新年第一周,一度在去年第四季度逆大盤走勢(shì)上行的振東制藥 (300158.SZ)最終未能幸免,成為市場(chǎng)的棄卒。

數(shù)據(jù)顯示,截止到1月10日,本月開盤的短短四個(gè)交易日,該股出現(xiàn)懸崖式深跌,幅度高達(dá)22.94%,而同期大盤卻小幅上漲1.2%.

機(jī)構(gòu)似乎在奪路狂奔。深交所龍虎榜公布的交易信息顯示,1月5日至1月9日,機(jī)構(gòu)總計(jì)甩賣1433萬(wàn)元,占其總成交量的兩成有余。交易席位上,兩家機(jī)構(gòu)分居賣出榜第一、第五位。而同期,著名的私募游資聚集地國(guó)信證券深圳紅嶺中路營(yíng)業(yè)部也以527.34萬(wàn)元的賣出量,位居次席。

這成為近期醫(yī)藥板塊的寫照。記者發(fā)現(xiàn),自去年最后一周起,醫(yī)藥板塊連續(xù)領(lǐng)跌A股所有板塊。新年第一周的跌幅更達(dá)4.41%.而值得注意的是,除振東制藥外,原本在往年充當(dāng)起機(jī)構(gòu)防御配置品種的不少醫(yī)藥個(gè)股也都出現(xiàn)被機(jī)構(gòu)賣出的情況。

接受采訪的市場(chǎng)人士對(duì)此表示,這主要緣于醫(yī)藥板塊的估值分歧。“絕對(duì)估值雖然已處于歷史平均水平的底部,但相對(duì)估值在市場(chǎng)中仍顯偏高,加上行業(yè)整體前景不明以及市場(chǎng)波動(dòng)的加劇,近期估值相對(duì)較高的個(gè)股,在機(jī)構(gòu)年初進(jìn)行的資產(chǎn)配置過(guò)程中,仍然存在調(diào)整的可能?！?/P>

機(jī)構(gòu)單邊殺跌

“二級(jí)市場(chǎng)的情況,我們也不清楚,但公司基本面并沒(méi)有什么變化?！?月10日,振東制藥證券部人士對(duì)記者如此表示。同日,該公司發(fā)布2011年業(yè)績(jī)預(yù)告稱,預(yù)計(jì)全年歸屬上市公司股東凈利潤(rùn)為12000萬(wàn)元-13800萬(wàn)元,同比增長(zhǎng)30%-50%.

與半年報(bào)凈利同比增長(zhǎng)48.78%,以及前三季凈利同比增長(zhǎng)32.18%的相較,這一業(yè)績(jī)似乎已在情理之中。但令人意外的是,就在發(fā)布業(yè)績(jī)前的1月9日,該股卻在大盤暴漲2.89%的情況下逆市下跌2.55%,并探底至21.61元。而當(dāng)日收盤價(jià)23.35元,也已然較該股的38元發(fā)行價(jià),折幅達(dá)38.55%.

K線顯示,振東制藥在2011年的最后一個(gè)交易日小幅上漲1.17%,而元旦節(jié)后的第一個(gè)交易日小幅下跌3.17%,隨后的兩天則連續(xù)逼近跌停,跌幅皆超過(guò)9%.三個(gè)交易日累計(jì)跌幅逾20%,該股也最終成為新年異動(dòng)股上的座上賓。

機(jī)構(gòu)成為此輪做空的主力。深交所披露的交易信息顯示,1月6日,該股賣出席位上,機(jī)構(gòu)占據(jù)第一、第三位,分別賣出619.4萬(wàn)元和273.75萬(wàn)元,累計(jì)為893.15元,占到其全天成交量的近四成。

“因?yàn)槭軝C(jī)構(gòu)關(guān)注,該股估值去年一直保持著較高水平,市盈率在整個(gè)行業(yè)處于中上水平,但實(shí)際承壓較大,在大盤以及板塊持續(xù)不景氣的情況下,其必然會(huì)出現(xiàn)回調(diào),只是時(shí)間和時(shí)機(jī)的問(wèn)題?！北本┠呈袌?chǎng)機(jī)構(gòu)負(fù)責(zé)人如此對(duì)記者說(shuō)。

從公司前十大流通股東席位看,上半年在一大批打新機(jī)構(gòu)陸續(xù)出倉(cāng)后,新進(jìn)機(jī)構(gòu)踴躍搶籌。其中,中國(guó)對(duì)外經(jīng)濟(jì)貿(mào)易信托有限公司-新股C8、新華優(yōu)先成長(zhǎng)基金、融通新藍(lán)籌基金上半年分別持有103.05萬(wàn)股、36.92萬(wàn)股、30萬(wàn)股;第三季度,前述融通基金增倉(cāng)迅猛,持股量驟增221.25萬(wàn)股,除此之外,國(guó)投瑞銀基金、富國(guó)天成基金也同期躋身,分別持股達(dá)119.54萬(wàn)元、38.09萬(wàn)元。

頗為微妙的是,機(jī)構(gòu)此次減倉(cāng)殺跌,則正值該股自然人股東所持限售股解禁前夕。公告顯示,1月10日,公司約有614.46萬(wàn)股限售股解禁,占公司總股本的4.27%,實(shí)際可上市流通的股份數(shù)量為485.25萬(wàn)股,占公司總股本的3.37%.對(duì)此,前述證券部人士稱,此次解禁股份由公司高管及部分上市前新增股東持有,市場(chǎng)作何反應(yīng),公司也無(wú)法估計(jì)。

醫(yī)藥板塊估值之踵

振東制藥的急跌難逃一個(gè)大環(huán)境2011年醫(yī)藥板塊整體表現(xiàn)慘淡。據(jù)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示,2011年醫(yī)藥板塊指數(shù)累計(jì)下跌26.84%,而同期上證指數(shù)累計(jì)下跌21.68%,其跌幅高于大盤約5.16個(gè)百分點(diǎn)。而2011年第四季度,醫(yī)藥板塊更成為A股重災(zāi)區(qū)。在大盤整體下跌6.77%的情況下,其深跌幅度達(dá)9.67%,僅一個(gè)季度就超大盤近3個(gè)百分點(diǎn)。

2012年的第一周,醫(yī)藥板塊頹勢(shì)更顯惡化。截止到1月6日的前三個(gè)交易日,大盤小幅下跌1.64%,而醫(yī)藥板塊的跌幅達(dá)到7.29%.盡管近兩日的大盤暴漲已使其跌幅收窄至1.1%,但相較大盤仍有5.02個(gè)百分點(diǎn)的差距。

機(jī)構(gòu)從中做空也隨之隱現(xiàn)。除了振東制藥外,記者注意到,近期還有四只個(gè)股被機(jī)構(gòu)拋棄。其中,太安堂 (002433.SZ)1月4日在上漲中被機(jī)構(gòu)賣出110.38萬(wàn)元;尚榮醫(yī)療 (002551.SZ)在1月5日被兩家機(jī)構(gòu)賣出527.64萬(wàn)元;而西南合成 (000788.SZ)則在1月6日被三家機(jī)構(gòu)賣出1297.94萬(wàn)元,占到當(dāng)日成交量的一半;同一天,舒泰神 (300204.SZ)也被機(jī)構(gòu)賣出277.75萬(wàn)元。

“機(jī)構(gòu),對(duì)醫(yī)藥板塊沒(méi)有以前那么激進(jìn),觀望相對(duì)要濃厚一點(diǎn),促使了機(jī)構(gòu)對(duì)部分估值相對(duì)較高的個(gè)股進(jìn)行了調(diào)整。以后是否會(huì)調(diào)頭增倉(cāng)則要看后市的情況?！鼻笆鍪袌?chǎng)機(jī)構(gòu)人士認(rèn)為,目前市場(chǎng)較為明確的有兩點(diǎn):一是醫(yī)藥板塊整體估值在2011年深度調(diào)整后的確已經(jīng)處于行業(yè)歷史估值的底部水平,但相對(duì)估值仍然不具優(yōu)勢(shì);二是行業(yè)增長(zhǎng)較為確定,但受政策面影響較大,業(yè)績(jī)能否超預(yù)期還很難斷定。

值得注意的是,代表市場(chǎng)風(fēng)向標(biāo)的部分超級(jí)游資營(yíng)業(yè)部也與機(jī)構(gòu)不期而遇進(jìn)行減持。其中,國(guó)信證券深圳紅嶺中路營(yíng)業(yè)部還分別現(xiàn)身前述振東制藥和尚榮醫(yī)療,賣出量分別為527.34萬(wàn)元、101.06萬(wàn)元。(