中國虎網(wǎng) 2014/4/8 0:00:00 來源:
未知
相比中藥、化學(xué)制藥等細(xì)分領(lǐng)域，專注生物制藥的企業(yè)雖然在數(shù)量上并不占優(yōu)，但往往最受資本關(guān)注。“高大上”是業(yè)內(nèi)人士對生物制藥行業(yè)最簡單而直觀的評價(jià)，技術(shù)上的高門檻決定了該領(lǐng)域參與企業(yè)極少，但專利技術(shù)和新藥研發(fā)的成功，又往往造就一夜暴富的神話。
雖然生物制藥領(lǐng)域的財(cái)富效應(yīng)使各種資本趨之若鶩，但其并購案例集中發(fā)生在如沃森生物、瑞普生物等少數(shù)幾家實(shí)力上市公司身上，鮮有更多參與者介入。
“這并不讓人意外，生物制藥領(lǐng)域投資風(fēng)險(xiǎn)極大，且不說前期研發(fā)成本投入可能無法開花結(jié)果，產(chǎn)品推向市場后更有可能遭遇政策和醫(yī)療事故的雙重風(fēng)險(xiǎn)。”一位此前參與賽金生物并購的業(yè)內(nèi)人士向記者透露道。
技術(shù)和資本是促發(fā)醫(yī)藥行業(yè)并購事件的必要條件，而這兩項(xiàng)條件又恰恰是以上海為軸心的長三角地區(qū)相較于其他地區(qū)最大的優(yōu)勢所在。
首先，對于國內(nèi)金融中心的上海和喜好追逐高風(fēng)險(xiǎn)的江浙游資而言，從來不缺少資本的投入。其次，上海云集了交大、復(fù)旦、第二醫(yī)科大學(xué)等在國內(nèi)生物醫(yī)藥研發(fā)領(lǐng)域技術(shù)優(yōu)勢明顯的高校，并與江蘇的南京大學(xué)，浙江的浙江大學(xué)構(gòu)成了國內(nèi)最強(qiáng)區(qū)域生物醫(yī)藥研發(fā)的技術(shù)團(tuán)隊(duì)，為包括血制品、疫苗、抗體生物仿制劑等生物醫(yī)藥細(xì)分領(lǐng)域的新產(chǎn)品研發(fā)提供了源源不斷的人才儲(chǔ)備。
雖然眾多長三角地區(qū)的中小藥企不缺人才和技術(shù)資源，但這些企業(yè)主要市場和品牌影響力大多集中于某一特定區(qū)域，在區(qū)域內(nèi)擁有較高的市場覆蓋率、市場份額、品牌影響力及良好的政府關(guān)系，相對較小的范圍也決定其市場的可控程度較高，客觀上亦影響了企業(yè)的規(guī)模和發(fā)展空間。
他們急切需要通過資本的介入來將輻射范圍擴(kuò)散至全國的同時(shí)，謀求更多上市的資本。
血制品：毋庸置疑的高富帥
位于長寧區(qū)虹橋路的上海市血液中心是全市最大的血庫管理機(jī)構(gòu)，門外戒備森嚴(yán)，門內(nèi)管理井然。因所屬行業(yè)的高度特殊性，理財(cái)周報(bào)記者只能從電話采訪中了解一些關(guān)于行業(yè)的情況。
“廣義的血液制品按其組成成分可分為全血、血液成分制品、血漿蛋白制品等，而狹義的血液制品主要指血漿蛋白制品?；谠系奶厥庑?，血液制品存在傳播血源性疾病的風(fēng)險(xiǎn)，所以國家對其監(jiān)管較其他藥品更為嚴(yán)格。”
上述血液中心相關(guān)人士向記者透露道，政府從2004年開始對整個(gè)市場進(jìn)行全面的監(jiān)控。不過這并不會(huì)阻擋市場的成熟，隨著基因工程等科研項(xiàng)目的日趨成熟，血制品的單一化供求關(guān)系也會(huì)逐漸被打破。”
依照本次產(chǎn)業(yè)與資本的數(shù)據(jù)分析顯示，在生物制藥領(lǐng)域中能找到不少血制品細(xì)分行業(yè)的身影，如河南邦和、山東實(shí)杰、中國生物、湖南紫光等。大部分都被航母型的生物藥企吞并。上海萊士收購了河南邦和100%股權(quán)，沃森生物則先后兩次收購了山東實(shí)杰的100%股權(quán)，并繼續(xù)對莆田圣泰擴(kuò)張野心（收購其51%股權(quán)）。
吞并的意義究竟何在？理財(cái)周報(bào)記者在血液中心的采訪中了解到，我國近幾年來對血制品的產(chǎn)品布局有了一定的調(diào)整。“以往，國內(nèi)的產(chǎn)品主要集中在傳統(tǒng)意義上的血漿和凝血因子，一些特殊的免疫球蛋白和特殊因子蛋白都是國際巨頭壟斷的。但現(xiàn)在我們會(huì)從研發(fā)能力入手，積極打破這一局面。”從沃森生物的頻繁收購舉措中可以看出，生物制藥的研發(fā)，尤其是技術(shù)轉(zhuǎn)讓是核心目標(biāo)。在白蛋白的市場飽和度越來越高，血漿的庫存供應(yīng)相對穩(wěn)定的前提下，血制品市場確實(shí)面臨著新一輪的競爭環(huán)節(jié)。
小魚為何甘心被大魚吃掉？“政策壁壘高是一些規(guī)模較小的企業(yè)面臨生存困境的主要因素，這也是大企業(yè)能快速下手的原因。強(qiáng)者恒強(qiáng)在生物醫(yī)藥領(lǐng)域是不變的定律。”一位PE人士向記者透露。
“原料為王”是另一道難以逾越的關(guān)卡。
目前，血制品逐漸呈現(xiàn)出“寡頭壟斷”的狀態(tài)，即使從全球范圍來看，也同樣如此。行業(yè)規(guī)模效應(yīng)突出，生產(chǎn)規(guī)模越大、血漿綜合利用率越高，對成本控制就越有利。加之政策的推波助瀾，血漿資源已向龍頭企業(yè)集，他們也將獲得更大的發(fā)展機(jī)遇。記者從各省的藥監(jiān)局官網(wǎng)查詢中了解到，國家從2001年起就不再對該行業(yè)審批新的企業(yè)。而隨著臨床治療手段的進(jìn)步以及醫(yī)患對該類產(chǎn)品的認(rèn)知度不斷提高，市場在幾年內(nèi)迅速擴(kuò)容。
作為生物制藥行業(yè)的不二高富帥，血制品在某種程度上屬于暴利產(chǎn)品，整個(gè)行業(yè)都處于養(yǎng)尊處優(yōu)的狀態(tài)。江西博雅生物制藥股份有限公司董事長徐建新對此表示，血液制品的核心競爭力除漿源拓展能力之外，還有血漿的綜合利用開發(fā)能力。在高牟利的環(huán)境下，要時(shí)刻警惕出現(xiàn)“溫水煮青蛙”的狀態(tài)。據(jù)悉，目前我國只有12家血液制品生產(chǎn)企業(yè)的產(chǎn)品種類達(dá)到6個(gè)以上，最多的僅為11個(gè)，一般企業(yè)只有4個(gè)，而國際領(lǐng)先的血液制品生產(chǎn)企業(yè)的產(chǎn)品種類通常超過20個(gè)。
從另一個(gè)角度來講，在目前的基藥
招標(biāo)環(huán)境下，很多血液制品企業(yè)認(rèn)為中標(biāo)價(jià)格較低而放棄投標(biāo)，導(dǎo)致外資品牌在終端市場占主導(dǎo)地位，而本土企業(yè)的占比卻不斷下滑。一旦市場放開，外資企業(yè)進(jìn)入中國的速度將進(jìn)一步加快，即便本土企業(yè)愿意拱手相讓基藥市場，其他領(lǐng)域的競爭也會(huì)加劇。因此，從長遠(yuǎn)來講，政策的倒逼對本土企業(yè)而言是有利的。
疫苗：寡頭并購格局初顯
記者從國家食品藥品監(jiān)督管理總局獲悉，截至目前，我國共有40家疫苗生產(chǎn)企業(yè)，可生產(chǎn)60種疫苗，有效預(yù)防34種傳染病。國內(nèi)疫苗生產(chǎn)企業(yè)總產(chǎn)能達(dá)每年10億劑次，國產(chǎn)疫苗占實(shí)際接種量的95%以上。
技術(shù)和資本的高門檻注定了在生物醫(yī)藥的細(xì)分疫苗領(lǐng)域的企業(yè)數(shù)量相當(dāng)有限。
少數(shù)的游戲參與者并沒有影響該領(lǐng)域的高速發(fā)展。
長期以來，我國的疫苗市場都是非常龐大且潛力十足的“商業(yè)藍(lán)海”。在過去的10年中，我國的疫苗市場不僅擴(kuò)大了3倍，而且保持著每年15%的增長。根據(jù)尚普咨詢提供的數(shù)據(jù)顯示，未來3年時(shí)間內(nèi)，我國疫苗市場仍將保持較快增長，其中由國家免費(fèi)提供的Ⅰ類疫苗將保持15%左右的增速，預(yù)計(jì)2014年可達(dá)100億左右的市場規(guī)模；公民自費(fèi)且自愿接種的Ⅱ類疫苗將保持20%左右的增速。