中投醫(yī)藥6月行業(yè)視點:行業(yè)利潤增速持續(xù)穩(wěn)步回升,政策面趨好
隨著藥品質量事件的陸續(xù)曝光,原先不合理招標模式已經難以為繼。廣東省近期推出“重質量”版的基藥招標糾偏政策,預計將會給其它省份帶來較好示范效應。加上之前工信部力促醫(yī)藥行業(yè)并購重組,我們認為“毒
相關公司股票走勢
國藥一致26.00+0.813.22%
人福醫(yī)藥21.21+0.422.02%
恩華藥業(yè)21.57+0.371.75%
雙鷺藥業(yè)28.00-0.10-0.36%
昆明制藥16.81-0.32-1.87%
膠囊”已經砸出“政策底”,今后醫(yī)藥政策環(huán)境將趨好,負面政策影響逐漸得到消化,行業(yè)利潤增速將持續(xù)提升。
除了前期推薦的無降價政策風險的中成藥、醫(yī)療服務、生物制藥和醫(yī)療器械之外,6月建議可繼續(xù)關注景氣度有所回升的抗生素和醫(yī)藥商業(yè)領域、不受降價影響的麻醉藥等處方藥領域。
中投醫(yī)藥6月組合:國藥一致、人福醫(yī)藥、恩華藥業(yè)、昆明制藥、雙鷺藥業(yè)。
5月組合:中投醫(yī)藥組合大幅上漲13.46%,明顯好于醫(yī)藥指數(shù)5.64%的表現(xiàn)。
上月行業(yè)動向:1、中醫(yī)藥管理局發(fā)布《中醫(yī)藥事業(yè)十二五規(guī)劃》;2、藥監(jiān)局公布鉻超標膠囊劑藥品抽檢結果;3、廣東省基藥招標放棄唯低價論, 部分品種因質提價;4、衛(wèi)生部印發(fā)《中國慢性病防治工作規(guī)劃(2012-2015年)》;5、藥監(jiān)局部署開展中藥材專業(yè)市場專項整治工作。
醫(yī)藥行業(yè)運行情況:1、1-4月醫(yī)藥制造業(yè)利潤增15.75%,環(huán)比加快1.37個百分點?；瘜W原料藥和化學藥制劑增速有所改善,中藥、醫(yī)療器械、生物制藥保持了較好增勢;2、原料藥領域,抗生素原料繼續(xù)堅挺,DSM 小幅提高VE、VA 價格;3、中藥材方面,進入需求淡季,三七有價無市。
下月重點關注:各省藥品招標政策變化,抗腫瘤藥降價等。
風險提示:醫(yī)藥板塊估值受市場情緒影響波動較大。