事項:

　 　公司6月30日公告第二期限制性股票激勵計劃,共授予1800萬股,約占總股本3.39%,授予對象為實際控制人宋禮華和宋禮名(分別占授予股票總額的 29%和14%),以及中層管理人員、核心業(yè)務(wù)(技術(shù))骨干共572人。授予股價為13.06元(公告前20日均價26.12元的50%確定),解鎖業(yè)績 條件為2016-2018年扣非凈利潤相比2015年增長分別不低于35%、62%、95%。

　　平安觀點:

　　實際控制人高比例參與,彰顯對公司未來高成長信心,外延并購值得期待。

　 　此次股權(quán)激勵計劃授予實際控制人宋禮華和宋禮名兄弟合計773.7萬股,占授予股票總額的43%,相當(dāng)于新增1.46%的股權(quán),持股比例達到 36.5%;此次計劃解鎖業(yè)績條件為2016-18年扣非凈利潤相比2015年增長分別不低于35%、62%、95%,相當(dāng)于同比增長分別不低于35%、 20%、20%。

　　彰顯對公司未來高成長信心,同時為進一步在精準(zhǔn)醫(yī)療布局進行外延并購,預(yù)留充足的股權(quán)攤薄空間。

　　核心人員幾乎全部參與,深度綁定員工利益,激發(fā)持續(xù)的內(nèi)生增長動力。

　　此次股權(quán)激勵計劃授予572名中層管理人員及核心骨干合計973.8萬股,授予股價13.06元僅為20日均價的50%,激勵非常充分,深度綁定員工利益;公司自上市以來,也已通過2012年的股權(quán)激勵計劃和2015年的員工持股計劃,激發(fā)持續(xù)的內(nèi)生增長動力。

　 　投資建議:繼續(xù)堅定看好公司在精準(zhǔn)醫(yī)療領(lǐng)域前瞻性戰(zhàn)略布局和管理層強有力的執(zhí)行力,不斷鞏固精準(zhǔn)醫(yī)療龍頭地位(CAR-T細(xì)胞治療領(lǐng)軍企業(yè)博生吉+法醫(yī) DNA檢測龍頭中德美聯(lián)),同時明星產(chǎn)品生長激素保持35%以上高增長,維持“強烈推薦”評級?？紤]中德美聯(lián)并表,暫不考慮此次股權(quán)激勵計劃費用攤銷影 響,我們預(yù)測公司2016-2018年EPS分別為0.43、0.57、0.73元。

　　風(fēng)險提示:新藥研發(fā)進展低于預(yù)期;并購整合進展低于預(yù)期。