云南白藥股價(jià)創(chuàng)新高

云南白藥4月19日晚公告稱，公司控股股東白藥控股4月17日完成董監(jiān)高人員的改選，兩級(jí)董事會(huì)選舉完畢，標(biāo)志混改終于順利完成。實(shí)際上云南白藥2016年12月31日復(fù)牌之后，公告稱，大股東白藥控股進(jìn)行“混改”，新華都集團(tuán)通過增資253.7億元獲得白藥控股50%股權(quán)，而新華都受此影響則在早間迅速拉至漲停。

值得注意的是，云南白藥官網(wǎng)也發(fā)文稱，云南白藥控股“混改”順利完成，將以真正的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)主體向千億級(jí)企業(yè)目標(biāo)進(jìn)發(fā)。在二級(jí)市場(chǎng)上，云南白藥周四漲超5.4%，股價(jià)創(chuàng)歷史新高。周四整個(gè)醫(yī)藥板塊也快速拉升，截至收盤，馬應(yīng)龍、桂林三金等漲停，天壇生物漲幅超7%。

招商證券研報(bào)指出，預(yù)計(jì)云南白藥今年增速將加快，首先是藥品事業(yè)部去年去庫(kù)存后，今年開始提價(jià)。估計(jì)普藥多數(shù)已提價(jià)，中央產(chǎn)品白藥系列也有部分已提價(jià)，判斷今年藥品事業(yè)部利潤(rùn)端恢復(fù)到20%以上增長(zhǎng)較為確定。此外牙膏終端需求仍然較好，估計(jì)牙膏收入端也能恢復(fù)15%以上增長(zhǎng)，費(fèi)用率的下降使利潤(rùn)端有望也達(dá)到20%增速，還有高端保健品是重要增長(zhǎng)點(diǎn)。

實(shí)際上從今年的市場(chǎng)行情也可以看出，無論是近期創(chuàng)新高的個(gè)股，還是持續(xù)跑贏大盤的家電、白酒類個(gè)股，都是所屬行業(yè)景氣度高的績(jī)優(yōu)白馬龍頭股。這些個(gè)股在2017年以來都保持了強(qiáng)勢(shì)格局，在市場(chǎng)震蕩時(shí)也表現(xiàn)出較強(qiáng)的抗跌效應(yīng)，尤其是在近期大盤大幅下跌之際，以云南白藥等為代表的績(jī)優(yōu)白馬股股價(jià)反倒屢創(chuàng)新高。

私募：醫(yī)藥板塊將迎來行業(yè)拐點(diǎn)

星石投資策略分析師袁廣平對(duì)此表示，從2016年下半年開始，醫(yī)藥行業(yè)各項(xiàng)政策不斷，今年以來隨著各項(xiàng)細(xì)則不斷公布，行業(yè)邁入政策落地期。未來醫(yī)藥行業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)格局有望發(fā)生重大變化，但影響行業(yè)發(fā)展的負(fù)面因素沖擊也有緩解，醫(yī)藥板塊將很快迎來行業(yè)拐點(diǎn)。

對(duì)于板塊機(jī)會(huì)方面，袁廣平認(rèn)為，目前看好醫(yī)藥板塊的投資機(jī)會(huì)，但是以結(jié)構(gòu)性投資機(jī)會(huì)為主，選擇受益醫(yī)改政策落地的各細(xì)分領(lǐng)域龍頭股。比如受益于仿制藥一致性評(píng)價(jià)的高端仿制藥、創(chuàng)新藥和CRO等;受益于“兩票制”的醫(yī)藥商業(yè);受益于新版醫(yī)藥目錄調(diào)整的新增品種等。

前海旗隆基金代雪峰認(rèn)為，目前全市場(chǎng)都在“降估值”，醫(yī)藥行業(yè)也在結(jié)構(gòu)調(diào)整期，而創(chuàng)新能力強(qiáng)、全產(chǎn)業(yè)鏈布局的大型醫(yī)藥企業(yè)將會(huì)得到更多的醫(yī)改紅利，在變革時(shí)期，市場(chǎng)可能更傾向于投向更穩(wěn)妥的白馬股。此外醫(yī)藥行業(yè)是一個(gè)重資產(chǎn)長(zhǎng)周期的行業(yè)，投資醫(yī)藥需要持久的耐心。

隨著醫(yī)改的持續(xù)深入，藥審改革、醫(yī)保目錄更新、兩票制全面鋪開等逐漸推出，醫(yī)藥行業(yè)正在迎來新一輪的產(chǎn)業(yè)升級(jí)，那些研發(fā)能力強(qiáng)、有創(chuàng)新藥或臨床急需藥品種的企業(yè)將會(huì)受到更多的利好，另一方面，“兩票制”的推行將引發(fā)醫(yī)藥流通領(lǐng)域格局的變革，市場(chǎng)重新洗牌，大型醫(yī)藥流通企業(yè)將迎來并購(gòu)整合的良機(jī)，最終強(qiáng)者愈強(qiáng)，弱者淘汰。