中國人民大學王欣新教授對記者表示：“其實，大股東占款問題在當時是一個很普遍的現象。三九醫(yī)藥占款案之所以成為典型，特別之處在于占款金額極其巨大。當時有不少經營者錯誤地認為，上市公司的作用就是大股東的"提款機"，就是給大股東"弄錢"的?！?/DIV>
在現在看來，那曾經是一個制度缺失的年代。研究上市公司大股東違規(guī)占款已有多年的上海財經大學法學院副教授葛偉軍對記者表示：“當時法律法規(guī)沒有禁止大股東挪用或者侵占，更沒有相應的問責的法律責任條例。因此，大股東可以通過"合理合法"的途徑控制上市公司，左右上市公司的行為，為所欲為地侵害上市公司利益，進而侵占上市公司資金，侵害中小股東的利益?！?/DIV>
按照當時相關會計制度的規(guī)定，上市公司每年都必須對“應收賬款”和“其他應收款”計提壞賬準備，并作為一種費用支出計入“管理費用”項下，直接沖減“營業(yè)利潤”。大股東及其他關聯方占用上市公司的資金數額越大、時間越長，則計提的壞賬準備金額越大，沖減利潤的金額也越大。
根據有關機構對2004年年報數據的不完全統(tǒng)計顯示，兩市出現大股東以應收賬款形式占款現象的上市公司達268家，涉及金額88.48億元；大股東以其他應收款形式占款的公司達407家，涉及金額238.6411億元，平均每家被占款5863萬元。不少上市公司對無法收回的欠款計提了壞賬準備，從而導致一些公司業(yè)績出現巨虧。2001年6月，造成“粵金曼”成為在深市第一家退市的上市公司的罪魁禍首便是大股東占款。
當然，受影響的并不只有上市公司本身。隨著資本市場的不斷發(fā)展和成熟，大股東占款問題的存在已經開始危及資本市場的基礎。這一現象的存在已經嚴重擾亂了資本市場的秩序，成了證券市場制度建設的桎梏。
因此，針對上市公司大股東占款的戰(zhàn)斗必須打響。
提升上市公司治理新高度
“三九案”最終成了一個開端，中國上市公司治理工作從此被抬到了一個前所未有的高度。
繼“猴王案”、“三九案”以及“輕騎案”后，又陸續(xù)爆發(fā)了“蓮花味精”、“華北制藥”、“*ST江紙”、“*ST珠峰”等欠款大案，對于大股東侵占上市公司資金的查處可以說是緊鑼密鼓的。
其實，對于中國證券市場的發(fā)展之路，大股東違規(guī)占款行為的大范圍清查還有另一層的含義。
2005年11月3日，深交所召開會議就落實國務院批轉的中國證監(jiān)會《關于提高上市公司質量意見》進行部署，提出了結合股改支持上市公司做優(yōu)做強的三項舉措。其中提到：“清理大股東資金占用和違規(guī)擔保將作為該所審核股改方案的首要
標準?！?006年中，股改和清欠成為我國資本市場的兩件大事。如果說股改帶來一個真正實現資源優(yōu)化配置的市場，那么清欠風暴則為上市公司卸掉了背負多年的歷史包袱。
此后，上市公司專項治理工作連年推進，證監(jiān)會自上而下地建立起防止大股東占用上市公司資金的長效機制，并將公司治理與公司其他事宜掛鉤，未完成整改事項的上市公司將不再受理其股權激勵及再融資申請。
隨著清欠治理工作的逐年深化，其效應愈發(fā)顯現，不僅多家公司因追回欠款使得該年度業(yè)績大增，而且上市公司治理工作也取得了顯著成效。
上海財經大學法學院副教授葛偉軍表示：“從事后來說，以"三九案"為代表的一系列清欠案件的處理對于整個證券市場發(fā)展的意義重大。但其間亦不無遺憾。” 葛偉軍所謂的遺憾是，2003年4月，上海投資者邵先生曾向深圳市福田區(qū)人民法院遞交訴狀，就“三九醫(yī)藥”被大股東占款且被監(jiān)管部門罰款一事將公司董事長趙新先列為被告，請求法院判定被告向“三九醫(yī)藥”承擔共2萬元的賠償。遺憾的是，這一被認為是我國證券市場首例股東代表訴訟的案件最終被法院拒之門外。由此，也在很長一段時期內，間接導致了投資者對于此類問題的漠然。
面對近年來上市公司治理工作取得的成果，有學界人士仍然希望監(jiān)管部門能保持著清醒的頭腦，堅持時刻警惕不放松。他表示，近期，諸如亞星化學等公司再曝嚴重的大股東違規(guī)占款問題，由此可見，上市公司治理應該常抓常管，以此營造一個良好有序持續(xù)發(fā)展的證券市場。（記者 魏夢杰）
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