經(jīng)濟(jì)導(dǎo)報(bào)記者注意到，“栽”在環(huán)保問(wèn)題上的魯抗醫(yī)藥，雖然在去年實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)789萬(wàn)元，較上年-1.25億元的凈利潤(rùn)扭虧為盈，但2011年至今，其扣 非后的凈利潤(rùn)一直為負(fù)。隨著“限抗”政策不斷深化，多年來(lái)一直致力于專(zhuān)業(yè)抗生素生產(chǎn)的魯抗醫(yī)藥，正遭遇前所未有的瓶頸。

　　值得一提的是，即便是圍繞產(chǎn)業(yè)鏈的并購(gòu)事項(xiàng)，優(yōu)質(zhì)并購(gòu)標(biāo)的也不容易尋找，匆忙并購(gòu)的風(fēng)險(xiǎn)非常大。魯抗醫(yī)藥這一失敗的并購(gòu)案例，給眾多企業(yè)敲響了警鐘。

　　防止資產(chǎn)進(jìn)一步貶值

　　資料顯示，菏澤舍里樂(lè)成立于1997年，注冊(cè)資本5495.69萬(wàn)元，經(jīng)營(yíng)范圍為獸用預(yù)混劑(鹽霉素、黃霉素)的生產(chǎn)。

　　2008年2月，因獸藥板塊市場(chǎng)需求較為旺盛，但獸藥生產(chǎn)面臨產(chǎn)能不足的局面，魯抗醫(yī)藥宣布以1900萬(wàn)元的價(jià)格從山東民生煤化有限公司手中收購(gòu)菏澤舍里樂(lè)75.74%的股權(quán)。

　 　當(dāng)時(shí)，菏澤舍里樂(lè)經(jīng)評(píng)估后全部資產(chǎn)總價(jià)值為5987.72萬(wàn)元，凈資產(chǎn)3117.72萬(wàn)元。“收購(gòu)菏澤舍里樂(lè)的股權(quán)，能進(jìn)一步豐富上市公司獸藥品種，在 獸藥產(chǎn)品基礎(chǔ)上進(jìn)行產(chǎn)品結(jié)構(gòu)調(diào)整，整合其客戶(hù)資源，提高上市公司綜合競(jìng)爭(zhēng)力和盈利能力。”魯抗醫(yī)藥彼時(shí)信心十足地表示。

　　具有諷刺意味的 是，8年過(guò)去了，菏澤舍里樂(lè)的財(cái)務(wù)狀況卻一落千丈。截至2016年3月31日(未經(jīng)審計(jì))，菏澤舍里樂(lè)資產(chǎn)總額為2148.95萬(wàn)元，負(fù)債總額 3482.42萬(wàn)元，所有者權(quán)益總額-1333.46萬(wàn)元。2015年度相關(guān)的凈利潤(rùn)為-1101.02萬(wàn)元，占魯抗醫(yī)藥2015年度經(jīng)審計(jì)凈利潤(rùn)的 50%以上(絕對(duì)值).

　　同時(shí)，魯抗醫(yī)藥也將總計(jì)1850.45萬(wàn)元的菏澤舍里樂(lè)債權(quán)掛牌轉(zhuǎn)讓。其中魯抗醫(yī)藥持有729.13萬(wàn)元，其全 資子公司山東魯抗舍里樂(lè)藥業(yè)有限公司持有1103.45萬(wàn)元，山東魯抗生物制造有限公司持有17.87萬(wàn)元，發(fā)生時(shí)間分別為2015年12月、2014年 12月和2014年8月。

　　近兩千萬(wàn)元買(mǎi)進(jìn)，千元賣(mài)出，雖然堪稱(chēng)血本無(wú)歸，但為避免資產(chǎn)進(jìn)一步“縮水”，盤(pán)活現(xiàn)有存量，魯抗醫(yī)藥沒(méi)有退路。

　　“菏澤公司因產(chǎn)品結(jié)構(gòu)單一、設(shè)備老化、產(chǎn)品價(jià)格持續(xù)下滑、環(huán)保問(wèn)題等原因長(zhǎng)期停產(chǎn)，已經(jīng)資不抵債。”魯抗醫(yī)藥表示，通過(guò)掛牌轉(zhuǎn)讓?zhuān)捎行Х乐官Y產(chǎn)進(jìn)一步貶值，有利于本公司資金的回籠，符合企業(yè)的長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展方向，本次交易不影響公司現(xiàn)有品種結(jié)構(gòu)。