據(jù)統(tǒng)計(jì)：進(jìn)入臨床實(shí)驗(yàn)的新藥只有大約十分之一能最終上市。   　　一方面，生物藥企抱怨“缺錢”；另一方面，社會(huì)資本對(duì)生物醫(yī)藥行業(yè)“感興趣，不敢投”。   　　政府支持的項(xiàng)目基金由于數(shù)量少、覆蓋面廣而被業(yè)內(nèi)人士比喻成“撒胡椒面”，而大多處于中小型或初創(chuàng)階段的生物醫(yī)藥公司更是因風(fēng)險(xiǎn)高、周期長(zhǎng)等因素難以獲得銀行貸款。   　　慢熱型的生物醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)持續(xù)性資金投入到底應(yīng)該從哪里來(lái)？   　　政府的“胡椒面”怎么撒   　　無(wú)論是生物藥企的負(fù)責(zé)人，還是關(guān)注生物醫(yī)藥行業(yè)的投資人，雙方對(duì)于政府支持資金的普遍共識(shí)是：政府的錢在任何國(guó)家任何時(shí)候都不可能支持一個(gè)企業(yè)的長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展，更多的是幫助有潛力的企業(yè)“啟動(dòng)”起來(lái)，而關(guān)鍵問(wèn)題在于這些政府資金怎么花更有效。   　　專門(mén)投資生物醫(yī)療行業(yè)的奧博資本（OrbiMedAsia）資深董事總經(jīng)理王健表示：“即便是政府在生物醫(yī)藥投入方面算是比較大的美國(guó)，整個(gè)行業(yè)仍是以私人的資本為主。我比較過(guò)韓國(guó)、印度、新加坡等不少國(guó)家，老實(shí)講，中國(guó)政府近年來(lái)對(duì)生物醫(yī)藥的投入力度還是比較大的。”   　　作為生物藥企創(chuàng)業(yè)者的中美冠科生物技術(shù)（北京）有限公司商務(wù)副總裁林藝海也持有類似觀點(diǎn)，并強(qiáng)調(diào)政府基金的重要作用之一應(yīng)在于“孵化”。   　　“好多博士從海外回來(lái)，頭腦中只有一個(gè)理念而已，拿不出東西，但是要融資就必須有成形的東西，這時(shí)政府的投資很重要，可以讓技術(shù)轉(zhuǎn)化為實(shí)物，使企業(yè)往前邁幾步，讓人看到一個(gè)雛形，這樣再去融資就方便了。”林藝海在接受記者采訪時(shí)表示。   　　林藝海認(rèn)為，不同地方政府的作用應(yīng)統(tǒng)籌考量，“北京、上海這樣人才和科技集中的地區(qū)應(yīng)該重點(diǎn)放在"播種"和"孵化"，然后可以把產(chǎn)業(yè)化放在地方”。   　　天津康希諾生物技術(shù)有限公司高級(jí)副總經(jīng)理邱東旭和林藝海都比較欣賞江浙一帶生物醫(yī)藥園區(qū)的做法：經(jīng)過(guò)嚴(yán)格篩選，給有潛力的企業(yè)相對(duì)充分的啟動(dòng)資金，并且不占股份，使項(xiàng)目“做出點(diǎn)眉目來(lái)”之后退出，接下來(lái)企業(yè)再去吸引風(fēng)險(xiǎn)投資。   　　生物谷（BIOONGROUP）創(chuàng)始人、中國(guó)醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)技術(shù)聯(lián)盟專家委員會(huì)委員張發(fā)寶對(duì)記者表示，目前國(guó)內(nèi)正在摸索一些新的投資組合，比如政府出一部分，民間資本出一部分，聘請(qǐng)專業(yè)人士管理基金，以達(dá)到風(fēng)險(xiǎn)共擔(dān)的目的。   　　社會(huì)資本“感興趣，不敢投”   　　在被政府“扶上馬，送一程”之后，生物藥企就需要社會(huì)資本的進(jìn)入了。   　　近些年，在一些生物醫(yī)藥論壇上，經(jīng)常會(huì)看到風(fēng)險(xiǎn)投資、私募基金等投資人的身影，甚至一些專門(mén)的生物醫(yī)藥投資論壇也多了起來(lái)。   　　但大部分投資人的態(tài)度是“感興趣，不敢投”，其原因來(lái)自主客觀等各個(gè)方面。   　　一位業(yè)內(nèi)人士表示，目前生物醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)新藥審批更加嚴(yán)格，研發(fā)難度顯著加大，在政策環(huán)境趨緊的情況下，無(wú)論是國(guó)內(nèi)還是國(guó)外，投資人對(duì)生物醫(yī)藥都越發(fā)謹(jǐn)慎，不愿冒進(jìn)。   　　林藝海說(shuō)：“如果其他行業(yè)更容易賺到錢，投資人為什么要選擇生物醫(yī)藥？”   　　生物醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)確實(shí)有其特殊性：“在西方，新藥研發(fā)周期一般在10到15年之間，投資更是動(dòng)輒上億美元，而且風(fēng)險(xiǎn)非常大，有數(shù)據(jù)顯示，進(jìn)入臨床階段的新藥只有大約十分之一能最終上市。”王健說(shuō)。   　　所謂“藝高人膽大”，但對(duì)于生物醫(yī)藥投資者而言，“膽子不夠大”的另一層原因是“藝還不夠高”。   　　禮來(lái)亞洲基金董事總經(jīng)理施毅向記者分析道：“生物醫(yī)藥和風(fēng)險(xiǎn)投資對(duì)專業(yè)水平要求都很高，要想對(duì)生物醫(yī)藥項(xiàng)目作出準(zhǔn)確的投資判斷，需要兼具兩方面的專業(yè)素質(zhì)，這樣的人才非常少見(jiàn)。”   　　這一問(wèn)題也催生了新的合作方式。張發(fā)寶說(shuō)，一些投資機(jī)構(gòu)開(kāi)始與專業(yè)的咨詢公司合作，咨詢公司作為第三方評(píng)估機(jī)構(gòu)對(duì)項(xiàng)目給出獨(dú)立的客觀評(píng)價(jià)。此外，不同項(xiàng)目也可以根據(jù)基金特點(diǎn)選擇不同的投資組合。   　　多位業(yè)內(nèi)人士也表示，目前對(duì)生物醫(yī)藥感興趣的投資機(jī)構(gòu)正在逐漸成熟，紅杉資本等公司已經(jīng)陸續(xù)組建自己的專業(yè)生物醫(yī)藥投資團(tuán)隊(duì)。   　　投資人貨比三家   　　“其實(shí)現(xiàn)在資本并不少，但是好項(xiàng)目不多。”王健對(duì)記者說(shuō)，“我們這家投資公司在全球范圍管理僅針對(duì)生物醫(yī)藥領(lǐng)域的投資基金60多億美元，我們非?？粗厮顿Y項(xiàng)目的團(tuán)隊(duì)質(zhì)量。”   　　王健認(rèn)為，盡管現(xiàn)在從國(guó)外回來(lái)的高層次生物醫(yī)藥人才越來(lái)越多，但同時(shí)具備豐富研發(fā)、管理經(jīng)驗(yàn)，又熟悉和適應(yīng)中國(guó)本土特殊環(huán)境的人并不多見(jiàn)。   　　作為生物藥企創(chuàng)業(yè)者，林藝海也對(duì)本行業(yè)存在的問(wèn)題直言不諱：“一些創(chuàng)業(yè)者對(duì)自己的技術(shù)和項(xiàng)目缺乏客觀評(píng)價(jià)，自認(rèn)為國(guó)際領(lǐng)先，但其實(shí)投資者更是放眼全球，貨比三家之后發(fā)現(xiàn)你的技術(shù)并沒(méi)那么獨(dú)特。”   　　對(duì)于目前階段國(guó)內(nèi)生物醫(yī)藥企業(yè)如何有效地吸引到投資，邱東旭和林藝海都結(jié)合所在企業(yè)的例子給出了建議：結(jié)合自身所處的階段作出恰當(dāng)選擇。   　　邱東旭說(shuō)：“我們做的大部分不是全新的，主要是國(guó)外有而國(guó)內(nèi)沒(méi)有的，或者國(guó)內(nèi)技術(shù)和國(guó)外相比差很多的產(chǎn)品，這樣投資人比較放心。”   　　而對(duì)于林藝海所在的公司，則是趕上了新藥研發(fā)外包產(chǎn)業(yè)從歐美向中國(guó)轉(zhuǎn)移浪潮的早期，“當(dāng)時(shí)中國(guó)的成本優(yōu)勢(shì)很明顯，競(jìng)爭(zhēng)也不像現(xiàn)在這樣激烈，投資人認(rèn)為我們的成長(zhǎng)性較好，現(xiàn)在再做研發(fā)外包吸引投資就很難了。”林藝海說(shuō)。（王慶）