· 狠角色桑德斯，他就是藥企大佬的真面目。

2018年1月3日，艾爾建宣布裁員1400人。其中，裁撤商務(wù)團(tuán)隊(duì)1000名員工，另外有400個(gè)崗位停止招聘。艾爾建表示，除裁員之外，公司還將通過(guò)其他措施進(jìn)一步節(jié)省開(kāi)支，但并未透露措施的具體內(nèi)容和相應(yīng)可節(jié)省的具體金額。但裁員帶來(lái)的成本節(jié)省很量化：運(yùn)營(yíng)成本相比2017年，可節(jié)省3億到4億美元。代價(jià)是1.25億美元的人員遣散費(fèi)。

而且全球藥企圈里，節(jié)省開(kāi)支已經(jīng)成為一個(gè)普遍現(xiàn)象，通常的手段就是裁員。遠(yuǎn)有默沙東裁員1800人，禮來(lái)裁員3500人；近有梯瓦最新的裁員計(jì)劃14000人。

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核心產(chǎn)品專利被判無(wú)效，股東不滿，裁員

2017年10月16日，美國(guó)地區(qū)法院判決Restasis的多個(gè)專利無(wú)效。目前，還沒(méi)有Restasis的仿制藥版本被FDA批準(zhǔn)上市。如果到了那一步，艾爾建可以通過(guò)訴訟等手段進(jìn)行部分抵御。但多個(gè)專利被判無(wú)效，引發(fā)市場(chǎng)普遍擔(dān)憂。2016年，Restasis貢獻(xiàn)了15億美元的銷售額。目前潛在的仿制藥競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手包括邁蘭和梯瓦。

一位分析師指出：“我們相信，這一次失敗，讓艾爾建的高管層要花一些時(shí)間重新獲得股東們的信任了。” 判決結(jié)果公布之后，艾爾建旋即宣布上訴。艾爾建的股價(jià)應(yīng)聲下跌4.5%。

在公司2017年第三季度營(yíng)收電話會(huì)上，CEO布蘭特-桑德斯和他的高管同僚們已經(jīng)聞到了股東們的不安信號(hào)。所以，會(huì)上，桑德斯立刻向股東匯報(bào)艾爾建的應(yīng)對(duì)策略——節(jié)省開(kāi)支計(jì)劃已經(jīng)在細(xì)節(jié)確認(rèn)當(dāng)中，他向股東保證過(guò)：成本節(jié)省計(jì)劃將“即可”啟動(dòng)。

不得不說(shuō)，桑德斯是個(gè)厲害角色——他太知道股東想要什么了。

現(xiàn)年僅48歲的桑德斯曾被福布斯雜志稱為全球制藥行業(yè)里最炙手可熱的高管和無(wú)可爭(zhēng)議的“華爾街交易王”。2010年，桑德斯首次擔(dān)任博士倫公司CEO；2013年，桑德斯將博士倫以87億美元出售給了Valeant。之后桑德斯加入森林實(shí)驗(yàn)室擔(dān)任CEO。沒(méi)多久，阿特維斯收購(gòu)森林實(shí)驗(yàn)室，桑德斯成為合并后新公司的CEO。2014年，阿特維斯收購(gòu)艾爾建后改名為艾爾建，桑德斯開(kāi)始擔(dān)任新組建公司的CEO。

到2015年，桑德斯已經(jīng)有了執(zhí)掌三家大型制藥公司的經(jīng)歷，并出售了其中兩家，為公眾股東和私募股權(quán)公司華平投資等投資者創(chuàng)造250億美元的財(cái)富回報(bào)。相應(yīng)地，桑德斯在2016年薪酬為2160萬(wàn)美元，名列全球CEO收入排行榜第四名。

2016年，在桑德斯的帶領(lǐng)下，艾爾建先后花費(fèi)上百億美金并購(gòu)了多家公司。在2015年的時(shí)候，仿制藥市場(chǎng)的定價(jià)壓力已經(jīng)顯現(xiàn)，桑德斯適時(shí)地選擇退出仿制藥市場(chǎng)，加碼醫(yī)美市場(chǎng)。2017年2月，艾爾建宣布以24.7億美元的價(jià)格收購(gòu)了一家塑形領(lǐng)域內(nèi)的領(lǐng)先企業(yè)。

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抱緊醫(yī)美市場(chǎng)這只金雞，強(qiáng)調(diào)中國(guó)

公司股票價(jià)格表現(xiàn)疲軟，所以桑德斯的第一要?jiǎng)?wù)就是安撫股東。他立誓要保證公司持續(xù)產(chǎn)生強(qiáng)有力的現(xiàn)金流，暫緩并購(gòu)交易，以此為股東分紅預(yù)留更多現(xiàn)金。“我們作為管理層之所以能拿到工資，就是為了這個(gè)。我們要通過(guò)管好公司來(lái)保護(hù)股東利益，同時(shí)又不以犧牲未來(lái)增長(zhǎng)為代價(jià)。”

在一位分析師看來(lái)，艾爾建在這場(chǎng)電話會(huì)表現(xiàn)完美。“我認(rèn)為電話會(huì)進(jìn)行地很順利，股東很清楚在接下來(lái)的一年應(yīng)該有哪些預(yù)期。”當(dāng)然，許諾能夠得到分析師積極反饋的一個(gè)重要原因在于，公司完成了第三季度業(yè)績(jī)預(yù)期，銷售收入實(shí)現(xiàn)40.3億美元，Restasis正是主力產(chǎn)品之一。“我們這個(gè)團(tuán)隊(duì)一定會(huì)全力以赴。雖然我不愿意說(shuō)我們很懂怎么節(jié)省開(kāi)支，但我們真得懂，而且是在保證長(zhǎng)期發(fā)展的基礎(chǔ)之上。”

在過(guò)去幾年，這家藥企已經(jīng)證明了這一點(diǎn)。被阿特維斯收購(gòu)之后，仍保留原名的艾爾建隨即推出18億美元重組計(jì)劃，僅總部就裁撤了577個(gè)崗位。兩相對(duì)照之下，當(dāng)初把艾爾建的仿制藥業(yè)務(wù)打包賣給梯瓦，并且換來(lái)405億美元的收入，實(shí)在是很過(guò)癮。不過(guò)，梯瓦卻為此陷入的處境，可以用“水深火熱”來(lái)形容。

因?yàn)楣蓛r(jià)疲軟，很多分析師都認(rèn)為，拆分對(duì)艾爾建來(lái)說(shuō)是個(gè)好出路。怎么拆？根據(jù)現(xiàn)在艾爾建收入構(gòu)成，一分為二是很明顯的。包括保妥適的處方藥業(yè)務(wù)在內(nèi)的高值醫(yī)美業(yè)務(wù)，就占了總銷售額的41%。其他產(chǎn)品加起來(lái)則構(gòu)成了剩下的59%。一位分析師甚至這樣寫(xiě)道：“我們繼續(xù)相信，這家公司的股票價(jià)值主要體現(xiàn)在醫(yī)美業(yè)務(wù)上。

關(guān)于分析師們提出的拆分建議，桑德斯說(shuō)：“將公司拆分，至少是需要花幾年時(shí)間才能決定的?，F(xiàn)在還不在我們考慮的范圍內(nèi)。”至少現(xiàn)在，專利懸崖的影響還不足以讓艾爾建調(diào)整整個(gè)戰(zhàn)略。“需要去處理產(chǎn)品專利到期的生物制藥企業(yè)，我們不是第一家，也不是最后一家。所以那還不能成為改變公司現(xiàn)在整體模式的一個(gè)理由。”

桑德斯非常清楚醫(yī)美業(yè)務(wù)對(duì)于艾爾建的重要性。早在2017年的第二季度營(yíng)收電話會(huì)上，他這樣形容醫(yī)美市場(chǎng)：高前景、高現(xiàn)金流、高全球需求。“我們剛剛處在美國(guó)乃至全球各個(gè)醫(yī)美市場(chǎng)的早期階段，我們對(duì)于這塊業(yè)務(wù)的持續(xù)性有非常堅(jiān)定的信心。”

在第三季度年報(bào)公布期間，桑德斯接受美國(guó)媒體采訪時(shí)特意提到中國(guó)是艾爾建全球的增長(zhǎng)引擎。2012年至2016年，艾爾建在中國(guó)市場(chǎng)的年復(fù)合增長(zhǎng)率為45%，其中的增長(zhǎng)主力便來(lái)自于醫(yī)美業(yè)務(wù)。

艾爾建目前在中國(guó)共上市了四款醫(yī)美產(chǎn)品，肉毒毒素產(chǎn)品保妥適、注射用玻尿酸產(chǎn)品喬雅登以及乳房假體產(chǎn)品娜琦麗和麥格，而它們也都是艾爾建在全球醫(yī)美市場(chǎng)中的核心產(chǎn)品。艾爾建中國(guó)區(qū)總經(jīng)理趙萍在接受E藥經(jīng)理人采訪時(shí)曾表示，在未來(lái)，艾爾建還會(huì)向中國(guó)醫(yī)美市場(chǎng)引入19個(gè)新產(chǎn)品和新適應(yīng)癥。

中國(guó)整形美容協(xié)會(huì)2017年的統(tǒng)計(jì)數(shù)字顯示，中國(guó)醫(yī)美行業(yè)的市場(chǎng)規(guī)模目前已躍居世界第二位，預(yù)計(jì)2019年每年整形人數(shù)將超過(guò)2000萬(wàn)人次。而全國(guó)取得醫(yī)療美容機(jī)構(gòu)許可資質(zhì)的醫(yī)療機(jī)構(gòu)已從2011年的近5000家增長(zhǎng)至目前約9000家，并且還在以每年超過(guò)20%的速度爆發(fā)式增長(zhǎng)。彼時(shí)，趙萍表示，在中國(guó)醫(yī)美市場(chǎng)，艾爾建的滲透空間還很大，機(jī)會(huì)也非常大。