“潛伏”兩年,中郵基金終于等來哈藥股份(600664.SH)的重組落定。

2011年11月16日,哈藥股份發(fā)布公告,資產重組事宜獲得證監(jiān)會有條件通過。

2008年8月哈藥股份(600664.SH)完成股改之后,大股東哈藥集團就曾承諾將會注入優(yōu)質資產。扭據(jù)2009年半年報開始,兩只中郵基金中郵核心優(yōu)選和中郵核心成長已經(jīng)埋伏其中。

不過,令人奇怪的是,今年三季報顯示,中郵兩只基金上演了“南轅北轍”的操作方式。其中,中郵核心優(yōu)選增持了哈藥股份1442.44萬股,而中郵核心成長減持了1745.43萬股。

“這完全是因為兩只基金的基金經(jīng)理風格和判斷不一樣,有人覺得估值高了,就賣掉,但有人覺得還比較便宜,又繼續(xù)買一點,這很正常?！敝朽]基金投資總監(jiān)彭旭,于11月16日接受記者采訪時表示。

逆向操作

根據(jù)哈藥股份公告,本次重組是向哈藥集團非公開發(fā)行股份,以收購哈藥集團所持有的生物工程公司和三精制藥資產。收購完成后,哈藥股份將持有生物工程公司100%股權,持有三精制藥的股份比例將由30%上升至74.82%.

“哈藥股份股改時,哈藥集團曾承諾在未來30個月內啟動注資計劃,向上市公司注入超過26億的經(jīng)營性資產。此次注入的三精制藥股權以及生物工程公司,均符合股改承諾的要求?！迸d業(yè)證券研究員王晞表示。

受此消息影響,哈藥股份11月16日單日上漲4.2%,而同日上證指數(shù)下跌2.48%.

“向哈藥集團增發(fā)的價格遠高于當時公告期的股價,也體現(xiàn)大股東兌現(xiàn)股改承諾的誠意。”采訪中,一位基金經(jīng)理認為,“對于潛伏其中的機構來說,應該算是押寶成功?！?/P>

而最大的獲利方應該是中郵系基金。

根據(jù)哈藥股份2011年三季報顯示,其前十大流通股股東中有三只基金,分別是持有5217.32萬股的中郵核心優(yōu)選、持有1791.82萬股的中郵核心成長和持有1319.22萬股的工銀瑞信紅利。

不過兩只中郵系基金卻在三季度出現(xiàn)了完全相反的操作思路中郵核心優(yōu)選增持,中郵核心成長減持。

記者翻閱報告發(fā)現(xiàn),從2009年半年報開始,上述兩只基金已經(jīng)“潛伏”哈藥股份。不過從2010年三季報開始,中郵核心成長就開始持續(xù)減持公司股份。

而中郵核心優(yōu)選的操作卻讓人疑惑。該基金從2010年半年報開始不斷減持哈藥股份,一直到今年二季度卻反其道而行之,開始大幅增持。

“中郵基金2009年二季度買入時,正是哈藥股份2008年11月至2010年11月這波行情中靠近底部的階段,因此賺得不少。”上述基金經(jīng)理表示,盡管重組預期一拖再拖,但是中郵基金已經(jīng)大賺一筆。

在2010年11月11日,哈藥股份創(chuàng)出了27.6元的歷史高價,中郵基金在當年四季度也上演了逆向操作。其中,中郵核心優(yōu)選減持了905.1179萬股,而中郵核心成長加倉302.3537萬股。

短期操作頻繁?

“一般來說,一家基金公司投資風格的形成需要有核心的幾個投研人員,且時間較長才能形成穩(wěn)定風格。靈魂人物一般都是投資總監(jiān),他一般會影響基金的風格。但是,這種反向操作,實難理解?！比A西證券金融產品評價中心總經(jīng)理劉明軍告訴記者。

也有市場人士認為,中郵基金出現(xiàn)反向操作,可能與公司偏愛短期操作有關。

但彭旭對此一口否認。他表示,當時進入哈藥股份就是覺得它比較便宜,且成長性也不錯?！拔覀冊谫徺I之前進行過實地調研。一下子買那么多,不可能不調研的,投委會也不可能批準?！?/P>

對于記者的疑惑,彭旭稱投資總監(jiān)這個角色目前只是在資產配置的結構上給基金經(jīng)理一些建議。“基金經(jīng)理都要對自己的基金業(yè)績負責?！?/P>