人福醫(yī)藥這家總部位于華中的醫(yī)藥制造巨頭，正加速在海外的布局。

5月25日，人福醫(yī)藥發(fā)布公告，公司全資子公司Humanwell Healthcare USA，LLC（以下簡(jiǎn)稱人福美國(guó)）已支付全部股權(quán)轉(zhuǎn)讓款5.5億美元（約合36億元人民幣），完成了Epic Pharma，LLC（以下簡(jiǎn)稱Pharma公司）及其關(guān)聯(lián)企業(yè)Epic RE Holdco， LLC（以下簡(jiǎn)稱RE Holdco公司）的股份轉(zhuǎn)讓過(guò)戶手續(xù)。

上述兩家公司均為100%收購(gòu)，人福醫(yī)藥支付的價(jià)款分別為5.29億美元和0.21億美元，已成為其下屬全資子公司，并將納入公司的合并報(bào)表范圍。

時(shí)代周報(bào)記者從人福醫(yī)藥獲悉，在上述公告發(fā)布當(dāng)日，主導(dǎo)此次海外并購(gòu)的人福醫(yī)藥董事長(zhǎng)王學(xué)海還在美國(guó)與當(dāng)?shù)赝顿Y人洽談合作事宜，并因此缺席近日在公司總部舉行的2015年度股東大會(huì)。

人福醫(yī)藥就上述收購(gòu)回復(fù)時(shí)代周報(bào)記者采訪稱，此次收購(gòu)將對(duì)人福醫(yī)藥集團(tuán)麻醉鎮(zhèn)痛藥品業(yè)務(wù)的全球市場(chǎng)拓展起到積極作用。

時(shí)代周報(bào)記者注意到，人福醫(yī)藥還在醫(yī)療領(lǐng)域布局，成立了多家醫(yī)療服務(wù)公司，用于在湖北省內(nèi)及省外，與地方公立醫(yī)院合作。

在當(dāng)前激烈的醫(yī)療競(jìng)爭(zhēng)環(huán)境和政策壁壘下，人福醫(yī)藥未來(lái)的醫(yī)藥和醫(yī)療產(chǎn)業(yè)布局能否給投資者帶來(lái)更多裨益，外界拭目以待。

擺脫產(chǎn)業(yè)瓶頸

Pharma公司前身是諾華SANDOZ（山德士）的美國(guó)工廠，也是紐約皇后區(qū)唯一的一家藥廠，集研發(fā)、生產(chǎn)、銷售為一體。人福醫(yī)藥在對(duì)外宣傳中如此表示。國(guó)內(nèi)藥企收購(gòu)醫(yī)療項(xiàng)目，往往樂(lè)于與諾華等跨國(guó)制藥巨頭扯上關(guān)系。

Pharma公司具備管制類藥品生產(chǎn)資質(zhì)（美國(guó)藥監(jiān)局DEA認(rèn)證），目前生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)化學(xué)仿制藥。此外，這家公司還有30多個(gè)處于不同階段的研發(fā)項(xiàng)目，而其研發(fā)產(chǎn)品主要集中在麻醉鎮(zhèn)痛、神經(jīng)、高血壓等細(xì)分領(lǐng)域以及控緩釋劑型，有超過(guò)10個(gè)品種在向FDA申報(bào)批文。

據(jù)中泰證券分析師孫建介紹，Pharma公司目前申報(bào)的品種中羥考酮控釋片處專利保護(hù)期，Pharma的專利挑戰(zhàn)已經(jīng)成功，預(yù)計(jì)2018年獲批。

2015年這款藥物在美國(guó)市場(chǎng)規(guī)模大約23億美元，未來(lái)能夠形成3000萬(wàn)美元以上的收入。孫建對(duì)人福醫(yī)藥的此項(xiàng)收購(gòu)預(yù)測(cè)稱。

人福醫(yī)藥顯然是看中了Pharma公司的后續(xù)潛力，否則不至于會(huì)掏如此多的資金，遠(yuǎn)赴美國(guó)掃貨并購(gòu)。因?yàn)閺慕?jīng)營(yíng)數(shù)據(jù)上來(lái)看，這兩家公司的財(cái)務(wù)狀況似乎并不亮眼。

截至2015年12月31日，Pharma公司資產(chǎn)總額3.76億元，負(fù)債1.54億元，占凈資產(chǎn)2.22億元的69.37%。2015年度 Pharma公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)收7.34億元，凈利潤(rùn)3.61億元。

值得注意的是，在經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)上，其還從事代工服務(wù)，為多家美國(guó)知名藥企提供代工服務(wù)，收入大約65%來(lái)源于自有品牌業(yè)務(wù)，35%來(lái)源于代工。孫建稱。

而在同期（截至2015年12月31日），RE Holdco公司的資產(chǎn)總額為6266.04萬(wàn)元，負(fù)債4185.19萬(wàn)元，占凈資產(chǎn)2080.86萬(wàn)元的201.13%。2015年度RE Holdco公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入445.51萬(wàn)元，實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)196.03萬(wàn)元。

人福醫(yī)藥未來(lái)將全面整合這兩家公司的研發(fā)、生產(chǎn)、銷售和運(yùn)營(yíng)團(tuán)隊(duì)，將大幅度提升人福醫(yī)藥在美國(guó)的市場(chǎng)地位，擴(kuò)充產(chǎn)品線，并與其國(guó)內(nèi)產(chǎn)品線形成互補(bǔ)，盡快形成過(guò)百個(gè)的產(chǎn)品群。

根據(jù)公告來(lái)看，上述兩家公司的產(chǎn)片主要以麻醉陣痛類為主。在醫(yī)藥觀察人士看來(lái)，人福醫(yī)藥此次海外并購(gòu)，被指是想借此收購(gòu)解決自身的麻醉藥瓶頸。

市場(chǎng)分析指，目前國(guó)內(nèi)麻醉類中樞神經(jīng)系統(tǒng)用藥領(lǐng)域，該類藥品的生產(chǎn)和流通受到嚴(yán)格的政府管制，具有極強(qiáng)的專業(yè)性和較高的政策壁壘，目前生產(chǎn)集中度較高。

此外，國(guó)內(nèi)布局次領(lǐng)域的企業(yè)眾多，競(jìng)爭(zhēng)頗為激烈，江蘇的恒瑞醫(yī)藥和恩華藥業(yè)兩家藥業(yè)巨頭，均在此領(lǐng)域有重點(diǎn)布局。

因此，人福藥業(yè)想要在此領(lǐng)域依靠并購(gòu)國(guó)內(nèi)企業(yè)以改善目前的局面，顯得十分困難。在海外市場(chǎng)尋找空間，是比較好的選擇。

不過(guò)，人福醫(yī)藥對(duì)時(shí)代周報(bào)記者予以否認(rèn)，并認(rèn)為這是遵循人福醫(yī)藥一直提倡的創(chuàng)新、整合、國(guó)際化發(fā)展戰(zhàn)略。

而且人福醫(yī)藥在海外的產(chǎn)業(yè)規(guī)模亟待加強(qiáng)，據(jù)其2015年報(bào)披露，其境外資產(chǎn)為4.21億元，僅占總資產(chǎn)的比例為2.32%。

醫(yī)療服務(wù)持續(xù)擴(kuò)張

人福醫(yī)藥在并購(gòu)海外資產(chǎn)的同時(shí)，還在國(guó)內(nèi)布局熱門(mén)的醫(yī)療服務(wù)業(yè)。

5月23日，人福醫(yī)藥公告稱，擬投資人民幣5億元，用于設(shè)立宜昌婦幼醫(yī)院管理有限公司（以下簡(jiǎn)稱宜昌婦幼管理公司）的注冊(cè)資本金及宜昌市婦幼保健院（市兒童醫(yī)院）新院區(qū)建設(shè)項(xiàng)目資金。

近日，宜昌婦幼管理公司已完成工商注冊(cè)登記，注冊(cè)資本為5.30億元，這家公司的出資人除人福醫(yī)藥外，還包括宜昌市財(cái)政經(jīng)濟(jì)開(kāi)發(fā)投資公司（以下簡(jiǎn)稱宜昌財(cái)投），后者系宜昌市衛(wèi)計(jì)委委托的宜昌市婦幼保健院（市兒童醫(yī)院）國(guó)有資產(chǎn)出資人代表。

在宜昌婦幼管理公司的股權(quán)比例上，宜昌財(cái)投以1.80億元，持股34%；人福醫(yī)藥以現(xiàn)金出資3.50億元，持股66%。

事實(shí)上，人福醫(yī)藥在醫(yī)院領(lǐng)域的布局，早在2014年即已開(kāi)始。2014年7月24日，湖北鐘祥市政府與人福醫(yī)藥簽約合作項(xiàng)目，擬引資22億元建設(shè)市人民醫(yī)院新院區(qū)、人福醫(yī)藥鐘祥產(chǎn)業(yè)園及市健康服務(wù)中心3個(gè)項(xiàng)目。

此后的8月15日，人福醫(yī)藥稱，擬投資2億元，設(shè)立全資子公司人福鐘祥醫(yī)療管理有限公司，從事醫(yī)療衛(wèi)生領(lǐng)域的投資管理工作；12月9日，人福醫(yī)藥又宣布擬出資2億元成立老河口市人福醫(yī)療管理有限公司。

2015年9月10日，湖北孝感市孝南區(qū)人民政府與人福醫(yī)藥聯(lián)合共建區(qū)婦幼保健院框架協(xié)議簽約，約定引入人福醫(yī)藥資本不低于1.5億元。

在此一周后的9月17日，人福醫(yī)藥再次公告，以人民幣1.06億元摘牌受讓大冶有色金屬集團(tuán)控股公司持有的黃石大冶有色醫(yī)院管理公司75%的股權(quán)，并已辦理相關(guān)工商變更手續(xù)。

接著在2015年年末，人福醫(yī)藥又在醫(yī)院領(lǐng)域頻繁布局，與鐘祥市人民政府簽約，合作共建鐘祥市兒童醫(yī)院；與臨安市國(guó)瑞健康產(chǎn)業(yè)投資有限公司共同舉辦臨安市中醫(yī)院，人福醫(yī)藥總投資額不低于5億元。

據(jù)時(shí)代周報(bào)記者調(diào)查，直到目前，快兩年時(shí)間過(guò)去，人福醫(yī)藥在醫(yī)療管理服務(wù)領(lǐng)域，未見(jiàn)有業(yè)績(jī)。其不久前公布的2015年報(bào)中，未見(jiàn)有來(lái)自于這塊的營(yíng)收。

2015年年報(bào)顯示，人福醫(yī)藥營(yíng)收達(dá)100.54億元，較上年同期增長(zhǎng)42.58%；實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)6.54億元，較上年同期增長(zhǎng)44.72%。其主營(yíng)產(chǎn)品營(yíng)收中，有中樞神經(jīng)用藥、生育調(diào)節(jié)藥、生物制品等。

5月27日，人福醫(yī)藥回復(fù)時(shí)代周報(bào)記者稱，目前公司在醫(yī)療服務(wù)板塊拓展的第一步是，最近兩三年還是跑馬圈地、資源獲取和培育的階段，目前進(jìn)展會(huì)呈現(xiàn)出加速度，數(shù)量是我們最近幾年工作的重點(diǎn)，要完成資源的布局。

人福醫(yī)藥相關(guān)人士指出，我們當(dāng)前階段還是以公立醫(yī)院改制為主，這方面現(xiàn)在是一個(gè)窗口期，還有很多壁壘和門(mén)檻沒(méi)有完全放開(kāi)，對(duì)我們而言是個(gè)機(jī)會(huì)，后期完全放開(kāi)市場(chǎng)化，競(jìng)爭(zhēng)就會(huì)很激烈了。

誠(chéng)然，國(guó)內(nèi)很多醫(yī)藥巨頭均在紛紛布局醫(yī)療服務(wù)行業(yè)，同為民營(yíng)醫(yī)藥的巨頭復(fù)星醫(yī)藥，從2010年的和睦家算起，時(shí)至今日，已投資了10余家醫(yī)院。

目前是要把已有的醫(yī)院經(jīng)營(yíng)好，在現(xiàn)有基礎(chǔ)上進(jìn)一步提升業(yè)務(wù)規(guī)模。因?yàn)獒t(yī)療下沉，縣級(jí)醫(yī)院質(zhì)量較高，我們通常以縣級(jí)排名前三的醫(yī)院為目標(biāo)。人福醫(yī)藥內(nèi)部人士告訴時(shí)代周報(bào)記者。

此外，上述人士還指出，待醫(yī)院數(shù)量形成規(guī)模，我們可以進(jìn)行整體資產(chǎn)打包，比如與保險(xiǎn)公司、基金進(jìn)行合作，減輕重資產(chǎn)壓力。

2015 年 12 月 22 日，人福醫(yī)藥在北京產(chǎn)權(quán)交易所以人民幣7.31億元摘牌取得了中石化持有的華泰保險(xiǎn)集團(tuán)股份有限公司2.5247%的股權(quán)，因該股權(quán)轉(zhuǎn)讓事項(xiàng)，尚需經(jīng)過(guò)保監(jiān)會(huì)等相關(guān)部門(mén)審核，本次交易尚未實(shí)施完畢。