二季度以來，上證綜指在2900點震蕩徘徊，但食品飲料和生物醫(yī)藥板塊逐漸獲得資金的青睞。截至28日收盤，中證白酒指數(shù)二季度上漲幅度高達 40.08%。盡管前期已積累較大漲幅，但集思錄數(shù)據(jù)顯示，目前食品飲料相關(guān)分級基金的合并溢價率，仍處于小幅折價狀態(tài)，目前仍具備一定的配置價值。近一 周以來，同屬防御板塊的醫(yī)藥生物也開始悄然升溫，Wind數(shù)據(jù)顯示，近一周以來，19只生物醫(yī)藥主題基金凈值表現(xiàn)普遍向好，近一周以來平均漲幅為 1.52%，具體來看，農(nóng)銀匯理醫(yī)療保健主題、

    長安宏觀策略近一周收益率分別為4.2%、4.1%。數(shù)據(jù)顯示，目前生物醫(yī)藥類相關(guān)分級基金，其合并溢價率也處于小幅折價狀態(tài)。

    具體來看，合并溢價率居首的是醫(yī)療分級，目前合并溢價率為-0.91%，其次，醫(yī)藥生物分級、信誠醫(yī)藥分級、醫(yī)療分級、國泰醫(yī)藥、健康分級等，目前也均處于折價狀態(tài)，合并折價率分別為0.78%、0.66%、0.47%、0.34%、0.35%。

    廣發(fā)證券認為，7、8月是醫(yī)藥上市公司業(yè)績披露密集期，業(yè)績將成為主導(dǎo)三季度板塊表現(xiàn)的核心因素，預(yù)計醫(yī)藥板塊中報業(yè)績將明顯好于市場悲觀預(yù)期，看好醫(yī)藥板塊三季度市場表現(xiàn)，中報業(yè)績高增長將成為確定性主線。

    興 業(yè)證券持類似觀點，認為市場對于醫(yī)藥生物板塊預(yù)期過于悲觀。興業(yè)證券認為，估計扣除行業(yè)基金后，公募基金在醫(yī)藥行業(yè)的配置在5%左右，處于近5年來低位， 醫(yī)藥VS扣除銀行后的所有A股估值溢價率也處于近5年低位，預(yù)計中報業(yè)績超預(yù)期概率較高，有望帶來預(yù)期差修復(fù)行情。