上周A股市場(chǎng)特立獨(dú)行，在海外市場(chǎng)大幅振蕩的背景下，走出了一根小陽(yáng)線，滬指周漲幅為1.9%，期間一度站上3000點(diǎn)，但周五再度調(diào)整，3000 點(diǎn)又宣告失守，不過(guò)總體來(lái)看人氣有所恢復(fù)。“七翻身”的行情表現(xiàn)明顯，有分析認(rèn)為，遭遇了幾次利空“襲擊”，A股不跌反漲，底部特征明顯，預(yù)計(jì)本周繼續(xù)上 漲的可能性較大，看好軍工、有色金屬和醫(yī)藥板塊。

軍工

近期軍工板塊表現(xiàn)搶眼。從估值來(lái)看，滬上一家基金公司投 研團(tuán)隊(duì)表示，軍工板塊上半年表現(xiàn)較為弱勢(shì)，跌幅超過(guò)市場(chǎng)平均水平，部分軍工個(gè)股估值已出現(xiàn)吸引力，目前中證軍工市凈率為4.3倍左右，基本處于最近3年較 低水平。而從歷史表現(xiàn)來(lái)看，在市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)偏好上行的過(guò)程中，軍工股的彈性相對(duì)較好，而且經(jīng)歷了年初以來(lái)的調(diào)整后，近期軍工股表現(xiàn)出“向下彈性較小，向上彈性 較大”的特性。

此外，下半年軍民融合“十三五”規(guī)劃有望推出。6月16日《中國(guó)北斗衛(wèi)星導(dǎo)航系統(tǒng)》白皮書(shū)正式發(fā)布；6月25日我國(guó)“長(zhǎng)征七號(hào)”火箭首發(fā)成功；當(dāng)然，八一建軍節(jié)臨近也是利好預(yù)期之一。

點(diǎn)評(píng)：從歷史經(jīng)驗(yàn)來(lái)看，A股在7月、8月一般都會(huì)迎來(lái)一波軍工股行情，眾多券商也表示看好今年的軍工股行情。軍工板塊自去年6月大調(diào)整后表現(xiàn)始終疲弱，但近期催化劑較多。

前海開(kāi)源首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家楊德龍表示，從行業(yè)和板塊上看，下半年首推軍工板塊，經(jīng)過(guò)長(zhǎng)達(dá)10個(gè)月調(diào)整后，軍工股估值跌到歷史底部，投資價(jià)值凸顯。

銀 河證券分析師鞠厚林認(rèn)為，軍工股上半年走勢(shì)較弱，下跌幅度明顯高于市場(chǎng)平均水平，中長(zhǎng)期機(jī)會(huì)遠(yuǎn)大于風(fēng)險(xiǎn)。具體機(jī)會(huì)上，科研院所改制和軍工集團(tuán)改革將是軍工 股未來(lái)一段時(shí)間重要利好預(yù)期，尤其是航天領(lǐng)域、電科領(lǐng)域和兵器集團(tuán)運(yùn)作空間較大，航天長(zhǎng)峰、航天科技、國(guó)?？萍嫉认嚓P(guān)個(gè)股可中長(zhǎng)線關(guān)注，重點(diǎn)布局。

有色金屬

6 月下旬起，黃河以南部分省份遭遇強(qiáng)降雨，如湖北、安徽、江蘇、江西、廣東等地，而這些省份多是一些金屬的主要產(chǎn)銷集散地。強(qiáng)降雨使得一些金屬企業(yè)被迫暫停 生產(chǎn)，甚至有部分企業(yè)已停產(chǎn)達(dá)半月之久。蘇寧金融研究院宏觀經(jīng)濟(jì)研究中心主任黃志龍表示，這次災(zāi)情造成的經(jīng)濟(jì)沖擊，恐超過(guò)1998年水災(zāi)。

國(guó) 務(wù)院辦公廳日前印發(fā)《關(guān)于營(yíng)造良好市場(chǎng)環(huán)境促進(jìn)有色金屬工業(yè)調(diào)結(jié)構(gòu)促轉(zhuǎn)型增效益的指導(dǎo)意見(jiàn)》，促進(jìn)有色金屬工業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)，并提出要完善政府儲(chǔ)備與商業(yè)儲(chǔ)備 相結(jié)合的有色金屬儲(chǔ)備機(jī)制，不少稀有金屬今年頻繁提價(jià)。有分析認(rèn)為，產(chǎn)品漲價(jià)將直接影響上市公司業(yè)績(jī)表現(xiàn)，股價(jià)也將獲得支撐。

點(diǎn)評(píng)：招商證 券分析師徐張紅表示，2016年上半年，在供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革、稀土打黑收儲(chǔ)等一系列國(guó)家政策，以及宏觀環(huán)境溫和的影響下，有色金屬價(jià)格以上漲為主，有色板 塊亮點(diǎn)紛呈，漲幅位列行業(yè)第二，跑贏大盤10個(gè)百分點(diǎn)。今年下半年，宏觀環(huán)境雖然存在較大不確定性，但有色板塊不乏看點(diǎn)。

安信證券分析師齊丁指出，有色板塊正在迎來(lái)邊際改善，在當(dāng)前流動(dòng)性不差、確定性稀缺的環(huán)境下，建議重點(diǎn)聚焦確定性向好的品種，并把握其波動(dòng)的節(jié)奏。流動(dòng)性、供給收縮以及供給側(cè)改革的政策因素向好，需求及需求側(cè)刺激的政策因素維持弱勢(shì)，創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)的政策有望激起風(fēng)險(xiǎn)偏好。

廣 發(fā)證券分析師巨國(guó)賢看好近期有色金屬板塊中稀土產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域相關(guān)標(biāo)的的投資機(jī)會(huì)。他認(rèn)為，打私為主、收儲(chǔ)為輔的供給側(cè)改革，將使稀土供給端明顯減少（特別是對(duì) 于產(chǎn)品價(jià)格較高、私采成本低、私采量較大的中重稀土供給改善或更為明顯）。而從出口量及國(guó)內(nèi)需求來(lái)看，稀土需求有所回暖，即未來(lái)稀土行業(yè)將處于供給端收 縮，需求端回暖的市場(chǎng)格局中，預(yù)計(jì)稀土價(jià)格將觸底反彈，建議重點(diǎn)關(guān)注廣晟有色、廈門鎢業(yè)、安泰科技、盛和資源、ST五稀、有研新材及北方稀土。

醫(yī)藥

截 至目前，多家券商已發(fā)布醫(yī)藥行業(yè)中期業(yè)績(jī)預(yù)測(cè)報(bào)告，板塊“在整體向好中分化”成為關(guān)鍵詞。從已發(fā)布預(yù)告的上市公司來(lái)看，大部分的中報(bào)業(yè)績(jī)延續(xù)了一季報(bào)的水 平，表現(xiàn)較好。與去年年底相比，市值前10位的公司中，有5家公司市值錄得增長(zhǎng)，其中位列市值增長(zhǎng)冠亞軍的上海萊士和國(guó)藥控股，市值都已悄然從千億以下升 至千億以上。恒瑞醫(yī)藥雖市值縮水近14億元，屈居第三，但依然是本土醫(yī)藥工業(yè)領(lǐng)域市值最高的公司。此外，上海醫(yī)藥、復(fù)星醫(yī)藥、康美醫(yī)藥、白云山也是被產(chǎn)業(yè) 寄予厚望，沖擊千億市值的種子選手。

中信證券對(duì)其重點(diǎn)跟蹤的醫(yī)藥行業(yè)25家上市公司2016年中報(bào)進(jìn)行了預(yù)測(cè)，預(yù)計(jì)增速超過(guò)2016年第一季度的有13家，持平的5家，增速有所下滑的7家，呈現(xiàn)總體向好、分化明顯的特點(diǎn)。

另一家券商對(duì)重點(diǎn)覆蓋的58家醫(yī)藥上市公司2016年中報(bào)業(yè)績(jī)分析后認(rèn)為，凈利潤(rùn)增長(zhǎng)超過(guò)50%的預(yù)計(jì)有2家；凈利潤(rùn)增長(zhǎng)30%~50%的有13家；凈利潤(rùn)增長(zhǎng)20%~30%的有14家；凈利潤(rùn)增長(zhǎng)0~20%的有24家；凈利潤(rùn)同比下滑的有5家。

點(diǎn)評(píng)：中信證券表示,展望三季度，中報(bào)的業(yè)績(jī)將成為股價(jià)走勢(shì)的關(guān)鍵性因素。不同于市場(chǎng)前期的悲觀判斷，行業(yè)基本面的表現(xiàn)有望好于市場(chǎng)預(yù) 期，醫(yī)藥板塊下半年料將迎來(lái)一波預(yù)期修復(fù)行情，而成長(zhǎng)性和預(yù)期差將成為選股的核心考量，建議重點(diǎn)關(guān)注標(biāo)的如恒瑞醫(yī)藥、恩華藥業(yè)、通化東寶、益豐藥房、愛(ài)爾 眼科、浙江震元、柳州醫(yī)藥、瑞康醫(yī)藥、中國(guó)醫(yī)藥、山大華特、靈康藥業(yè)、山東藥玻和云南白藥等。

信達(dá)證券表示,2011年開(kāi)始醫(yī)藥行業(yè)的整 體增速逐年回落,目前已進(jìn)入平穩(wěn)增長(zhǎng)階段;2016年1~4月,醫(yī)藥制造業(yè)累計(jì)銷售收入同比增長(zhǎng)10.10%,累計(jì)利潤(rùn)總額同比增長(zhǎng)15.57%;雖然行 業(yè)收入增速已降至10%左右,但毛利率的提升保證了行業(yè)盈利能力的小幅上升。預(yù)測(cè)2016年醫(yī)藥制造業(yè)行業(yè)收入增速約10%~12%,利潤(rùn)增速在 12%~15%之間。