對于吉利德科學公司(Gilead Science)以110億美元的代價收購Pharmasset公司的并購案，投資者可能認為付出太多。的確，目前生物技術公司市值超過百億美元的還不到10家，況且這還是一家主打產品仍然處在臨床試驗階段、最有希望上市的新藥估計要到2014年才可能獲準銷售的公司。

    本次收購最大的個人收益者浮出水面，他就是埃默里大學Raymond Schinazi教授。他是抗病毒藥物創(chuàng)新研發(fā)的高手，也是玩公司股權和資產買賣的行家。

    超級科技富翁

    1998年，Schinazi和他的同事共同創(chuàng)立了Pharmasset公司。當年Pharmasset公司或許不太令人矚目，前途還不明朗，但現在可是個“香餑餑”，公司股價一直在上漲，今年前九個月股價已經漲了近3倍，到宣布被收購時股價幾乎又翻一倍。

    對于這次收購，Schinazi頗有感觸：“2004年，吉利德本來可以按3億美元或更低的代價收購Pharmasset公司，但有人猶豫了，決定再等等，等新藥研發(fā)項目有新進展再說，這犯了大錯?！盨chinazi當時擔任公司董事會主席，并代表公司與羅氏簽署治療肝炎的新藥開發(fā)合作協(xié)議，羅氏為此同意預付數目不菲的首款和潛在價值高達1.68億美元的里程碑轉讓金。

    Pharmasset于2007年4月27日在納斯達克上市，IPO發(fā)行價為9美元，只募集4500萬美元。公司當初希望募集7500萬，因為市場反應欠佳，只好降低發(fā)行價。公司上市一年后，股價仍然在10美元上下浮動。不過，從2009年起有了很大起色，4年后翻了幾倍?！艾F在他們不得不付高價來收購我們?！笔召弮r達到110億美元，這是許多人未曾想到的，也許包括Schinazi本人。

    Schinazi現年61歲，他是Pharmasset公司最大的個人股東，他不僅是一名成果累累的科學家，也是醫(yī)藥行業(yè)的一名科技富翁。這位醫(yī)藥企業(yè)家持有Pharmasset公司4％的股份，紙面價值4.4億美元。Schinazi是埃默里大學艾滋病研究中心的主任，是世界艾滋病治療研究的明星，是一名承接科研和教學任務的忙人。他還創(chuàng)辦了5家公司，開發(fā)抗病毒藥物，涉及艾滋病、肝炎和皰疹等病毒性疾病。

    多公司創(chuàng)始人

    Schinazi對Gilead公司并不陌生，他已經與這家公司兼買家做過多單生意與合作交易。他和同為埃默里大學的科學家丹尼斯·利奧塔成立過一家名為三角制藥公司，開發(fā)治療艾滋病和B型肝炎的藥物，然后在2003年賣給Gilead公司，售價4.64億美元，相當于當時股價33％的溢價。

    他和來自亞特蘭大大學的科學家還開發(fā)成功第一個抗艾滋病的重磅炸彈藥物Emtriva（恩曲他濱），用來治療這種病毒感染引起的艾滋病。這一藥物已經成為極為重要的治療方案的組成部分，由Gilead公司出售和廣泛使用的復方HIV藥物Truvada和Atripla中都含有Emtriva的活性成分。

    根據埃默里大學所提供的信息，至少超過90％的艾滋病毒感染者所用的藥物是來自Schinazi教授實驗室所開發(fā)的藥物。
除了買下三角藥業(yè)，Gilead公司還支付給埃默里大學5.4億美元，作為支付買斷Emtriva未來銷售提成收益的權利，作為獎勵，學校大約拿出其中的2億美元作為獎勵金給Schinazi、利奧塔和另一合作開發(fā)者Woo-BaegChoi。

    “吉利德公司與我們的交易每次都有很好的回報。”Schinazi說。Schinazi用Emtriva項目分到的錢又創(chuàng)辦了一家名為RFS的制藥公司。

    Schinazi還是Idenix公司制藥公司的創(chuàng)始人。這家公司于一個多月前剛剛上市，投資者諾華制藥。

    Schinazi認為，該公司價值目前被低估。Idenix公司已在其開發(fā)新藥產品線方面取得明顯進展，包括肝炎的治療藥物，是非常有前途的產品和資產。Idenix藥業(yè)公司市值只有7.9億美元，與Pharmasset比，這實在是很小的公司。但千萬不要小看這家公司，“我創(chuàng)建的這家公司，有望成為下一個Pharmassets?！本驮赟chinazi指出公司估值低估后不久，Idenix公司股價即大漲。原因是大公司強生和百時美施貴寶宣布要合作開發(fā)復方藥，希望不再用干擾素和其他有副作用的藥物，而Idenix藥業(yè)的產品IDX184正好針對這樣的市場需求，該藥已經在臨床Ⅱb階段，盡管還沒有正式簽約大公司合作開發(fā)，但很可能會與強生或百時美施貴寶聯手?！澳硸|和強生也是潛在買家?！盨chinazi說。Idenix對大藥廠合作并不陌生，諾華曾經簽約獲得其乙肝新藥Tyzeka的全球市場權利。

    Schinazi走過了不尋常的科學發(fā)明創(chuàng)造和積累財富的道路。Pharmasset被高價收購，讓Schinazi這位本來已經很富裕的研究員的身價變得更高。

    Schinazi說，他的公司和埃默里大學的實驗室正在努力為治療和消除乙型肝炎、丙型肝炎和艾滋病疾病及危害作不懈努力。他認為Pharmasset藥物可以消滅丙型肝炎，讓百萬計的人避免肝臟移植和癌癥。

    他的人生哲學是：“開發(fā)好的新藥，既可拯救生命，又可發(fā)家致富?！彼麑Υ讼喈敇酚^，也深有體會。

    后記>>>擷各家所長教授也能成功辦企業(yè)

    作為大學著名學者，創(chuàng)新研發(fā)的頂級專家，創(chuàng)辦了5家企業(yè)，Schinazi為什么能如此成功，如此高產，如此賺錢?其中有一大訣竅就是干自己喜歡干的，發(fā)揮各家優(yōu)勢，做最有效的產學研組合。作為學者，他非常專注于創(chuàng)新研發(fā)、培養(yǎng)和識別人才；作為科技企業(yè)家，他深知專業(yè)投資者和職業(yè)經理人的重要。在創(chuàng)辦的5家生物技術企業(yè)中，他不僅提供很好的技術指導和研發(fā)策略，而且非常放心地依靠有經驗的執(zhí)業(yè)經理人，發(fā)揮各自特長，使自己能持續(xù)地專注于科研和創(chuàng)新。

    大學教授一般處于前沿科學最前端，但他們未必是公司管理運行的高手，讓他們去打理公司日常運作，那就有點用材無道?？茖W家或發(fā)明者最好做企業(yè)的科技創(chuàng)始人，把自己的科研成果從學?；蜓芯克D讓到自己的公司，聘請職業(yè)經理人來管理公司，募集風險投資者或其他專業(yè)投資機構的錢，就可以創(chuàng)造很好的效益和價值。
這樣，教授本人也能有更多的用武之地，發(fā)揮更多特長。
    試想一下，如果教授也做企業(yè)的CEO，那么，不僅公司運作管理不好，估計連自己的學問和科研也會被拖累。所以，在美國，大學教授一般不會去運作管理自己的公司，而是讓自己的學生、社會精英或企業(yè)高管去打理公司業(yè)務。按照國外大學的規(guī)定，教授只能用一天或周末晚上時間為自己公司做事，否則就無法勝任全職教授的職位。

    Schinazi教授的成功經歷非常生動地給我們展示了科技致富的光明大道。中國大學的教授們也有許多好的創(chuàng)意和想法，不乏創(chuàng)新發(fā)明和有產業(yè)化前景的科技成果，但是，一旦要創(chuàng)辦自己公司，就很難擺正自己的位置和樹立良好的心態(tài)，往往為了增加控制，而不愿意放手讓外來職業(yè)經理人來管理。這樣，無法融到足夠資金，最多只是借用學校資源和廉價的學生勞動力做些課題和試驗，結果是發(fā)展緩慢，錯失許多商機。公司股份雖然集中，但始終無法做大，而教授忙得團團轉，專業(yè)和商業(yè)都做不好。這是中國科技教育界的通病，也阻礙了中國科技成果的轉化效率。