān)會(huì)申請(qǐng)延期報(bào)送反饋意見(jiàn)回復(fù)材料，待相關(guān)事宜落實(shí)后，立即回復(fù)反饋意見(jiàn)。
介入醫(yī)療產(chǎn)業(yè)，外延式并購(gòu)加速發(fā)展。公司立足于皮膚病細(xì)分領(lǐng)域，通過(guò)資本運(yùn)營(yíng)，圍繞
醫(yī)藥、精細(xì)化工上下游并購(gòu)的戰(zhàn)略思路清晰。先后并購(gòu)了漢江藥業(yè)、北京穎泰，增加了醫(yī)藥原料藥、農(nóng)藥新的支柱產(chǎn)業(yè)。2010年10月，華邦制藥又介入到醫(yī)療產(chǎn)業(yè)，出資6,000萬(wàn)元參與以整形外科、醫(yī)療美容、
牙齒口腔三部分業(yè)務(wù)為核心的醫(yī)療實(shí)體信華利康的增資，并占信華利康增資擴(kuò)股后注冊(cè)資本的35.29%。此舉為華邦制藥的贏利模式由單一生產(chǎn)皮膚病用藥、向皮膚病用藥及皮膚病臨床醫(yī)療服務(wù)的轉(zhuǎn)型打下了基礎(chǔ)。公司產(chǎn)業(yè)布局趨于完善，不斷提高盈利能力和競(jìng)爭(zhēng)力，使公司更具長(zhǎng)期的投資價(jià)值。
維持“增持A”的投資評(píng)級(jí)，及12個(gè)月目標(biāo)價(jià)62.4元。我們維持公司重組前2010-2011年的業(yè)績(jī)預(yù)測(cè)分別為每股收益0.97元、1.14元；吸收合并北京穎泰后備考報(bào)表業(yè)績(jī)分別為1.30元、1.56元；維持12月目標(biāo)價(jià)62.4元，及“增持A”的投資評(píng)級(jí)。
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